中方信富：市场面临最后的疯狂

　　今日沪深股指承接周一强势，在银行板块的带领下再度创出近期新。，但个股分化较为严重，“二八现象”重现市场，最终上证收于2218.95点，成交量433.3亿元，上涨38.45点，深证收于5983.14点，成交量212.3亿元，上涨了31.85点，两市总成交645.6亿元。

　　消息面上：“面对行业和市场快速发展的新形势，各基金公司应当保持冷静的头脑，不急功近利，不盲目扩张，不贪大求多，坚持量力而行。”针对近期处于“高热”中的基金行业，证监会基金部近日发文要求各基金公司加强风险防范。这份题为《关于贯彻落实第31次基金业联席会议精神，加强风险防范，促进基金业健康发展的通知》(以下简称《通知》)称，尽管基金行业整体呈现良好的发展态势，但应当清醒地看到行业发展中存在的一些问题：如片面追求管理规模，忽视管理能力和水平的匹配；盲目追求投资收益，忽视风险防范和流动性问题；夸大投资业绩，不注意向投资者提示投资风险；投资缺乏独立研究和判断，不严格遵循投资决策程序等等。《通知》要求，各基金公司和托管银行应按照要求，针对存在的问题，认真进行自查自纠，全面梳理风险点，加强风险管理和风险控制。基金公司及其工作人员如有违反，基金部将依法予以查处。这份《通知》的出台将会给“高热”中的中国基金业降温。

　　盘面上：今日股指强势振荡，银行板块强势依旧，对股指贡献最大。个股则出现了大面积的下跌。盘中，银行板块纷纷拉出长阳，奥运板块、基金重仓股、农业、部分钢铁板块联袂逞强，但股指的强势难掩个股的大面积下跌，显示市场风险的巨大。如果工商银行、中国银行主导的银行板块出现下跌，那么股指将立即大跌。市场的实际走势也基本验证了我们的观点，本轮行情已经走近尾声，个股操作的难度和风险都在加大，很明显：中行、工行二只巨无霸对指数影响巨大，用它们来掩护主力其他股票的撤退是再适合不过了。股指经过了加速上升行情后，上周又有一次较凶猛的洗盘，预计近期会有一次见顶冲高的行情。届时也将给我们最后的逃命机会，操作上我们认为股指越是强势、我们越应该及时卖出股票，获利了结。

　　有信息表明，在老基金减仓应分红的同时，一些新基金却有着较大的建仓动机。目前，11月内共成立的13只偏股型基金，合计募集了645.12亿份的基金。这样的月度规模大大超过此前的高点——今年6月份440亿份的募集份额，并刷新了迄今为止偏股型基金月度募集资金量的最高值。走近期盘面上来看，汽车股、低市盈率的钢铁个股连续强势，不排除主力资金新近介入的可能，新基金介入市场将使市场构筑头部的过程更加复杂，也提示了我们绩优的低价蓝筹，比如钢铁、汽车、环保、水务中中的优质个股不排除连续逞强的可能。据了解：目前农产品期货价格持续大幅爆涨的背后是以燃料乙醇、生物柴油等替代能源对农产品使用价值的革命性颠覆。今年以来国际原油价格连续大幅上涨，导致以玉米加工燃料乙醇、大豆和绵籽加工生物柴油的产业化正在全球普开，替代能源的推广直接导致农产品使用价值发生革命性变化，并直接导致需求迅猛增长。而玉米作为本轮农产品期货牛市的龙头今年涨幅近100%，特别是随着燃料乙醇对玉米需求的强劲增长使得玉米种业类上市公司被看好，行业内优质上市公司如北大荒、登海种业、丰乐种业短中期值得重点关注。另外，我们反复强调，补涨要求强烈的水务，环保板块以及受政策扶持、市场关注度极高的3G板块仍存在较大机会，原水股份、合加资源、洪城水业、龙净环保等机会较大。

　　从中长期来看，我们认为这次中国历史上前所未有的一次大牛市才刚刚拉开序幕，哪一位市场参与者如果与这样一次十年一遇的大牛市失之交臂，都将追悔莫及的；但牛市也需要调整，也需要继续做多的力量，随着市场估值的合理甚至高估、股改的接近尾声，本轮行情即将步入中期调整，调整点位将直指核心蓝筹启动的1700～1800点之间。目前股指正处于加速赶顶的阶段，我们回过头来看，本次的搏杀也是头部构成的一部分。历史经验告诉我们“天量之后必有天价”，短期内历史高点有望创出，操作上，建议投资者坚决获利出局，切记明知故犯是不可饶恕的错误。

　　中海发展(600026)――航运龙头 有望进入主升浪

　　公司是国内最大的沿海原油和煤炭运输商。公司是以油、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一,在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。目前公司拥有全国第二位的船舶载重吨位、全国第一的沿海货运客运量。随着我们经济的持续增长，公司也有望迎来发展的黄金时期，公司三季度人均持股由二季度的37994股，飙升至77320股，股东人数也减少一半；筹码如此快速集中，说明机构抢筹的同时，也预示着该股爆发随时可能发生，短中期值得重点关注。

　　原水股份(600649)――水务龙头 飚升在即

　　公司所属供水行业是

垄断行业，作为一家以原水生产为主的企业，虽然新供水价格的规定暂时并未对原水销售价格产生影响，但从长期来看，原水价格有上涨的空间，将有一个逐步上升的过程。公司地域优势明显，是上海唯一家供应原水的特大型供水企业，近年来投资数十亿元于水务事业，其中投资16.4亿元收购上海合流污水治理一期工程资产，有利于公司长期发展。公司涨幅一直落后于大盘，补涨要求强烈，技术上启动迹象明显，建议重点关注。

　　中方信富 赵文锋

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