新高新起点 新时期下投资策略

　　2006年12月14日星期四是中国证券史上值得纪念的日子，今日沪市综合指数以几乎是全日最高的2249.11点收盘，盘中一度达到2250.32点，一举越过2001年6月14日的2245.43点创出历史新高。五年熊市已经一去不复返，如今的证券市场一片欣欣向荣的景象，随着证券市场改革的进一步深化，改革的成效将逐步显现，证券市场的前景将更加光明。

　　整体行情推升历史新高

　　在这一创造历史的日子里，市场热度不减，个股活跃不断，今日沪市个股涨跌数分别为688和123，应该说是个股整体的力量将指数推上了历史新高度。可以看到，今日权重股走势依然不尽如人意，工商银行连续两个交易日微幅下挫、中国石化震荡整理、招商银行维持调整、只有中国银行反弹上涨1.32%，正是由于权重蓝筹股的萎靡才成全了个股的活跃，今日酿酒板块充当了冲击历史高点的先锋部队，伊力特、山西汾酒、皇台酒业以及沱牌曲酒的涨停，泸州老窖、贵州茅台的大幅走高极大的鼓舞了市场人气，给整个市场上行创造了有利条件。汽车制造板块近期持续转暖也让市场看到过去“五朵金花”复苏的迹象，博盈投资、东风汽车涨停报收，江铃汽车、宇通客车、上海汽车这样的优质蓝筹崛起给后市带来了充分的想象空间。而以路桥建设、北京城建、西单商场为代表的奥运概念板块在今日的适时启动更是让投资者对A股市场的未来充满期盼。未来的A股市场之所以能够值得乐观期盼，原因就在于A股市场将汇聚最为优秀的上市公司，A股市场的整体价值水平将在优质企业不断上市过程中得到提升，A股市场的投资价值也将水涨船高。因此冲击历史新高的任务落在众个股身上而非少数权重不是偶然的，虽然未来权重股将是市场的核心，但是一个成熟、稳定、具备长久投资的市场需要整体价值的提升，而A股市场必将朝着这一方向前进。个股可关注大众交通(600611)。公司出资1.19亿元参股国泰君安证券，持有11912.49万股，占其总股本比例为2.53%。公司拥有的7000辆出租车，其无形有形以及牌照的帐面价值，随着07年会计准则的变更，重估资产的价值将被真实地反映出来，对基本面构成利好。在中国股市新高，中信证券新高的大环境下，该股值得关注。

　　新时期下的投资策略

　　经历16年风风雨雨的证券市场终于站在了前所未有的高点上，我国证券市场将开始新的征程。历史验证了

股权分置改革和法制建设完善的成果，证券市场深层次问题的解决所营造的大牛市仅仅是个开始，今天的历史新高并不是终点，而是起点，A股市场长期走牛的格局已经形成。那么在新时期下投资者的投资思路又将做何种改变呢？一方面随着股指期货推出时间的临近，蓝筹时代已经到来，未来大盘蓝筹股仍是投资的主流品种，尤其是作为股指期货标的的沪深300指数样本股。随着机构投资者队伍的壮大，大盘蓝筹股将成为主要的投资对象。近期基金的大量发行和大比例分红扩募都使的市场资金更多的向机构投资者手中集中，机构队伍的壮大体现出目前我国资本市场正在向成熟市场靠拢，而这必然会使大盘蓝筹股成为资金主要介入的对象，因此，未来投资者仍需要重点关注大盘蓝筹股，特别是一些行业龙头品种。另一方面，价值投资理念仍将是证券市场主流投资思路之一。随着QFII等大量机构资金的流入以及国内资本市场与国际接轨步伐的加快，价值投资理念开始深入人心，以贵州茅台、苏宁电器等为首的价值型

股票品种已经得到市场的广泛认同，这些品种的投资价值也正在让投资者收到实实在在的收益。因此在我国证券市场日趋完善的背景下，抓住价值投资理念的主线才能够在未来行情中把握市场机遇，从而立于不败之地。

　　国泰君安

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