股指强势上涨 热点保持活跃

　　博信论市

　　下一交易日：看涨

　　股指强势上涨，热点保持活跃

　　今日大盘震荡盘升，盘中受益于新会计准则的个股强势上涨，较好地激发了市场的做多热情；同时，权重指标股板块的重新走强，使得市场做多信心明显增强；再加上中国人寿A股的强势涨也停使做多人气再度聚集，因此在量能保持相对稳定的情况下，大盘将有望继续震荡走高。

　　消息面上，中国证监会主席尚福林在《中国经济报告》发表文章指出，2006年底之前基本完成股权分置改革的工作目标已经实现。他提出了新形势下推进我国资本市场又好又快发展的5个基本思路。他还表示，近几年来，资本市场改革发展创新各项工作协同推进，取得了显著的成效。此外，据《中国证券报》报道，“交行最快会在今年3月，最迟今年上半年在A股上市。”交行高层12日向记者透露，交行此次发行A股将募集资金200亿元左右。交行A股的承销团队已敲定高盛高华、银河、海通和中信四家。而A股的发行价格现在还没定，不过一定会参考H股价格。其中，国泰君安金融业研究员伍永刚认为“A股的发行价格现在还没定，不过一定会参考H股价格。我个人的看法是会比H股发行价高出很多，但不会超过H股的市场价格，估计在6元左右。”最近投资者对于A股市场的定价权展开了激烈的讨论，但最终没有什么结果。我们认为，虽然香港市场的定价较为理性，但由于国内市场资金非常充裕，再加上主导香港市场的外国投资者投资范围很广，但国内机构投资对象只能以A股为主，因此国内A股的定价权仍是在国内机构投资者的手中，而今天中国人寿A股的强势涨停恰恰也证明了这点。

　　热点方面，大盘强劲反弹，市场热点则呈多极化趋势，其中受益于新会计准则板块强势崛起，博闻科技、友谊股份、百联股份、大唐电信等均因持有上市公司股权而巨量封住涨停。虽然上市公司会计政策的变更并不会改变上市公司内在估值，但新会计准则实施后，会计利润的变化以及会计政策变革所体现出的鼓励购并、科研投入等积极取向，会对A股市场产生积极影响。而在新会计准则下，重估增值目前主要体现在

房地产、垄断性特许经营权以及法人股增值三大板块。其中，法人股增值尤其值得关注。因为根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定，对于交易性金融资产，取得时以成本计量，期末按照公允价值对金融资产进行后续计量，公允价值的变动计入当期损益，按照这一规定，上市公司进行短期

股票投资的，将不再采用原先的成本与市价孰低法计量，而将纯粹采用市价法。因此，随着07年1月1日起新会计准则的实施，繁荣的股市将会引发股权投资板块的异军崛起，投资者对该板块应重点关注。

　　技术面上，今日股指强势上涨，并在权重指标股板块重新走强的带领下，两市均收出这波行情以来涨幅最大的阳线，可见目前市场做多气氛很浓。同时，中国人寿A股的强势涨停，更使市场做多信心大幅增强。再加上目前短期、中期、长期的均线均处于向上的状态，对股指未来的发展也将会形成支持。因此，后市在量能保持相对稳定的情况下，结构性牛市仍将会延续，操作上可关注低估值的品种。

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