升值和会计准则刺激地产黑马频现

　　昨日大盘强势上涨，今日大盘再创高点。市场人气活跃，其中地产股风云再起，想必最近密切关注地产股的投资者都知道，中华企业、珠江实业、中良地产等个股涨停，东华实业、华发股份、金地集团等涨幅都超过7%。总体而言地产板块今天平均涨幅5个点左右。地产股49家涨停5家，而今天总体涨停的家数为67家，它就占5家。这个比率意味着什么呢？2007年地产板块走势如何值得我们关注。基于以上结果我们分析原因得出几个结论，业绩增长和人民币升值是地产股的长期投资主题，某种程度上，人民币升值不止，地产股强势不会改变。基于下述原因的存在，地产股未来业绩将持续高增长：

　　其一，地产行业具有广阔的发展前景，未来15～20年房地产的支柱产业地位不会变，以维持经济的适度增长和充分就业；

　　其二，国家的调控是要保持

房价稳定，保持行业长期稳定健康的发展，预计房价仍会保持稳步上扬的态势；

　　其三，房产新政将改善未来的供给结构，相当一部分潜在需求会转化成有效需求，房产销售前景乐观；

　　其四，行业调整将使房地产公司“优胜劣汰”加剧，龙头公司将获得更多的发展机会。更为重要的是，随着

人民币升值步伐不断加快，地产股无疑是最大赢家，会受到越来越多的关注。

　　我们进一步分析后指出，在股改、人民币升值、房价上涨和业绩提升等多重因素刺激下，06年房地产行业

股票表现的异常奔放。未来中国经济持续景气为房地产行业景气提供了支撑，2007年依然处于景气延长阶段。爆发式增长的预售房款保证了07年的业绩持续快速增长。RMB升值、流动性泛滥和新会计准则三驾马车必将驱动行业估值走高，多项证据表明需要把往年12倍动态PE行业估值标准提高到15倍。整体而言，地产股的强势将在未来两年得以维持，投资者应重点关注。

　　渤海证券

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