华泰证券：银行股调整拖累指数

　　华泰证券

　　陈金仁

　　两市大盘周五早盘沪弱深强，上证指数上午报收于2658.36点，下跌57.36点或2.11%。深圳成指报收于6714.15点，下跌8.81点。沪市上午成交383.06亿元，深市成交157.38亿元。工商银行、中国银行的大幅下跌是造成沪弱深强的主要原因。

　　市场表现方面，由于中国银行、工商银行早盘均大幅低开后出现大幅调整，上证指数受到拖累。不过个股表现依然精彩纷呈，沪市的福建水泥、维维股份、天富热电等涨停，深市的鲁阳股份、山西三维等涨停，汽车板块中的上海汽车、长安汽车、一汽夏利等位居涨幅榜前列。钢铁股中的首钢股份、马钢股份等也涨幅居前。而银行股周五早盘集体下挫，工商银行、中国银行等早盘收市接近跌停。

　　从周四以及周五市场的表现来看，投资者对于近期大盘股的看法明显发生分化，而周四两市1200多亿元的成交量也成为历史天量。成交量的大幅放大表达了几点重要信息：一是2007年风险防范仍需放在投资首位。非理性的上涨会遭受价值规律的惩罚。二是对于前期涨幅巨大的个股需要重点防范风险。银行股是周四尾市跳水的主力。三是关注一些前期涨幅较小个股的补涨机会，部分个股成交量虽然也放大，但明显属于补涨性质，这类公司值得关注。如上海机场等。综合来看，估值水平仍将决定后市个股市场表现，在市场狂热中投资者需保持理性。不过就银行股短期走势来看，笔者认为投资者也不必过于悲观，经过短期的大幅震荡后中期应仍有投资机会，投资者不妨采取逢低逐步吸纳的策略对优质银行股加以继续加以关注。