跟随市场节奏 把握介入机会

　　提要：大市在短短的六个交易日中，顺利攻下历史高点2245点并站稳在2300上，可谓是气势如虹、涨势逼人。不过要注意的是大市一口气已上涨240多点，短期升幅难免有过大之嫌，投资者应保持理性，注意把握市场出现的安全买入机会。

　　博弈预期，博弈元素-----------------略，见完整版

　　博弈分析

　　一)主力与政策的博弈：

　　1)管理层冷水难灭多头逼空火势：最近管理层的几次表态，整体而言利空的成份相对。对于一年来市场在制度上的较大改善、上市公司在质量上的巨大飞跃，管理层是持肯定的态度的，但对于市场最近的火热情景，管理层则几次提到要理性看待。

　　管理层的意图也不难理解，面对着逐渐升温的市场，提前打一下预防针，对于市场中长期走势是有利的，同时也能减少投机之风。总的来说，相对短期表现来说，股市长期健康发展才是管理层的关注重点，因此，那些认为管理层希望现在股市不要涨得过快等看法，相对来说是有片面之嫌的。

　　更重要的是，我们需要找出股市上涨的原动力。正如市场龙头之一的

房地产板块，自从去年以来，房地产板块一直备受宏观调控的困挠，二级市场股价几起几落，过程相当惊险。有意思的是，每次房地产板块启动的时候，都是调控消息最多的时候，这种奇特似乎在相反理论中可以找到答案。事实上，房地产虽然受到调控的利空影响，但在

人民币升值的背景下， 房地产供不应求的特点很难扭转，而这个因素就直接决定了房地产板块难改强势。

　　据有关研究表明，居民储蓄仍将源源不断流向

证券市场，加上保险资金、社保基金以及QFII等强劲入市，预期2007年有望增加约4500亿元的资金供给。也就是说，管理层的理性提醒，虽然对市场有负面的影响，但宏观经济持续增长，企业盈利能力向好，进场资金充裕等因素，对市场的中长期走势形成了强大的推动力。

　　2)短期内买入机会的判断：从盘面来看，2245的攻关战似乎比预想中还要顺利，仅仅两个交易日的时间，沪指便顺利地站上了这一历史高位，市场中并没有出现多空的激烈对战。但是，2245作为A股历史的高点，无论是在心理上，技术分析方面，还是基本面分析方面，2245都是值得重视的。

　　回顾历史走势，要成功突破一个关键点位，过程总是十分曲折。在今年的1300大关附近，大市来回盘整时间长达2个多月，期间多次出现较为凶狠的洗盘。在1700附近，大市盘整时间更是长达4个月左右，其中的曲折反复自然是不言而喻。

　　目前看来，大市一路高歌迈进，过程相当顺利，和以上提法并不太吻合。对此本栏认为，第一，机构投资者规模的壮大的其中一个影响因素。在散户作为主体的市场中，在重要关口获利回吐是常见的，因而行情的反复性会较大；但在现在机构主宰的市场中，一旦市场有估值支持，上涨行情的持续性就较强。第二，新资金已承接了前面出逃的获利盘，并以逼空的姿态吸引离场的资金再次回流。

　　所以本栏认为短期内新资金仍将采取逼空的手法，以大盘股领涨的方式推高大市，但预计上升空间不会太大，必须经过一次短暂的反抽，才能从新进入上涨通道。

　　二)主力资金博弈：

　　进场的新资金配置的目标已经发生一些变化，除了选择部分大蓝筹外，也开始大胆挖掘部分成长性较好的绩优股，包括老基金的一些重仓股。要注意的是，经过一周的持续上涨后，部分资金可能有逃离与调仓的要求，这对市场可能有短暂性的压力。

　　三)中小散户之间博弈：

　　市场仍然处于良好的上升通道中，需注意短期涨幅过大的风险，建议将目标定向部分调整到位的大蓝筹，或者质地较好的基金重仓股。对于短期涨幅过大而无业绩支撑个股，可以考虑逐步减仓。

　　盘面X光：预计短期内这种震荡盘升的格局有望保持，但需要保持一定理性。

　　机会板块预期：预计银行板块、煤炭板块部分个股仍然有较好表现。

　　市场风险点：短期内涨幅过大的超跌反弹个股，注意逢高出局，同时注意市场分化的风险。

　　保护措施：建议逢高减磅，适当控制仓位。

　　广州万隆

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。