广州万隆：消费引擎加速推进行情

　　广州万隆

　　经过连续两天的回调整理之后，周一深沪大盘在中国人寿涨停和其它权重指标股包括贵州茅台、五粮液、万科A、工商银行、中国银行等的大幅拉升的带动下展开疯狂拉升的行情，个股全线飘红，两市逾百只个股以涨停报收，大盘强势运行的特征十分明显。尤其值得关注的是，昨日深成指大涨近450点，涨幅高达6.25%，在历史行情中也较为罕见；上证综合指数也大涨126.59点，并将上周五的回调失地悉数收复，预计短期股指仍有继续上攻挑战新高的潜力。

　　虽然昨各金融机构正式上调存款准备金率0.5个百分点，但从这次政策出台的背景来看，主要是为了缓解流动性过剩压力，防止2007年经济过热的苗头。根据有关预测，为了进一步巩固

宏观调控成果，今年货币政策总体上将保持偏紧的趋势，存款准备金率仍有进一步的上调空间，因而基本可以排除近期加息的预期，因此对市场流动性不会出现太大的冲击。即使未来存在加息的可能性，但对市场走势也难以产生根本性的逆转。因为从国内证券市场的历史表现来看，加息与证券市场走势之间并没有明显的相关性。而在

人民币升值和流动性充裕的大背景下，基本完成股改的我国证券市场正迎来重大的发展机遇。

　　从周一的市场表现来看，中国人寿的强劲涨停和贵州茅台突破百元大关无疑是一大看点。作为国内首只保险A股，中国人寿的发行上市引起了市场的广泛关注，上市表现也远远高于市场的普遍预期，而昨天的强劲涨停和105.6倍的动态市盈率更是令市场所“折服”。中国人寿的突出表现再度点燃了主流资金对权重指标股的炒作热情，中国银行、工商银行纷纷响应联袂上扬，成为推动股指上涨的强劲动力。而作为消费行业龙头之一的贵州茅台昨天盘中也突破100元大关，盘中最高冲高至102元，作为两市第一高价股，贵州茅台的良好表现在一定程度上也为其他绩优蓝筹打开了上涨的想象空间。

　　值得投资者关注的，从周一涨幅榜来看，涨幅居前的个股基本属于消费和消费升级行业的个股，包括酿酒、食品饮料、医药、

商业地产、旅游、保险、医疗和汽车等板块。显然，主流资金已经转战消费及消费升级行业。事实上，从去年11月以来，笔者反复强调，消费行业已经成为主流资金重点出击的板块，近期也反复强调，在国家一系列鼓励消费和扩大内需的政策驱动下，消费和消费升级必将成为经济增长的主要动力，而这种增长必将给市场带来巨大的投资机会。去年底的中央经济工作会议明确指出，要正确处理好投资和消费、内需和外需的关系，最根本的是扩大国内消费需求。根据其他国家的经验，在人均GDP达到3000美元水平后，消费服务需求将呈现迅速膨胀，金融、保险、航空旅游、文化传媒、信息服务、医疗、汽车等消费及相关服务行业都将会获得广阔的发展空间。

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