面临调整 投资者何去何从

　　各位投资者大家好，我是证券通资讯分析师，很高兴能与大家在这里一起谈论股市风云！

　　1月4日，作为07年头一个交易日，过山车般的行情运行让大家感到了市场是一个暗潮涌动的风险地，也让大家感觉到了07年的市场将是一个波澜起伏的牛市整固年，这不仅仅说明07年行情会是牛市的延续，也说明06年的局部泡沫将破灭，07年将是回归于理性的一年。其实，有印象的投资者完全能够记得，证券通在06年年底以及07年头一个交易日开盘就率先提示了市场面临较大的风险

　　我们不妨先来回顾一下提示的原话

　　在12月28日，大盘疯狂上涨之时，证券通在直播中就提示：“上证指数不断刷新历史新高纪录，资金推动下的价值重估行情继续演绎。推动大盘大涨的仍以权重为首，更显个股分化的特征。年末交易市场人气极度旺盛。不过，市场的投资安全边际也随着股价的大涨而快速下降，随时有调整的可能。”

　　在1月4日开盘，证券通又提示：“A股市场将在过去两日港股市场大幅上涨的冲击下高开，但技术性调整压力犹存，市场振荡加剧。”

　　现在，我们来回顾这些，并不是要向大家吹嘘我们的预测分析能力，而是要提示大家，在这样一个资金推动的市场，不仅容易造成市场泡沫产生，而且可能将市场置于悬崖边上，极其危险。在一个市场开始偏向“讲故事”而不考虑上市公司的合理价值，在不说公司的基本面而只讲资金流动性的时候，市场也就到了岌岌可危的时候了！权重股的波动是一把双刃剑，代表权重股的金融股上涨带动大盘一路长虹，但是价格已经远远超过证券通资讯分析系统显示它的合理价值，其价值回归必将带来指数阶段走熊。所以现阶段，如果再去进行指数崇拜会带来灾难性的打击。近日，有很多投资人都在寻找这样一个问题的答案：“大盘还会不会涨？银行股还能涨吗？”其实，即使获得这个答案又什么意义呢？试问在过去的06年，市场上涨130%，投资者手中的

　　在明白了这一切之后，希望广大投资者能够冷静下来，不要把自己抛进大盘涨跌当中，而是要理性的对待投资问题，对上市公司、行业做些研究，这比每天看着大盘涨跌要有意义的多。那么，07年究竟要该如何布局呢？如果前期一直关注证券通直播节目的投资者应该会有所收获，因为证券通已经给大家提示过了十大投资主题以及多个热点蕴藏点。而今天，我们要考虑近阶段，投资者该如何去参与这个市场。

　　证券通资讯分析系统的数据显示，近阶段值得投资者参与的品种可以是“重点在两头，中间选滞后”。解释一下该句话的意思：重点关注尚在合理价值之内的大盘股和中小板企业，同时在其它类型的股票中选择前期存在滞涨的品种。

　　接下去，可以围绕“重点在两头，中间选滞后”，做一些具体的阐释。

　　价值低估的大盘股成香饽饽

　　我们要重点关注具有价值低估，尚在合理价值之内的大盘蓝筹。大家都知道，在06年年底，围绕以权重股上涨为主轴的大盘不断上涨，这也基本确立了此轮牛市将是以大盘股为主要推动力的牛市。因此，在这样的思路之下，选择大盘股作为仓位配置，将是最为基本的原则。我国已经基本完成股改，这种制度性的变革所带来的业绩使大小股东利益一致化，将带来业绩的超预期增长，而受益最大的无疑大盘股，因为它们往往拥有独特的资源，能够实现比国家整体经济发展速度更快的增长。其盈利能力也将快速上升，因此可以享受更告的成长溢价。而且从资本市场的角度看，一些金融衍生品推出，将奠定大盘股成为未来市场主力军的基础。前期随着市场对权重股的追捧，已经逐步由折价向平价，再向溢价转变，但是，随着市场整体的重心上移，这些股票的估值优势将被重新挖掘和认可。而如果选择目前估值偏低股价累计涨幅不大的大盘股，那么其涨幅的空间将更大。从证券通资讯分析系统的数据显示来看，目前具备这个条件的品种仍较多，比如：华能国际、长江电力、中国石化、宝钢股份等，如果需要较为详细的品种列表，投资者可与证券通联系。

　　成长高速的中小板成首选

　　重点关注中小企业板的个股。了解市场的投资者或许都能明白，就在大盘指数如火如荼的上涨时，但是中小板市场涨幅却明显滞后于主板市场，这就逐步体现出中小板的估值优势。当然这只是一方面，我们从多方面来分析一下中小板的投资价值。其一，从政策制度方面看，多项制度助推中小板的素质提升。比如深交所出台中小板“仙股”退市最快90天的新规、深交所加紧布局上市资源培育、尚福林表示将适时推出创业板扩大直接融资比重等，这些举措，充分的体现出政府对中小板市场的扶持以及做大做强的决心，对于中小板的素质提升和容量扩大具有十分大的促进作用。当前，中小板企业个股已经突破100家，这也更好的说明了中小板市场将逐步壮大成为国内主要的融资市场。其二，大家要明确，随着新一年的开始，市场也将逐步进入到年报的公布期，引发年报行情，而中小板稳定而且高于主板的增长速度无疑是最大的推动中小板企业上涨的动力。其三，就是中小板的估值水平具有优势。一方面，自2006年6月以来的中小板指数的调整降低了原来的估值水平。另一方面，从50家公司左右到目前100家的发展历程也使得市场的整体估值水平有所回落。所以中小板在各种积极有利因素的配合和预期下，向上突破之势也就顺理成章了。在中小板市场中选择年报可能呈现超速增长的公司是现阶段操作的重点，比如丽江旅游、横店东磁、七匹狼等。

　　涨幅滞后的品种是避风港

　　第三，继续找寻价值低估的投资品种。在大盘股和中小板市场的股票之外，我们可以在其它股票中继续找寻价值低估且涨幅相对滞后的上市公司。关于这类型的投资品种选择，投资者可以参考证券通前期提示关注的十大主题，不过这里还可以再做些补充，这个补充要点主要是从我国产业发展的角度分析。目前我国内产业经济持续发展形成贸易强势产业，在积累大量贸易经验后直接投资于海外市场生产，海外直接投资将带动国内相关产业的发展。经过证券通资讯分析系统的数据统计，基本可以判断当前我国的钢铁、装备制造、船舶制造、石化、重型卡车、商务车等细分行业都将受益于海外直接投资的崛起，而其中具备国际

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