北京首放：短期大盘逼空仍将延续

　　北京首放

　　当前，由于宏观经济继续向好、各种市场预期不断提升，以及人民币加速升值、外围资金进场意愿依然积极等因素，短期“逼空”行情仍将继续延续。不过，操作上保持适度冷静仍有必要。

　　三大逼空原因

　　首先，从宏观经济面看，当前无论是国内还是国际，全球经济似乎都继续运行在一个良性发展的轨道中，这是导致全球范围内股市几乎都创出近年来新高的最主要因素，而当前这种良好发展势头仍将延续。

　　其次，从微观层面看，根据机构预测，2006年上市公司业绩增长将远超预期，并且2007年A股上市公司业绩平均增长率可能达到20%以上，最终导致当前市场总体估值水平并不会因为累计升幅巨大而出现明显高估，这是当前机构敢于在高位不断建仓的最主要原因。

　　第三，当前资金面极度充裕，并采取积极的入市策略，这是推动股指实现加速的最直接动力。随着全流通、股权激励以及市值评价等一系列制度性变革所带来上市公司业绩增长潜力的不断释放，以及2006年以来市场形成的巨大赚钱效应，A股市场吸引力大大增强，越来越多资金的开始蜂拥而入，这是推动股指得以实现单边上扬的最直接动因。事实上，进入11月以后，两市总成交金额开始出现放大迹象，最近三周平均成交与5月份的最高水平基本持平，外围资金不断涌入带来的巨大推动力由此可见一斑。

　　两个上行基础

　　从近期市场热点来看，一线和二线蓝筹的联袂上扬无疑成为本轮行情中最靓丽的风景，而前期的“二八”现象得到全面扭转。

　　目前既有工商银行、中国石化、招商银行、万科A等大盘权重股的继续稳步上行和保驾护航，同时也有贵州茅台、苏宁电器等行业龙头股的高举高打，最终将蓝筹股行情全面推向纵深。无论是一线行业龙头股，还是业绩优良、成长性依然突出的诸多二线品种，几乎都得到了资金追捧，从而将市场做多人气推向高潮。

　　显然，在当前流动性极为充裕的背景下，优质蓝筹品种的供给开始出现明显的供不应求局面，当一线蓝筹股价不断刷新历史高点的同时，诸多二线品种最终“水涨船高”自然在所难免。从当前一、二线蓝筹股的估值看，如果按照2007年业绩平均20%以上的增长预测，仍有相当多的个股具有吸引力，而这是导致大盘继续实现稳步上扬的内在基础。

　　一种情绪转变

　　历史经验表明，每一轮行情的加速往往都伴随着市场情绪的巨大转变，而最近一周来市场出现的加速局面与市场心态的转变密不可分。

　　事实上，一周前市场之所以出现日均850亿的巨大成交并伴随巨幅震荡，已经体现了这种市场分歧。不过，随着近期消息面利好因素的不断累积和释放，外围资金继续不断涌入，大盘开始再次走强，最终导致市场情绪从原有的“适度分歧”开始向“全面看多”转化，而2100-2200点区间短线离场资金的再度回流，最终很可能成为大盘加速上扬的又一新动力，周一两市总成交金额再度超过800亿应是比较好的佐证，而这种加速局面短期仍将继续延续。

　　不过，投资者在分享股指不断上扬带来的巨大收益时，操作上保持适度冷静仍有必要。通常，在市场情绪持续高涨，不断推动股指加速上扬的背后，潜在的市场风险也在不断积聚。尤其是当市场热点出现大面积扩散后，越来越多品种的高估问题也将会变得更加普遍，因此投资者在战略上继续坚持积极做多的同时，具体选股操作上仍需仔细甄别，切忌盲目跟风和追高，保持适度冷静仍有必要。