机构看盘：家电行业潜力巨大

　　进入21世纪初期，家电消费则趋向于一种所谓的品质消费。随着人们生活品位的提高和消费观念的转变，在城市消费中，价格高低不再是消费者购买家电的决定性因素，品牌意识、品质和时尚的外观造型等消费升级因素，已经成为影响消费者购物导向的重要参考指标。在整个家电行业基本面趋于好转、家电板块存在补涨需求的情形下，后市家电板块有望形成独立行情，继续震荡走高。投资者可继续关注。

　　随着社会主义新农村建设和农村剩余劳动力向城市转移，农村的家电消费将不仅仅局限于普通家电，空调、冰箱和平板电视等也会逐渐成为农村的消费热点。我国是发展中国家，存在明显的“二元经济”结构，而“二元经济”结构又反过来决定了“多元性”的消费结构。城乡之间的差别更多地直接体现于“多元性”的消费差异，或者说呈现“阶梯”式消费：当城镇居民把一批家电消费产品淘汰时，可能在农村正在兴起该批家电产品的消费。

　　中国12农村亿人口，奠定了“阶梯”式消费的基础。农村具有非常广阔的消费市场，尤其是家电消费市场潜力更大。国家对于“三农”问题的逐步解决，有利于提高农民收入，增加农民购买力；新农村经济建设有利于农村电力供应和道路交通设施的改善，有利于家电消费产品逐级分批销售到农村市场和家庭；城乡一体化和农村居民城镇化，有利于改善农村消费习惯，并逐渐向城镇居民转化，从而为购买和使用更多的家电产品提高条件。

　　我国一些家电上市公司，它们的产品不仅在广袤的农村市场销售，而且也在海外销售。即家电市场向海外转移。我国家电产品价格较低，具有出口优势，同时在税收体制上，我国鼓励

出口退税，而中非友好合作关系的进一步加强，更加拓宽了海外市场。当然，

人民币升值产生的

汇率风险，在一定程度上降低了我国家电价格低廉的竞争优势。同时，自由贸易和贸易保护是相辅相成的，关税壁垒降低意味着非关税壁垒的风险在加大。此外，一些国家、地区和组织反倾销政策的实施，无疑也将增加家电企业的生产成本，减少出口销售量。但总体来看，我国家电行业的销售前景仍然非常乐观。

　　二级市场上，在本轮上涨行情种，上证综指上涨幅度已高达120%，其中地产、银行、有色和航天军工等板块涨幅更加惊人。而家电股，因为其市场整体涨幅普遍较小，陷入被压抑和冷落的窘境之中。而从家电股近期的表现看，已明显出现底部温和放量的资金吸纳迹象。随着家电产品的更新换代以及行业内的并购重组，预计后市将有很多的投资机会。目前的低位正是投资者介入的良好时机。投资者可从两方面来关注相关个股，中长期看，并购重组和品牌销售类家电股是投资者的首选；短期看，应关注家电板块中的相对强势品种。

　　容维

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