辞旧迎新 分享牛市饕餮盛宴

　　指点江山：辞旧迎新 分享牛市饕餮盛宴

　　今年最后一个交易日注定要为辉煌的2006划上圆满的句号，两市大盘高开高走，其中沪综指成就今年单日最大上涨，为107.88点，收于2675.47点，今年该指数涨幅达到惊人的130.43%。2006年见证了证券市场的辉煌，也成就了一大批板块和牛股，辞旧迎新之际，我们有理由对承接牛市的2007年进行一番展望。

　　岁末浓缩牛市精华

　　中国人寿的发行资金解冻为T+3日,使得申购资金得以在2006年的最后一个交易日解冻。而创纪录的8000亿申购资金如果其中有1%的资金回流二级市场，就是80多亿资金，如此多的增量资金入场直接推动了股指的大涨。而从盘面来看，权重蓝筹股在今日的收官战役中再次扮演了领航者的角色，中国银行梅开二度，涨停结束2006，工商银行大涨，中国国航早早涨停，宝钢股份、中国联通、招商银行等均力争上游。权重股在最后一个交易日的强势表明，随着蓝筹时代的到来，大盘蓝筹股市场重心的地位将更加明确，这部分品种将担负起在新的一年承接牛市行情的重任，蓝筹时代值得期盼。与此同时，个股也在岁末掀起了做多行情，可以说今日个股的表现大致就是今年个股行情的缩影。金融行业除银行股外，券商股今年牛气冲天，证券市场的火爆令其股价成倍增长，诸如中信证券年内涨幅达到430.62%。地产板块是今年行情的牛股集中营之一，万科A、金地集团、保利地产甚至包括北辰实业都让投资者收益颇丰，未来随着新会计准则的实施，以及人民币汇率的继续走强地产股的行情没有结束。作为消费类板块，酿酒行业具备良好的成长性，贵州茅台、泸州老窖、水井坊、五粮液等今年以来稳步上行，给投资者带来了可观的投资收益。另外有色金属、汽车制造、煤炭、奥运概念、3G概念等都有良好的表现，龙头品种挣钱效应的体现使得投资者能够分享牛市所带来的盛宴。后市可关注一些涨幅不大的龙头品种，诸如四川长虹(600839)，该股是老牌指标股，进入07年公司的面貌将涣然一新，通过资产置换公司资产质量大幅提升，而目前股价仍低于净资产。公司将不良资产置换成位于绵阳市中心商业区，包括跃进路厂区在内的5宗工业用地(共415.45亩)，按照新会计准则增值潜力巨大，而公司在3C以及数码电器领域颇有建树，多家券商给予07、08年较高的业绩预期，目前价值严重低估，有望07年开门红。

　　年初尽显王者霸气

　　至此，火爆而又辉煌的2006年过去了，新的一年股市又会走向何方，牛市行情能否继续演绎都成为众人关注的话题。以2006年为起点，展望即将到来的2007年，我们认为2007年的A股市场将继续向好，牛市将带给投资者更多的惊喜。而从即将到来的2007年一季度来看，A股市场很可能延续始至今年8月以来的上涨态势。一方面，在股指期货推出之前，大盘蓝筹股尤其是权重股仍将受到主流资金的追捧，同时一季度如中国人寿、平安保险等大型蓝筹股将回归A股市场，加上市场上的大盘蓝筹股资源仍处于供不应求的状况，炒做蓝筹股的热度将难以减退，股价调整的空间不会过大，而只要大盘蓝筹股不出现深幅调整指数就很可能继续保持强势运行格局；另一方面，场内的资金面仍然将处于过剩局面，除了众所周知的新基金大量发行外，QFII、社保基金等都有望扩大入市规模，另外包括

企业年金在内的新生力量也将加快入市步伐。强大的资金面将能够形成强大的推动力，只要有足量的资金流保持在A股市场中，指数回落的幅度就很难扩大化。指数继续刷新新高，个股行情也将配合展开，重点值得关注的是新会计准则实施以及2006年年报披露所带来的投资机会。诸如

房地产板块，其投资性房地产以公允价值计量导致的收益将不计入应纳税所得，这将刺激相关投资性房地产公司利润的提高，同时06年年报差异调节表的出现将给市场提供一个预期的炒做。而年报披露所产生的投资机会历年都有，但今年由于

证券市场火爆，券商的业绩成倍增长，券商股及参股券商股将成为市场资金追捧的焦点。另外诸如国家电网示范工程受益板块、3G概念板块等都值得积极关注。

　　国泰君安

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