国联证券：政策思路为市场降温

　　国联证券

　　戴燕

　　周五市场出现大幅跳水，收盘上证综指跌破2100关口，近期炙热的市场开始降温；盘中热点散乱，指数持续的强势积聚了丰厚的获利盘，回吐压力较大，前期强势个股纷纷回落调整，市场开始弥漫观望气氛，调整格局在短期内继续展开。政策背景上对中央经济工作会议公告的不同解读，技术背景上对2200以上的疑惑，两者共同造就了周五两市股指的大幅回落。公告中与过去"又快又好"提法有所不同，这次会议强调，必须深刻认识"又好又快"发展是全面落实科学发展观的本质要求，明年经济工作的部署主要围绕这四个字展开。虽然"好"字与"快"字只是前后顺序调整，但却表明中央在经济工作指导方针上更加注重体现科学发展观的要求，"好"在"快"前成为明年经济发展的最根本特点。

　　反映到市场上，各类投资者开始反思今年市场连续大幅度上涨是否符合中央经济工作的思路，在公告出台日市场表现剧烈一些也很正常。然而在反思速度的同时并没有否定好的本质，将来的市场仍旧是以好为标准的，这就在核心上决定了明年的市场依然有走强的基础。同时，我们还看到建设"现代农业"的新农村、扩大消费市场和节能降耗成为公告中浓墨重彩的部分，所以这些受益的板块也将在今后行情中投资者最需要关注的重点，或许现在众多主力资金也正在下跌途中为此做着调整持仓结构的动作。盘面上，工商银行、中国银行明显护盘，而与此同时前期强势股大幅回落，跌幅居前的都是近期涨幅惊人的一些强势品种。短线来看，随着超级人气龙头北辰实业连续巨量封跌停，市场将逐渐转弱，而在核心指标股的护盘作用下股指在高位还将继续反复，不过短线仍应注意大盘大幅震荡带来的系统性风险，这似乎从另一个角度应证了好在快前的政策思路。