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国泰君安
崔婧怡
《企业所得税法》草案于12月24日首次提请全国人大常委会审议，新法草案将内外资企业的税率统一为25%，意味着企业税收优惠告别了身份差异时代，内资企业整体实际税负
将有所下降，外资企业整体实际税负上升。新法实施时间可能在2008年1月。
目前化工类上市公司平均所得税率为25%，实行两税合并对化工行业整体税后利润影响不大。分子行业来看，日化、精细与专用、有机品行业外资企业比例相对较大，税改后整体税负上升会相对较多；而农药、无机品等目前所得税率较高的子行业将从税改中受益。
目前A股市场中投资者主要关注的十几家化工类上市公司如烟台万华、华鲁恒升等基本都为内资企业，大多执行33%的所得税率，因此实行两税合并后，可大大减轻企业税负，净利润水平将增长5%～10%。
两税合并之后，如盐湖钾肥等西部大开发企业及金发科技等高新技术企业现有享受的税收优惠政策仍将保持，并不需要担心会因为税改提高税率而影响公司业绩。但是，如青岛金王类以出口产品为主的公司假如取消了所得税减半的优惠政策，所得税率将从12%增加至25%，对公司未来业绩增长将造成一定负担。
化工行业主要上市公司所得税率情况及税改后对业绩影响
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