华泰证券：继续上涨的三大理由

　　华泰证券

　　张力

　　沪市在闯过2245点历史高点后，今日继续创出新高。按以往的经验，一般股指刷新了阶段性的新高(不要说是历史新高了)，股指往往会诱发较大的阶段性调整。这次我们认为，不会出现大的调整，调头更不可能，后市股市将继续延续上行的势头。理由有三：

　　其一，股指创出新高，但股市的平均市盈率仍处于合理的水平，和2001年不可同日而语。

　　其二，现在的投资者结构和投资理念和2001年相比已发生了根本性变化。

　　其三，政策环境不同。

　　打开沪深两市的指数图就会发现同样是以所有

股票为样本的综合类指数，上证指数已经跨越了前期的历史最高位(历史最高2245.43点，周四最高2250.32点)，而深证综指却还远远低于历史最高位(历史最高665.57点，当前最高517.86点，误差28.52%)，由此看来多头人气还是要靠大市值的新品种来维持。

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