多空分歧加剧 操作谨慎乐观

　　主持人　陈英

　　两市成交再创天量、股指尾盘跳水，专家认为——多空分歧加剧操作谨慎乐观主持人陈英

　　访谈嘉宾：西南证券　闫　莉

　　国盛证券　王　剑

　　昨日，两市再创天量，大盘最后一小时又出现了跳水，使市场的神经再度绷紧。盘中跳水在2007年不多的几个交易日中已经演绎多次，虽然目前市场整体特征依然表现为强势，但波动的加大，已经使人感觉到2007年的市场与2006年大为不同，行情变得复杂难判。

　　天量意味多空分歧加剧

　　主持人：昨日，两市成交总量首度突破1300亿元大关,天量再次出现!在高位连续出现巨量，这是否意味着天价的即将出现呢？

　　国盛证券　王　剑：新年开始后，市场一反前期缩量上涨的特征，易之为天量迭现。这充分说明，在高位，筹码已经开始出现松动。尤其是近期围绕蓝筹股估值市场所出现的分歧与争论，更意味着机构的统一阵营很可能也不再是铁板一块。

　　多空分歧的加剧，使得下一步市场的运行存在两种可能性。一是出现常规的天量见天价，即大盘出现调整，个股普遍回落；二是类似近期的状况，一些涨幅过大的个股开始调整，而滞涨个股则轮番补涨，以板块轮动来消化调整压力。至于市场究竟会选择哪种方式，尚需进一步观察。

　　回调不改上升通道

　　主持人：昨日，两市股指双双出现了下跌，尤其是深成指，在大幅冲高后急转直下。这是否预示上升行情的结束？两位如何看待这次大盘的下探行为？

　　国盛证券　王　剑：股指在经过连续的拉升走高之后，市场出现了较大的压力。特别是前期领涨的超级大盘个股的下跌，直接导致了周四沪深股指的下调走低，说明前期做多资金的撤离，是导致市场调整的主要做空力量。而从今后几个交易日来看，短期内股指仍有进一步下调的要求；但就中长期而言，这种回调不会改变市场长期的向好方向。相反，更加有利于行情持续稳健的延续，是上涨过程中必要的整理，也是为今后再度发力积蓄能量的过程。

　　西南证券　闫　莉：单纯从走势来看，上证指数连续两天的小阴线，根本不能改变前期的上涨趋势，目前只是上行受到一定阻碍而已。而深证指数这两天表现则明显强于沪市，均线系统呈现多头排列，在市场没有出现明显走弱特征之前，我们还不能认为上升行情告终。近期指标股的走势明显转弱，银行股已经多日处于调整状态，宝钢股份、中国石化、中国联通、华能国际等指标股也走势疲软，目前只有中国国航、中信证券等少数指标股维持强势。盘面观察发现，周四尾盘的跳水并不是指标股引起的，更多是短期上涨幅度较高的非指标股的快速回落，带动其他

　　后市谨慎乐观

　　主持人：大盘现在处于高位运行阶段，昨日跳水让市场神经再次紧绷，对于后市，投资者举棋不定，两位如何看待后市操作？

　　国盛证券　王　剑：从操作层面而言，在大牛市行情中不宜盲目猜测市场头部形成的位置，只需顺势操作就可以，等待头部形成之后才开始做空。事实上，大牛市最后阶段可能会形成多重的头部，可以在形成双重头部之后再选择做空，更有利于操作。因此，短期的市场调整可以看成是逢低参与的新机会，那些刚刚放量启动的品种，在经过本次短暂的调整之后，有望再度发力掀起新一轮的上涨行情。建议关注近日的强势股，近日如果随股指下跌回调，则是参与的最好时机。

　　西南证券　闫　莉：总体上看，虽然短期股指波动较大，但还没有出现反转的明显信号，因此无须恐慌。股指在春节前的运行应该没有什么太大问题，还可以积极操作。而一旦行情确认下跌则要即时止损出局，投资关注点应该放在具有防御性特征的板块和股票上面。

　　根据我们对2007年走势的整体判断，认为全年将呈现“N型”运行，年初继续上涨创新高，之后会出现较大幅度的调整，时间也会较长，临近年终会再度上行。　“一颗红心，两手准备”，既要顺应趋势，又要提高警惕，是近期的操作要点。