机构看盘：留有余地 理性投资

　　周一沪深股市虽然有所得税水平总体降低的利好，但工商银行等大盘杠杆股的出色表现却略显意外。由于工商银行、中国银行等超级杠杆股的超水平发挥，今日两市又进行了一次围绕股指期货的演习。事实证明，通过超级杠杆股的异动，可以有效控制上证综指，进而有效影响沪深300指数，最终达到股市、期市的两栖作战。从今天两市的表现来看，将有更多的投资者放弃对指数的关注，因为他们实在无法关心指数。

　　今天工商银行的出色表现，与某些机构极度看好的研究报告不无关系。应该承认，工商银行作为目前总市值最大的

股票，又是商业银行的龙头老大，其战略价值应该予以肯定。但工商银行目前在A股市场的可流通股票只占其总股本的很小一部分，离真正的全流通还有很大差距，因而，我们对其估值的时候要留有余地，不能简单跟国外成熟市场的银行进行股指类比。不仅是工商银行，对其他超级杠杆股的估值都要留有余地。一般来说，买蓝筹股是投资，但这并不是说任何价格买进都是投资，如果超出了一定的价格范围，即使是买蓝筹股，也不是一种不理性的投机。对一些优质股，不能认为什么价格买进都是对的。

　　对于后市，中线看好的观点仍要坚持，但短线只能谨慎乐观，投资者对目前的短线市场首先要保持理性。

　　东海

证券 王兴俊

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