大盘尾盘天量杀跌多空争夺加剧

　　周四上证指数继续震荡调整，但深综指却再创本轮行情新高，显现出明显的强弱分化现象，而股指尾市出现两波杀跌，且成交总额高达1306亿元，较前大幅增加百亿元或8%以上，是两市有史以来的单日最大成交额，天量纪录再次改写，使得短线形势似乎格外严峻。但从涨多跌少的个股表现看，显示多方依然占有一定优势。

　　多空交织分歧加大

　　目前市场上本身就交织着多空两种因素。利多的在于，人民币连续升值，昨日美元兑人民币中间价上涨104点，报7.7977元，突破7.80元大关，创汇改以来新高，对股市构成利好。而另一方面，加息预期的提高给空头打压市场提供了良好的机会。经济学家吴敬琏日前指出，控制过剩的流动性资金央行已然是力不从心，下一阶段加息已无可避免。正是市场上流动性过剩导致了市场对于加息预期的提升，这正是目前空头手中最有力的武器。与此同时，周边市场的调整也给内地市场上涨带来压力，国企指数连续第六个交易日大幅下挫，金融股持续下跌，石化和电信股也难幸免，只有航空股逆市高飞。H股的持续大跌对相关A股造成非常大的压力，这是造成大盘尾盘跳水的另一大原因。

　　尾盘杀跌再创天量

　　昨日大盘再次上演了黑色星期四走势。上证指数受权重股压制，全天大幅震荡，大盘早盘下跌企稳后出现了逐波反弹，到尾盘出现两波放量快速下跌，没能站稳2800点整数关口，报收于2770点，下跌55.47点，幅度达到1.96%，成交量达到852.5亿元，成为历史上第三大水平。深证成指收报7291.69点，跌56.43点，跌幅0.74%，成交450.15亿。两市共成交1306亿，再度创出历史天量，这已经是持续第六个放出千亿天量的交易日，一方面说明市场经过长期的大幅上扬后多空分歧有所加大，一方面也表明资金入市热情仍然非常高涨。

　　权重股成做空主力

　　就在分析人士大肆鼓吹金融股的投资价值之时，本栏目却一再提醒投资者要警惕金融股的风险，近几日银行股的大跌已得到印证。

　　从盘中看，前期主流核心板块的调整是最大的做空动力，地产、金融两大板块整体走弱，工行和中行在小幅反弹后再度大跌，而中石化则大跌5.99%，竟位列跌幅榜第一名。除了这三大权重指标股继续大幅做空外，作为刚刚上市不久被不少投资者寄于厚望的中国人寿，在早盘一波急速跳水动作过程中，差点就创了上市以来的新低，显然期望过高随之而来的就是失望。

　　调整市仍在进行时

　　尽管大蓝筹股出现集体杀跌，但值得注意的是，部分蓝筹股盘中的表现仍可圈可点，如以上港集团、中远航运、振华港机和中集集团、深赤湾等组成的港口运输板块龙头均有很强的表现，且上海航空、海南航空、中国国航和深圳机场等相关个股也有十分出色的上攻举动，表明目前的杀跌显然是前期涨幅过大造成的。有趣的是，国外机构对金融股的研判出现巨大分歧，除

摩根士丹利唱淡外，瑞士信贷称银行保险股仍处于技术性回调的初期，摩根大通也建议投资者暂时逃避。而花旗则唱好中行，将其评级由“持有”上调至“买入”，目标价也提升愈两成至5元；花旗还首次追踪招行，评级为“买入”，目标价19.65元。从工行和中行的走势观察，连续两日回调，已经接近前期调整的低点，短线有望跌势减缓，从而走出逐步企稳回升的走势。

　　所以从指数看，后市下跌空间并不大，而深证成指、深证综指则形成频创新高之势，因此，近日在调整后有望企稳。海明

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