玩大象的阔佬如何退场

　　股示舞道

　　2006年的行情高调收官。上证收于2675.47 点，年涨幅130%。从8月份以来，众多机构扎堆大盘指标股，大象疯狂了5个月，这些股票的股价已经上了几个台阶。现在，机构的账面盈利已经可观，接下来的问题是，这些玩大象机构会出货吗？如果会，如何将账面利润变现呢？

　　本轮大蓝筹行情启动的其中一个诱因是股指期货，相当部分的资金介入大蓝筹，既是为了抢夺战略性筹码，取得指数的话语权，同时又能分享到价值回归行情的好处。股指期货2007年3月后将推出，使得机构继续持有现货的动力很强，一旦股指期货推出后，持有现货的机构完全可以通过做空股指期货来锁定前期收益。综合这两种因素，大蓝筹已经变成安全的稀缺性资产，驻守其中的资金应该不会大规模兑现出局。这也是为什么大象连续5个月狂飚，始终不见成交量发放大，主力出货迹象不明显的内在原因。

　　但主力的暂时不出货不等于他们会永远不变现。总有一天，主力会退场的。那么，这些玩大象的机构将如何将帐面利润兑现呢？

　　我认为，他们可能有五种变现方式：

　　第一种：“曲线”变现。如前所述机构扎堆大盘指标股有多种原因，其中一个重要原因就是股指期货。目前主力拼命拉抬指标股，在现货市场已经获利丰厚。现在能变现就变现，不能变现就利用股指期货推出后，在股市做空也能赚钱的便利，做空股市，到期货市场赚钱，“曲线”变现。

　　第二种：拉高派现。这是主力传统的拉高出货变现方式。虽然市场全流通了，大股东的意图和小股东的利益趋向一致了，提高了上市公司投资价值。但个股的价值总有个限度。一旦其价格大幅度超过其价值，就要向价值回归。从这个意义上说，目前的许多大盘指标股已经严重脱离了其价值。在这一点上，主力比散户清楚。目前大盘指标股的最后疯狂，实际上是主力通过疯狂诱散户跟风出货的典型手法。

　　第三种：杀跌出货变现。与传统的拉高出货变现一样，如果主力采用拉高不能诱散户跟风文明出货，就采用恶劣的猛烈下跌出货。因为这个市场上喜欢抢反弹的散户很多，一般跌了几十个点后，许多人认为有了抢反弹机会，奋不顾身进场抢反弹，如此正中主力下怀，主力乘机减仓变现。

　　第四种，高位盘整变现。由于在大盘指标股中哟很多机构，造成涨的时候助长，跌的时候又助跌，所以导致主力出货不畅。主力一般不会甘心采用增大损失的方法出货，就采用高位横盘慢慢来变现。因为经过长期盘整，许多散户认为是主力洗盘。盘整一段时间后，主力再诱多让散户进场接盘出货。

　　第五种：利益输送变现。这种变现方式更隐蔽。主力可能采用的手法是：基金为某机构高位接盘，损失机构利益，膨胀个人和小集团利益；二是机构与上市公司勾结，利用大比例送股除权降低股价的方式，诱散户上当出货变现。

　　从以上分析可以知道，机构炒高大盘指标股迟早是要变现的。但主力机构变现不会采用单一的变现方式，而是采用符合变现，即以上5种方式综合使用。

　　对于散户而言，要想使自己不成为机构的盘中餐，唯一的办法就是不贪得无厌，对于已经涨幅巨大的不追高，找那些在底部才放量的

　　关于热点，由于年终机构做帐的需要，2006年的收官行情是大盘指标股行情。明年，主力没有了做帐的动机，大盘指标股的可能跳水，都使指标股行情会告一段落。这样热点可能向低价股转移。所以，本人坚定持有600196不动摇，不到9.7元不出手。

　　预祝朋友们新年愉快！牛市赚大钱！