股改最后盛宴S族井喷而出

　　“收回拳头是为了更强的出击”，牛市当中每一次暴跌都是酝酿新的投资机会的沃土。周四，仔细的观察涨幅榜就会发现，S股正是“大避暴跌聚欢颜”！S燕化、S浙广夏、S山东铝、S兰铝、S天一科、S天水、S 深宝安、S宁新百占据了涨幅榜的绝对优势。近期在中石化、中铝等央企的卖壳重组以及明年未股改公司或将面临交易限制的双重刺激下，目前90余家”S”股正式宣告了一轮波澜壮阔的年底“重组+股改”的绝版淘金热浪即将井喷而出。

　　S族“重组+股改”火爆题材 最后机会时不我待

　　在股改进程已经逐步接近尾声的时候，新炒作题材已经开始浮出水面，S燕化、S浙广夏、S山东铝、S兰铝、S天一科、S天水等”S族”正在市场上演绎最为激情的一幕。S股公司的“重组+股改”正逐渐成为市场上最为火爆的炒作题材。据统计，目前沪深两市已有1200多家公司完成股改或进入股改程序，剩下这些被贯与S头衔的未股改公司还余90家左右。近日有消息指出未股改公司或将面临交易限制，只允许集合竞价，不允许连续竞价，并且每个交易日只允许做两次集合竞价交易。这样一来只许集合竞价的方式将限制到S股

股票的流动性。而流动性一旦被限制，股票交易困难。而由于这些公司股权分散导制公司大股东不能满足大幅度的对价，而受流通股股东的否决而迟迟不能股改的公司，尤其是那些业绩表差的上市公司，本身支付对价能力较差，当地政府只有寻求引进战略投资者、或是进行资产重组的道路来解决目前“四面楚歌”的问题。可想而知，S股在年末为求顺利进入股改，必将破釜沉舟，放手一博，由此将引发的借壳上市、债务清欠、注入资产、剥离不良资产等重要的资产重组方式，这是市场中最富有想像空间的概念，也是蕴藏在S股身上的最大机会。在近期已经公布了股改方案但尚未停牌的个股中，有17家包含了不同形式的重组方案。如S＊ST联谊、S＊ST新太清欠与公司重组相结合，同时引入新的投资方也是公司可供选择的清欠模式之一。 这些上市公司主要则集中在ST板块当中居多，因为除了面临交易限制之外，保牌的压力同样也是迫使公司必须寻求重组、注资等方式来打开局面，而历史经验无数次的证明了，ST公司脱胎换骨，平步青云的转机就来源于此，回想今年上半年仅1元多的ST多佳如今已经褪变成股价高高在上7元多的东方金钰，净壳重组实现股改的ST环球股价已经高达8元多，巨大的财富效应正不断的吸引着市场资金的目光。

　　S股壳资源市场热炒 年末淘金浪潮即将拉开

　　其实未股改公司的命运，一直都是市场非常关心的事情。众所周知，剩余的这些未股改的公司，无一不是存在这样那样的问题。事实上，管理层在全面推进股改时发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》就明确表示，"鼓励以注入优质资产、承担债务等作为对价解决股权分置问题"；或者如管理层所说的那样："希望通过兼并重组，采取有效的措施，来完成股改、回报市场投资者"。 事实上市场已经证明了，股改较困难的公司正是市场创新手段的使用者。正是基于这种认识，众多的投资者才将"赌注"押在了"S"股身上。未来"S"股将会运用更多的市场创新手段来解决股改难题。尤其是目前市场上，不少S股的壳资源有着相当的市场优势，尤其是我们看到中石化系子公司齐卖壳带来的市场暗示，目前地产、券商等等借壳上市正成为一种潮流。例如地产企业，尤其是在今年银根收紧使得房地产企业资金链日益紧张。而地根收紧则使得开发商拿地成本越来越高。因此，今年以来，沪深股市房地产企业上市也相当频繁，而借壳则是一种成本较低的方式。除此之外，例如近期异常火爆的券商借壳上市，截至目前，已经有7家确定借壳券商、9家消息基本明确的券商等待借壳上市之路。诸如想这样的企业，出于各种行业需求，急于上市通过股权融资，但是还想避开IPO条件的壁垒限制，就会在二级市场上，借年末这些急于股改的”S族”重组要求强烈的机会，轻易获得上市公司的股权，进而完成成本十分低廉的借壳上市的大好机会。

　　其中SST星美(000892)：SST星美在三季报中公开披露，由于公司第二大股东金信信托投资股份有限公司处于停业整顿期间，公司至今未能进行股改，但争取在2006年12月31日前启动股改工作，股改抢权行情随时有望展开！

　　渤海投资

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