1月9日机构异动股解密评级参考报告

　　涨跌背景

　　上海医药延续强势 多个亮点使其锦上添花

　　面临医改机遇以及政府加大投资对农村医疗体系的构建，将使国内医药商业增长可期。在此背景下，上海医药(600849)-这家连续七年中国医药终端销售规模第一的上市公司具备了更大的发展潜力。国泰君安最近的调研显示，从公司目前的经营状况来看，多个亮点吸引着各方投资者。首先是公司的医药商业稳定增长。公司处于医药消费的高端地域-华东地区，使公司的医药商业业务面临巨大商机，而且随着公司医药物流中心建立，不但开拓了医药商业市场，而且还降低了费用，提升利润。其次，公司的OEM项目前景良好。凭借具备的国际认证和良好的销售渠道，公司获得多个国际医药企业的青睐，预计07年将创造2千万利润。再次，麻精药品将成为公司的利润来源，预计2007 年可以在全国范围内开展麻醉药品和第一类精神药品批发业务。预计在08年将产生2千万利润。除以上3个亮点之外，华润集团对旗下医药上市公司的重组给公司带来巨大的想像空间，值得关注。

　　盈利预测

　　汽车业拉动铅需求 豫光金铅业绩与日俱增

　　作为铅冶炼业的龙头企业,豫光金铅(600531)生产的铅产品中80%铅用于铅酸蓄电池上。随着中国经济的蓬勃发展,中国市场对汽车需求也与日俱增，鉴于此汽车产量的增长将直接刺激铅产品的需求增长,由于我国人均汽车拥有量距中等发达国家还有很大距离,因此,未来公司产品的市场需求还将有很大的增长空间,加之,国内城市对电动自行车的销量也是连年上升,也在一定程度上带动了铅消费量的增长。综上所述，中投证券预计公司06、07、08年每股收益可分别达到0.61元、0.67元、0.72元。

　　调研快报

　　开滦股份 焦化项目见效 煤业巨子潜力凸现

　　开滦股份(600997)是我国主要的肥煤基地，拥有全亚洲最大的混合井，主要产品是炼焦精煤，在目前我国煤炭分类标准中，开滦的肥煤一直被作为典型范例，肥精煤是炼焦过程中不可或缺的基础配煤，开滦股份肥煤产量占全国肥煤产量的6%左右。据悉，公司的焦化项目将进入见效周期，公司“煤焦化”一体化与“钢焦联盟”的产业模式值得市场看好；公司煤炭主业稳定，有平稳增长潜力，肥煤供不应求，价格看涨；加上，焦化业务景气回升，公司有新的利润增长点，且具备持续性；且受类似山西省“三项基金”对成本的不确定性影响小；而公司中长期价值基础可落实到资源、运输优势及区域战略发展机会等三方面。国金证券预计公司06-08年将实现每股收益分别为0.804元、0.903元、1.116元，给予“买入”的投资评级。

　　估值参考

　　新天国际 凝聚核心竞争力 小荷才露尖尖角

　　股票评级☆☆☆☆★

　　脱胎换骨后的新天国际(600084)依托新疆独特的资源优势，集中优势资源聚集葡萄酒业，不断提升新天葡萄酒的知名度和美誉度，健全营销网络，扩大市场占有率，力图把新疆的酿酒葡萄资源转换为产品优势和经营优势，把新天发展成为中国乃至世界最大的优质原酒供应商和高档葡萄酒生产商，从而为广大股东和投资者谋求最大利润。国金证券在对公司进行了多次跟踪调研后认为，要以乐观的态度来看待革新后的公司成长过程，目前公司已逐渐走出经营泥潭，并已拥有了别的葡萄酒厂商所不具备的优异产品品质、原产地概念等核心竞争力，查阅公司相关资料可知，公司现库存的高档A类原酒，市价已高达20.35亿元，加之，其耗费八年并投入大量资金直接和间接控制的15万亩葡萄基地，更显示公司产品由源头至终端无不体现着“原汁原味”的地域优势，葡萄酒业作为朝阳行业，存在着较大的安全边际，因此，随着公司发展越将成熟，给予“买入”投资评级。

　　评级参考

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

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