广州万隆：做好逃顶的预先准备

　　广州万隆

　　提要：再强势的行情都会有见顶的时候，股市不可能永远大幅上升的。探讨这一轮大行情中期见顶方式，是成功逃顶所必须进行的、重要的准备工作之一。如果，我们能够事先就对大行情见顶方式有一个基本的、大体准确的估计，事先就可以策划好逃顶的行动方案，事先就可以估计到将会遇到的各种困难，并且事先就制定好各种对策。

　　可以说，对见顶方式的估计，是研究逃顶的一项最重要的内容。

　　我们对这一轮大行情见顶方式的估计是：

　　一、基本可以确定为暴升暴跌型，震荡造顶的可能性很低。

　　从一二个月的角度看，总结中国股市十几年的大行情中期见顶方式，大体上可以归纳为：暴升暴跌型，震荡造顶型，二种。

　　暴升暴跌型见顶方式的主要特点是，大行情在上升趋势的最后阶段是一波具有明显加速上升特点的行情，它把市场的气氛全面推向最高潮，使行情具有明显的、最后疯狂的特征。然后，在市场疯狂中突然反转见顶。紧接着就是一段持续时间比较长、下跌幅度比较大、下跌气势比较猛的跌势。从而呈现出十分明显的暴升暴跌的特点。

　　典型的战例有：2003年4月大行情的见顶，著名的5。19行情的见顶，以及97年大行情的见顶，和96年的见顶。应该说，暴升暴跌型的见顶方式，是中国股市大行情见顶一种很常见的方式，出现的比例也比较高。

　　震荡型造顶方式的主要特点是：指数是在市场一片乐观气氛中，反复震荡、长时间的盘整中——可以长达一二个月，在市场不知不觉中，见顶的。

　　典型的战例有：2004年大行情的见顶，著名的6.24行情的见顶，2001年中大牛市的见顶，等等。

　　就今年大行情而言，我们很明显地看到近期指数的上升在加速，大盘明显走出了大型逼空行情，并且有走更疯狂的全面逼空行情的迹象。由此看来，大盘走暴升之后暴跌的见顶方式，已很明显了。

　　所以，我们基本可以预见：这一轮大行情的见顶，将是以暴升暴跌的方式进行。

　　二.从更具体的方式看，大行情暴升暴跌见顶，也可再细分。单日见顶，二次见顶，反复震荡见顶。

　　从几周的角度看，暴升暴跌型的见顶方式也可以分为三种。

　　单日见顶的方式：在加速上升行情最疯狂的时候，大盘以单日反转来完成从急升转为急跌的。市场只有唯一的一次逃命机会。错过了这一次机会，就再也没有好的抛出机会了。高位时间持续特别短，高位出现的次数特别少——唯一一次，逃顶难度特别大，是这种见顶方式的最大特点。

　　典型的战例是2003年的大行情，在急促上升后，突然在4月16日见顶，紧接着就是一段12%的急促下跌。市场在最疯狂的时候，突然迎来了大跌。从大多头急速转为大空头，很多投资者都难以在极短的时间内完成，因而都很难实现胜利大逃亡。

　　二次见顶方式，在加速上升行情结束之后，会有一次较凶猛的洗盘，然后再有一次见顶冲高的行情。即，行情有二次见顶，有二个高位可以逃顶。比较单日反转来说，它顶部持续的时间略为长一些，有二次逃命的机会，高位抛出的机会略为多一些。所以，逃顶的难度相对要低一些。——但仍然是很难逃的！

　　典型的战例有：5。19行情的见顶方式，1997年大行情的见顶方式，等等。

　　反复多次震荡见顶的特点是，在走完加速上升行情后，指数在高位几次反复。从而使其在高位停留时间更长，高位抛出的机会更多，比较其他的方式，逃顶的难度要少一点。

　　典型的战例有2001年B股井喷式答大行情的见顶方式，当时行情在高位反复震荡了三四次才大跌的。有1994年“三大政策”导致的大行情，其在高位整整震荡了近三周才大跌的。

　　三.对这一轮大行情具体见顶方式的探讨。

　　对这一轮大行情中期顶部具体方式，我们的思考是：

　　从最困难的角度考虑，我们应该预防这一轮大行情会以单日反转的方式见顶。因为这种方式风险最大、逃顶的困难最大，也是最难逃的顶部。我们从最困难的情况入手去准备逃顶，就可望在最恶劣的条件下，仍然能实现胜利大逃亡，仍然能回避大牛市中期调整的风险。这样我们的胜算就更高了。

　　也就是说，我们先要准备这一轮大行情是单日反转的见顶，去考虑逃顶。

　　从最大可能性的角度看，我们比较偏向于这一轮大行情会以二次见顶的方式见顶。因为中国银行、工行二只巨无霸对指数影响巨大，用它们倆来掩护它们

　　我们可以考虑，以二次见顶的方式为主，去准备逃顶的各种行动计划。

　　对于反复震荡见顶方式，我们估计出现的可能性不是很大，如果出现它也只是令我们更顺利地逃顶。而且，如果我们把它作为准备对付的主要方式，风险很大。——我们不可疑把成功逃顶压在最顺利情况的出现上。所以，我们不把这种见顶方式列入考虑之中。

　　也就是说，从一二个月看，我们估计这一轮大行情是以暴升暴跌的方式见顶的。从几周看，我们估计这一轮大行情是以二次见顶的方式见中期顶部的。但是，基于单日反转的风险最大、难度最高。为了确保逃顶的万无一失，应该从对付单日反转，从对付最困难情况的出现，去做准备逃顶。以二次见顶为主，也随时准备应对单日反转。

　　读者要注意的是，本文探讨逃顶，不是看空目前的行情，而是为全面疯狂行情之后的逃顶预先做准备。投资者最好能连续阅读本栏目文章，全面把握我们的主要观点。