认沽权证板块 短线机会十分看好

　　周二股指震荡走高。两市大盘小幅高开后，一路震荡走高，最高为2381.31点和6465.07点，然后震荡回落。成交量与前一交易日相比放大，包括权证在内两市共成交989亿元左右。盘中给人的感觉是两市股指近期不断走高后，显现出疲乏之势。因此在上午11点多时有过一波快速跳水，以清洗浮筹，午后逐渐震荡走稳。

　　在行情震荡的过程中，投资者最关心的无疑是哪个板块最有力度？根据市场轮动的轨迹和资金的流向看，我们认为短线认沽权证板块有相当多的机会。为什么这样说呢？

　　权证与

大盘走势一向跷跷板效应明显，相关板块累计涨幅过大，使股票市场短线机会骤然变小，具备大幅上涨机会的主要集中在挖掘不够充分的低市盈率、绩优高送转股及一向与大盘走势有跷跷板效应的权证市场。中国股市一直缺乏做空机制，但随着股权分置改革的顺利完成，认沽权证成为目前市场上唯一具备做空动能的投资品种，这使得目前市场中不多的认沽权证成为了调整市场中最大的亮点。近期钢钒、招行权证再度活跃，显示出极强的攻击力。同时，受益于T+0的交易规则，交易活跃的认沽权证的实际盈利空间被大幅放大，成为短线暴利的最佳投资品种。建议短线投资者重点关注其中的龙头品种。

　　个股关注：茅台JCP1(580990)：主力抢筹 低价飙升

　　茅台JCP1(580990)是上市最晚的认沽权证之一，其最后交易日为2007年5月22日，目前仍有110个交易日。目前市场权证仍是稀缺投资品种，而在年底前后又将有多个权证退出交易，这使得存续时间较长的茅台JCP1具备了良好的投资优势。同时，目前认沽权证价格大多在一元附近震荡，成为目前市场最低价的投资品种，这也将吸引大批投资者的青睐。

　　近期市场一路走高，沪深指数陆续创出历史新高，上证指数本轮已经连续上涨800多点而没有出现过大级别的调整，市场系统风险逐渐加大，认沽权证作为目前市场唯一的做空品种开始得到主力机构的青睐。从近期权证超额持有人名单分析，万华认沽权证上出现了华泰证券和平安证券的身影，而中信证券则在11月20日和22日两天都出现在茅台JCP1的超额持有人名单之中，大主力的布局为认沽权证带来了巨大的爆发动力。

　　目前市场中酒类上市公司的代表是贵州茅台和五粮液，贵州茅台目前每股净资产为5.66元，前三季度每股收益为1.01元，目前股价最高达到88.80元，市净率和动态市盈率分别为15.5倍和66倍。而五粮液每股净资产为2.99元，前三季度每股收益为0.38元，近期最高股价为20.65元，市净率和动态市盈率分别为7倍和40倍。通过以上财务数据的比较，我们可以清晰地看到贵州茅台的市净率和市盈率已经远远超过五粮液，定价压力非常明显，可能会出现价值回归型的急速下跌，这将带动其认沽权证的爆发。

　　二级市场上，该权证上市后最大跌幅曾达到75%以上，目前市场价格仍只有1.15元左右，与前期中信证券介入成交相当接近，低价优势极为明显。该权证近期底部成交稳步放大，低点不断抬高，资金介入下的上升趋势已经出现，后市有望随着股指的震荡而出现加速飙升行情，建议投资者重点关注。

　　汇正财经

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