新股高开低走拖累大盘下滑

　　益邦投资

　　新股上市往往对大盘不利，因为大量的场内资金或许抽取后加入炒新的队列，大盘在早盘技术性的反弹之后继续回落。广深铁路的定价偏高是导致铁路类个股以及大量的前期次新股，如招商轮船，北辰实业等股同样出现大幅度下跌的技术走势，以致于大盘进一步回落。虽然银行股的市场表现非常的强眼，还是不能撼动已经松动的蓝营的溃败。如果把新股上市因素以及大盘指标股的虚假指数，大盘的下跌的幅度要更大一些。后市方面，礼拜攻势的结束使得大盘处于休整状态，大盘需要进一步的休整之后才能发动新一轮的礼拜攻势。但是从价量分析，目前的大盘还没有形成一个明确的头部，未来的市场还是一个多头市场的延续行情。热点关注资源类，节能环保类，ST的股改加速行情等。

　　前不久，大秦铁路的上市以及上市后出色的表现引发投资者对广深铁路首日市场表现的无尽遐想，同样一个大型国有控股公司的上市不仅对大盘形成冲击，同时对相关的已经上市的铁路概念的上市公司的股票刺激作用是显而易见的。周四，大盘在创出历史新高后大幅度回落，钢铁，石化等蓝筹股出现全面回落的走势，但铁路概念的股票出现逆势向上的技术走势。目前，沪深股市中的铁路型上市公司并不多，例如大秦铁路601006，铁龙物流600125，中铁二局600528等。其中大秦铁路和广深铁路最具有可比性，盘子大小，主营业务，发行价格等都可以作一个相关的分析。广深铁路主要经营广州-深圳的客货运输以及部分长途运输业务，并与香港九广铁路公司合作经营广九直通车旅客运输业务，作为珠三角地区最重要的运输通道，其未来运输需求增长前景良好。预计07年、08年广深线收入将分别恢复性增长8%、15%左右。公司募集资金主要用于收购羊城公司铁路运营资产，收购完成后，公司的营运里程将由152公里扩展至481.2公里，纵向贯通广东省全境。收购资产未来的增长将主要体现在铁路提速后带来的运能增长以及运价上浮20%带来的收入增长。从大秦铁路和铁龙物流两家的估值水平看，06年P/E分别为25倍、30倍，07年动态P/E分别为19倍、23倍，以公司07年每股收益0.23元计算，19-23倍P/E对应的合理价格区间为4.37-5.29元。但是考虑到国内市场的投资饥渴和热点的分布，广深铁路的市场定价客在6元以上。其他相关上市公司可能由于广深铁路的价格波动而波动。

　　现在，大盘礼拜攻势结束之后，市场热点出现了新的变化，蓝筹股出现松动，相反一些前期冷门股出现了转热的迹象，这样引发市场分析人士的探讨，就目前的市场形势，是做热门股好还是冷门股好？从哲学的意义上说，热门和冷门是相对的，热门相对于冷门是热门，热门和冷门还随着时间和方位的变化而变化。比如，银行，钢铁，地产长期成为市场的热门受到投资者的长期追捧，成为长期的热点，而低价，ST等股长期处于冷门状态，市场环境变了，政策变了，就有可能使得热门冷门相互转换而出现相对的市场冷热点。本周开始，经历了蓝筹股的再度拉升之后的大盘不断创击新的历史记录，这是也出现了蓝筹股的滞胀现象，而此时的冷门股却悄悄的转热的迹象，周三的涨停板的家数达到了数月来罕见的程度，S股，ST股得到场内资金的追捧。S股的股改预期，年底冲刺为未股改股票群的走热提供了依据。在牛市中的各个历史阶段，三四线股的提拔都是可以预期的，2005年8月的ST股的集体暴动行情，出现了600615，000546等十几个涨停板的走势，记忆忧新，当行情发展到低价股，ST的生死极限时，什么事情都由由可能发生。