上涨简单横盘复杂 中线趋势未变坏

　　郑步春 每日经济新闻

　　上周五大盘继续下跌，市场传闻加息，地产股集体下跌。沪综指周五跌63点报2093.64点。深综指上周五跌16.83点报489.33点。周末消息面有定向发行1200亿元票据，显示央行继续回收货币的决心，同时也表明短期内不太可能加息。预计今日大盘将低开高走，由于前期上涨时形态太简单，中短期内股指极可能进入复杂的横盘阶段。

　　大盘将强势横盘

　　本栏以为，大盘迟早会调整，但还不是目前，股指极可能横向整理，整理期间也可能创出历史新高。12月份是基金互相攀比“能力”时期。另外，新会计准则会产生许多“先知先觉”型大牛股。

　　今日是金融业全面开放标志性的“日子”，银行业风险和机遇共存，银行股极有可能异动。以沪深股市脾气，当投资者以为银行业受“冲击”时，它必然会强调“机遇”，而上涨便有广告效应。

　　前期本栏曾谈过“基金送钱机制”，没想到会有基金“一天募集400亿”的怪事。近期新发基金不少，而老基金会“出货”给同一管理人的新基金，如此便实现了“盈利”，以此便可应付年底分红，而分到红的基民又会将到手的钱再投入基金。所以分红未必构成多大压力，顶多有脉冲式压力。

　　技术面上，以前两天的“天量”来说，换手也仅5%左右，还不足以产生“单顶”。单顶一定是很离谱的换手率，否则就算大盘见顶，也必有多次反复。换言之，就算大盘见顶，也会在目前点位盘上一两周，等20、30天均线走到当前点位，然后一举跌破。所以投资者有的是时间观察局面，然后再决定去留。

　　“二八现象”将越演越烈

　　虽然多数基金放过了国航和宝钢，并买入了大商股份之类的

　　在高收益和高分红示范下，许多股民就抛出垃圾股变成了基民。长此循环发展下去，垃圾股将不断分流出资金补充到基金重仓股中，也就是说，未来“二八现象”将越演越烈。当这种情况发展到一定程度时，基金将缺少对手盘，股市原来的生态链不复存在。

　　大鱼越来越多，而小鱼越来越少，最终形成“断粮”风险，而这种风险只有靠上市公司摸出真金白银来对冲。

　　当上市公司的“分红”成绩降低，或者速度慢于基金们“提着自己头发离开地球”的发展速度时，中国股市就会有阶段性的“食物链断裂风险”，当然这是后话。

　　投资者如果意识到上述趋势，那么若不想去当基民，那就只能换股，即抛掉“八”，转投“二”。投资者不一定非要坚持所谓“真理”，但是一定要想基金所想，这相当重要。