2007年第一个交易日，沪深两市大盘高开低走，其中沪综指一度站上2800点关口，最大涨幅超过6%，然而尾盘的一波急速跳水将一切化为乌有，最终沪综指收于2715.72点，较2006年上涨40.25点，成交量再度刷新天量记录，达到863.4亿元。原本不错的2007年开门红变成了如今长长上引线的阴十字星，那么今年的行情究竟将如何演绎呢？

　　阶段头部或已形成

　　两市大盘在今日绝不多数时间内表现得相当强劲，早盘开盘就延续了2006年以来的良好运行态势大幅高开，此前元旦期间周边股市强劲上扬并创新高，给国内股市形成了良好的市场环境，两市大盘也就顺理成章的高开高走，整个市场呈现出一片量价齐升的多方格局。然而令人颇感意外的是尾盘十几分钟的一波急速跳水将整个交易日的红火浇灭，而且这是出现在新年第一个交易日。这样的一种局面表面上看是偶然，实际上则是必然。可以看到始至2006年八月初的这波行情持续了长达5个月之久，任何一个市场都没有永远的上涨，即使是牛市也有跌的时候，因此行情阶段性头部是迟早要出现的。那么为何选择新年第一个交易日呢？由于有2006年疯狂牛市铺垫，各方对于2007年的行情已经给予了定性，牛市基调分外浓烈，而作为2007年的第一个交易日各路资金势必满怀信心杀入场内，一方面指数被不断抬高，一度成就行情以来单日最大涨幅；另一方面成交量大幅放大，沪市800多亿的天量是前无古人的，这种局面表面上是欣欣向荣，实际上则蕴涵着危机。要知道阶段性头部往往是在多数参与者绝对看多时出现的，同样也是在成交天量是出现的，这两个条件在今日的市场上都存在，尾盘的一波大幅跳水也就变得合乎情理，行情阶段性头部很可能已经形成。

　　07基调仍是做多

　　虽然阶段性头部或已形成，但这并不是全年高点，更不代表牛市行情就此结束，相反适当的调整更有利于指数的良性上扬。如果说2006年是在资本市场制度性缺陷—股权分置得以解决的情况下走上牛市道路的，那么2007年将更多的是在大型蓝筹股海归和上市公司价值重估的背景下展开行情，简单的说就是资本市场开始真正意义上的享受制度性缺陷解决后所带来的成果。因此从笔者角度来看，2007年的行情同样值得期待，毕竟这只是我国证券市场牛市开始的第二个年头，对于我国这样一个经济高速发展的大国来说，是需要证券市场的繁荣来交相辉映的。

　　具体到场内，新的航母级蓝筹中国人寿下周回归A股市场，平安保险、交通银行一季度回归，中国移动、中国电信、中国网通等等优质大型蓝筹今年都有望踏上回归之路，2007年注定将是蓝筹时代开启的重要年份。管理层肯定将考虑到保证众多大型蓝筹股的回归对于我国证券市场崛起的重要性，从而将继续努力创造良好的市场氛围，因此行情不会轻易结束。个股可关注中色股份(000758)，公司投资民生人寿保险公司11110万元，在下周初中国人寿高价上市的预期下，作为两市少有的人寿类保险公司，必然会得到主流资金的疯狂追捧。此外，公司此前拥有的民生银行股权，大股东有承诺在股改后12个月内注入大量的优质矿产资源。二级市场上，该股在中国人寿疯狂前夕，有望出现积极上攻行情，密切关注。

　　另外，从上市公司角度看，股权分置改革后上市公司将有更多的动力去实现良好业绩，其大股东也在考虑自身利益的情况下加大对上市公司的扶持，2006年集团整体上市、定向增发层出不穷，截至12月19日,A股市场累计有41家上市公司公告实施定向增发,融资金额达649.66亿元，其中不少上市公司融资是为了收购大股东资产。而已经推出定向增发预案尚未实施的A股上市公司共163家，这些都将在今年实施。因此在改善上市公司经营状况、资产质量以及治理结构的背景下，机构投资者对于上市公司的价值将重新定位，新的估值必将提升市场重心。由此对于07年的A股市场，投资者应当继续抱以乐观的心态。

　　红茶馆：中国人寿逼近A股市场 保险概念谁与争锋

　　新年伊始，众茶客们再度聚集在了红茶馆中，大家熙熙攘攘互道问候，俨然给红茶馆中汇聚了一种热热闹闹的欢庆之气。

　　周鸣突发奇想，招呼大家道：“中国人新年传统喜欢对对联，我这里一副上联，看看谁能给对出一副下联来。”说着，手上一笔画，正色道来：

　　“定夺生死乾坤孰可匹敌，独行风浪尖头无出其右。”

　　此上联一出，不少茶客“啧啧”道：“不错，有气势。”众人交头接耳地议论着如何对上这个下联

　　“问鼎大江南北谁与争锋，笑谈江河两岸我欲比高。”

　　一把声音从茶客中响起，立时有人带头鼓掌道：“好对！”

　　老章嘴里不停地嘀咕着这两句话，心中暗暗思寻着，似乎想到了一些事情，脸上不由露出了笑容。咳嗽一声，开始说道：“不知道是巧合呢还是无意，大家不觉得这对对联描述的意境，和我们的股市有相似之处么？”

　　老章再次把一件稀松平常的事情引入了股市，不由引起大家的好奇，纷纷转过头来，听老章有如何的“高见”。

　　老章也不卖弄玄虚，直接明了道：“上联仿佛在说元旦之前的银行股，真是推动指数上涨孰可匹敌，聚焦关注无出其右了。”老章的这一联想，也引发了大家的回忆，工商银行的一个涨停使其一举成为位举花旗银行之后，全球总市值第二大的银行；而中国银行的连续两个涨停，更使大盘呈现出牛势奔腾的狂热景象。

　　银行股的大行其道让不少茶客只有羡慕的份，有人些许无奈地感叹着：“还有什么能与银行股争锋呢。”

　　老章不失时机地发话了：“这个玄机，自然就在下联当中呢。”

　　此话一出，众人更是惊讶，赶忙追问老章。老章则继续以不慌不忙的姿态说着：“银行股属于的金融题材最近不是又有大动态么——中国人寿的回归A股，这可是已经在市场上刮起了一阵‘保险概念飓风’了。”

　　正如老章所言，中国人寿在香港市场上受A股回归消息连创新高，截至12月27日，全年涨幅达到300%，成为香港市场表现最佳的大型中资股之一；而A股网上网下共冻结资金约8325亿元，创下A股市场IPO新纪录。

　　在新年伊始，中国人寿便给投资者送来了一份见面大礼，H股两日涨幅达到5.80%，最高价上探28.85港元。在中国人寿的带动下，同属保险概念的H股中国财险(2328.HK)和平安保险(2318.HK)新年开市两日也分别大涨了25%和10%左右。

　　保险概念的烫手程度可见一斑，难怪老章笑称，保险概念的热度已经与银行股并肩，短期内或有望超越的姿态；而中国人寿A股上市之初，必被追捧，“A-H两岸我欲比高”的情景已经逐渐拉开序幕。

　　接下来的事情已经不用老章在进行提点了，大家赶快去挖掘参股保险的题材股吧。000758中色股份，投资民生人寿保险公司11110万元，在下周初中国人寿高价上市的预期下，作为两市少有的人寿类保险公司，必然会得到主流资金的疯狂追捧。中国人寿疯狂前夕，把握机会吧。

　　国泰君安 许斌