广州万隆：重点关注领涨的三架马车

　　广州万隆

　　提要：上周五刻意打压的迹象是相当明显的，尤其是以中石化为代表的部分蓝筹股。也正是上周的强行打压，才造就了今天的大阳。显然，新资金的不断入场，推动着行情的发展；那么，他们的主攻方向在哪呢？

　　博弈预期，博弈元素-----------------略，见完整版

　　博弈分析

　　一)主力与政策的博弈：

　　1)刻意打压为反攻作好准备：上周五的大市走势，总的来说算是单边下跌；尤其是午后，这种情况就更加明显。另外，在下跌的过程基本上没有出现过护盘行为，包括部分强势股在内，市场中也没有出现热点。对此本栏当时就认为极可能是主力刻意打压，为后市的反攻作好准备。一方面，在巨量震荡后市场已积累了较大的获利抛盘，给后市的上升造成一定压力；另一方面，市场对新华社的理解是“管理层希望市场需要恢复理性，不宜上涨过快”。在这两个因素的作用下，行情若要持续下去，必须经过充分的洗盘。

　　2)新资金源源不断涌入：本栏曾多次提到，新资金源源不断涌入市是推动行情的重要力量之一。数据显示，从10月以来看，截至11月30日，共有19只基金开始发行，类型都属于

　　现阶段的市场虽然有点微烧，但仍属于合理区间内，沪深300的个股加权市盈率在20倍左右。重要的是，国内宏观经济依然持续较快增长，上市公司整体盈利能力向好，当前市场的资金也相当充裕，可见牛市的基础仍然存在。因此，每一次的调整，都可能成为新资金入场的机会。

　　3)新资金的主攻方向：今天大市的表现是相当出色的，深成指升幅5.49%，上证也有4.15%，但个股方面，超过40%的只有330只左右，可见相当部分个股走势是弱于大市的，原因很简单，就是大盘指标股再次主宰了市场，当然这也是主力最核心的作战基地。

　　本栏前面的文章也提及，相当部分的资金介入大蓝筹，既是为了抢夺战略性筹码，取得指数的话语权。如股指期货的推出，使得机构继续持有现货的动力很强，一旦股指期货推出后，持有现货的机构完全可以通过做空股指期货来锁定前期收益。与此同时，随着机构投资者规模的不断扩大，大蓝筹已经变成安全的稀缺性资源，可以享受一定的估值溢价，因此受到机构投资者的青睐也是正常的。

　　另外，3G牌照明年初发放已成定局，2007年是3G网络建设的一个开始，2008年将会迎来建设高潮期，预计两年投资额将达1300亿左右。农业方面，在国际粮价上涨以及中国粮食供给相对于需求并不宽裕的背景下，粮食价格上涨的动力相当充足，著名的投资大师罗杰斯早前也预言，农产品即将走强，步入周期10年以上的大牛市。以上提到的两大主线，既是炒作空间巨大的大题材，也不乏实质性的价值支持。因此，它们对于游资与正规军，都有相当的吸引力。

　　二)主力资金博弈：

　　在前一个交易日中，部分机构资金与游资均有逃离的动作。不过，由于这两类资金前期介入较深，短期内不可能全身而退，事实上没有全身而退的必要，因为目前市场仍然有价值基础。从今日盘面来看，以新资金为首的多头入场相当坚决，说明，中长期的良好趋势仍然不改。注意的是，部分资金的逃离与调仓行为，对市场可能有阶段性的压力。

　　三)中小散户之间博弈：

　　由于市场震荡剧列，需注意分化格局的风险，建议将目标定向部分调整到位的大蓝筹，或者质地较好的科技股与农业股。对于短期涨幅过大而无业绩支撑个股，可以考虑逐步减仓。

　　盘面X光：

　　预计明日将继续上攻，中阳报收。

　　机会板块预期：预计科技板块、银行板块、农业板块部分个股仍然有较好表现。

　　市场风险点：短期内涨幅过大的超跌反弹个股，注意逢高出局，同时注意市场分化的风险。

　　保护措施：建议逢高减磅，适当控制仓位。