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机构看市：商业板块开始启动http://www.sina.com.cn 2007年01月16日 15:34 容维投资
既控制市场，又决定生产，同时还影响金融，如此牵动中国经济命脉的商业零售业，在入世三年后成了开放最早、也最为彻底的行业。作为先进流通方式的标志，连锁业的发展无疑是我国本土零售业成长的一个缩影。商业板块由于其重要地位而必然受到重点关注，投资者应给予充分重视。 入世五年来，虽然从一些表面的数据来看，外资商业占我国社会消费品零售总额的比重极其有限，正如商务部部长助理所言：“虽然受到一些冲击，但并没有遭到毁灭性打击。”但是如果仔细解构一下这些数据背后的故事，有很多决定性细节是值得关注的。 外资商业企业进入速度明显加快。2005年，商务部共批准1027家外商投资商业企业。据中国商业信息中心数据显示，截至2006年底，家乐福在中国已经有91家，沃尔玛在中国有74家，易初莲花也有75家，而在这总共240家中有150家是2004年以来开的，这说明在2004年三年过渡期结束以后，外资的开店速度突飞猛进。 其次，随着外资商业在合资企业中股权比例限制的取消，外商独资经营的趋势日益明显。在继去年易初莲花变身独资后，家乐福、百盛都先后启动了回收股权的计划。而在2005年新批外资零售企业中，单独资企业就有124家，占63%。尽管去年的统计情况尚未公布，但预计外资独资企业比例将会更高。 此外，那些已经进入中国市场的老的国际零售巨头，为了进一步巩固自己的既有优势，其目光已不仅仅只是植根于一线城市了，已着手向二线、三线城市甚至县级城市延伸。而对于2004年以后准备进入中国市场分羹的新的巨亨，单凭自己的力量在一线城市去争取好的优质网点可能性不大，他们干脆实行并购方案借道入华。像开创我国零售业外资并购先河的特意购持半股于乐购，还有百思买成功入主五星，都能达到事半功倍的效果。凡此种种，无不显现出我国零售业完全兑现入世承诺后国际零售巨头在华扩张的疯狂。 尽管就全国而言，目前外资商业占我国社会消费品零售总额的比重只有3%左右，但在上海、北京、广州、厦门、大连等城市，外资商业扎堆开店，增长迅速。以上海为例，目前外商投资商业企业已广泛进入大型综合超市、购物中心、便利店、家居大卖场、餐饮、配送、西点等各业态和业种。截至去年10月底，外商和港澳台投资企业在上海消费品零售市场的份额达到14.4%。 更何况，我国零售业集中度原本就不高，98%均为中小企业，他们更多的无非偏安一隅或者艰难支撑，有的干脆倒闭或者被并购，真正可以和国际零售巨头类比的少之又少。只可惜，在这少之又少中，外资企业还在某种可比的主流业态上拔得头筹。到目前为止，外资零售企业在中国市场上真正占据优势地位的只有大卖场业态，但近几年来，外资零售企业通过自行开店、兼并重组等各种方式抢滩中国一、二线城市，其销售额已经超过了本土超市。 二级市场上，由于我国商业连锁企业的竞争力明显弱于国际连锁企业，业绩并不突出，发展前景堪忧，从而并没有得到投资者的足够重视，涨幅明显落后于大盘，存在着补涨的要求。随着大盘的进一步走强，投资者可重点关注。 容维 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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