机构看市：钢铁的时代又来了吗

　　新年前后，钢铁股再度集体展露锋芒，大炼钢铁的呼声似乎再度成为市场关注焦点。即将公布的钢铁股季报、年报的出色业绩、铁矿石价格调整后的利空消息出尽、钢企再度上调产品价格的蓄势待发，已吸引了众多资金的高度关注，使得钢铁板块大幅上涨，而钢铁板块的发展前景为该板块的上涨提供了有力保障。

　　在跃过铁矿石价格上涨这一绊脚石后，随着行业业绩拐点的出现，供求关系的进一步改善，以及行业管理水平的提升、行业整合的不断深入，中国的钢铁业将持续运行在快车道上。去年12月，宝钢率先与CVRD达成2007年度国际铁矿石基准价格上涨9.5%的协议。业内人士分析，此次涨价对钢铁行业无伤大碍，对钢厂盈利的影响不大，钢材价格提升、人民币升值等因素将抵消铁矿石小幅涨价的影响。

　　按照每吨钢消耗1.55吨

铁矿石计算，吨钢成本将上升49.3元，钢材价格平均上涨1.4%可抵消矿石涨价影响，且预计2007年

人民币升值幅度在5%以上，由于铁矿石价格以美元计价，并按月结算，人民币持续升值可以抵消部分涨价因素。此次价格上涨仅影响吨钢成本每吨60元，但对不同的产品影响程度不一样。对于高附加值的板材产品，毛利率平均在15%左右，影响微不足道，但对长材产品，影响也不可小视，目前长材产品的盈利水平相对较低，吨钢盈利仅有100至150元之间，60元的吨钢成本上涨要吃掉长材企业50%的利润，因此影响要远大于板材类企业。

　　铁矿石价格的上涨，显示出钢厂对2007年钢铁需求及价格形势的乐观判断，也为钢厂进一步提高钢材价格寻求到了一个合适理由。 三大钢厂已分别上调了明年一季度钢材价格，以稳为主，稳中有升。今年经济增长速度不会有太大波动，仍将维持高速增长，今年钢铁产量增速将有所下降，供需仍将维持平衡，下游制造业需求将保持旺盛势头，高端产品价格将会继续上升，预计今年钢材价格整体将与去年平均水平相当，不排除阶段性钢材价格上涨可能。

　　由于2006年一季度是钢铁行业的盈利低点，因此，2007年一季度钢铁上市公司盈利增长将值得期待，不少上市公司业绩有望实现同比成倍增长。与此同时，根据中国钢铁协会统计，2006年1至11月份，大中型钢铁企业实现销售收入12062亿元，同比增长9.06%，实现利润已超过前年全年796亿元的水平，主要钢铁上市公司2006年的盈利水平均有望超过去年。

　　二级市场上，钢铁板块近期强势上涨，是大盘上涨的中坚力量，随着大盘不断创出新高，预计该板块后市将继续上涨。由于钢铁产能过剩的风波已经过去，钢铁板块将迎来新的辉煌，建议投资者继续重点关注。

　　容维

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