股指大幅震荡 量能继续萎缩

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　　今日大盘大幅震荡，盘中房地产板块、有色金属板块表现强势，较好地激发了市场的做多热情；同时，二线蓝筹股的持续走强，使得市场做多信心有所增强；但由于今日市场成交量增幅较前两日有所减少，再加上股指上档压力正不断加大，因此如后市成交量不能跟上，股指将出现短期调整。

　　消息面上，据《中国证券报》报道，“国内保险第一股”的上市进程可能比市场预期得还要快。即将登陆A股市场的中国人寿及其承销商和财务顾问，正在加班加点，争取国寿A股年内发行，明年元旦后挂牌上市。“中国人寿成功发行没有什么悬念，”一位投行人士称，“这将是2007年第一只蓝筹股，也是国内第一只保险股，还是继工行、中行、中石化之后的A股第四大上市公司。”我们认为，首先国寿的发行对于目前拿着大把现金的机构投资者来说，是件大好事，原因是国寿于2003年12月在香港和纽约上市后，三年间公司股价翻了四番，市值由1000亿港元跃升至5000亿港元，位列全球上市寿险公司之首。因此，我们推断该股将成为机构投资者不得不配置的品种之一。此外，随着元旦后国寿的发行，可以预计明年将有更多海外上市企业纷纷回归国内A股市场，这些优秀企业的回归不但有利于提高A股市场的含金量，而且将会吸引更多资金进入A股市场。

　　热点方面，近期大盘巨幅震荡，但有色金属板块走势却十分坚挺，其中贵研铂业在经过连续3天冲击涨停之后，其股价在短期内已轻松翻番，而金瑞矿业更是连封两个涨停，并带动了南山铝业、焦作万方、山东黄金等有色金属板块的连续上攻。目前已经进入12月份，上市公司将陆续披露年度业绩预增预减公告，因此上市公司的业绩和成长性对股价走势的影响将逐渐明显，市场的炒做重心也将逐渐从题材概念向公司基本面业绩转移。而目前两市共有有色金属股30多只，该板块的整体市场定位并不高，其中有半数个股的动态市盈率在20倍之下。其中，多家公司如云南铜业、中金岭南等都发布了业绩大幅增长的公告，显示出有色金属板块兼具绩优和成长性，将成为后市该板块反复走强的动力来源。同时，随着近期美元的持续走低，短期也迎来走强的契机，其中贵研铂业、云铝股份等近期放量走强，而且整个板块的表现也明显强于大盘，后市可给予重点关注。

　　技术面上，今日两市股指先扬后抑，其中银行股和3G概念股等近期热点板块的回调，对市场形成了较大的心理压力。同时，由于大部分个股近期持续上涨获利盘回吐压力开始加重，使得盘中股指也出现了较大的波动。再加上近期两市成交量的持续萎缩, 显示着多空双方开始趋于谨慎。而盘中的下跌家数大于上涨家数，则表明了股指继续向上拓展空间的难度正在加大，预计短期大盘的震荡将会有所加剧。