股市继续调整 深市相对抗跌

　　世基投资

　　消息面上，昨日人民币创下了汇改以来的新高，相比汇改前，人民币汇率累计升值幅度约5.79%。当日询价市场上港币兑人民币的收盘价达到0.99961元，“人民币贵过港币”终成事实。另外，是什么让股市在疯涨？当年曾抛出股市赌场论的吴敬琏又一次“一剑封喉”———国内30万亿的过剩流动性资金在兴风作浪。吴敬琏日前在港指出，央行已然是力不从心，下一阶段加息已无可避免。根据一项最新统计，截至去年年末，A股市场的场内个人和机构存量资金超过6778.8亿元，达到年初的3.02倍。其中，去年12月A股市场就出现资金“冲刺进场”现象，单向流入逾千亿元。钱从何处来？吴敬琏日前在香港表示，中国境内目前的流动性过剩已到了相当严重的地步，中国目前外汇储备超过1万亿美元，合8万亿元人民币，而央行只发行了2万亿央行票据冲销，即还有8万亿元资金留在市场，在乘数效应下，等于起码有30万亿元的热钱在市场中兴风作浪，这导致了去年的房地产热和当前的股市狂潮。“如果没有过度流动性的存在，这样的(牛市)过程是无法持续的。”前摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠也持“流动性牛市论”的观点。在瑞士出席国际清算银行会议的央行行长周小川日前表示，即使在此次上调准备金率后，国内流动性仍然过剩，不排除采取包括加息在内的更多控制流动性措施的可能性。

　　上午大盘继续以震荡调整，大盘权重股继续走软，中国石化继续大幅下跌，长江电力、宝钢股份、中国联通、中国银行、工商银行等指标股继续处于调整态势，显示前期引领大盘上扬的大盘蓝筹股还处在休整阶段。盘中东方航空的复牌大涨以及S南航的持续涨停带动了整个航空板块的再度崛起，由于原油价格还在走出新低，可以预期对航空股将是一个阶段性的利好。另外，酒类股的极为强悍的走势，古越龙山连续8根阳线，五粮液也已经创出26.7的历史新高，对于这些年报业绩将有突破性提高的