中方信富：逢高获利了结最明智

　　今日沪深股指维持剧烈振荡，冲高回落，前期强势股资金出逃迹象明显，最终上证收于2156.75点，成交量602.5亿元，上涨0.15点，深证收于5811.52点，成交量286.8亿元，成交量286.8亿元，下跌了26.98点，两市总成交889.3亿元。

　　消息面上：国务院国资委副主任邵宁昨日表示，推进内部重组整合、提高集团控制力，是今后几年国资委推进企业改革的一项重点工作，现有的161家中央企业到2010年将调整和重组至80到100家。央企将迎来一次大的整合，资源的优化配置和结构的调整将使得相应的大盘蓝筹股的价值得到重估，制度性溢价将更加明显；中央经济会议在京召开，会议强调在宏观经济政策上，明年将保持“连续性和稳定性”，这意味着“双稳健”的货币政策和财政政策不会有大的调整。下阶段继续巩固宏观调控成果，加强各项宏观政策的协调配合。

　　盘面上：核心蓝筹主导了今日的冲高回落走势，也进一步表明了主力资金出逃的迫切要求，尤其是前期获利较为丰厚的基金重仓股，以及严重透支过分炒作的

房地产、金融板块更是要获利了结，维持我们的原观点不变。盘面上上涨的个股补涨特征明显，特别是前期滞涨的交通运输板块强势特征明显，大秦铁路、中铁二局、铁龙物流等处于涨幅榜的前列，另外我们重点推荐的水务、环保板块明显抗跌，短线补涨机会仍较大，3G板块整体表现强势，在行情末端中整个板块有望继续维持强势，重点推荐的高鸿股份、大唐电信等龙头个股值得投资者高度关注。

　　对于后期市场走向，我们坚持自己的观点：即后期市场机会在于补涨要求强烈的水务，环保板块以及受政策扶持、市场关注度极高的3G板块。完整的水务产业链条包括水源、供水、节水、排水、污水处理及其回用，水务同环保的联动性极强，日前新一轮的水价调整在各地悄然掀起：太原、青岛等地陆续实施阶梯式水价，南京市水费开始执行阶梯水价，张家港与成都市开始调整污水处理费和自来水价格。最大牵动市场神经的无非是相关部门公布“十一五”期间中国水务市场的投资规模将达到一万亿元人民币。关系国计民生的水务板块中线投资价值已经开始逐步复苏，但目前行业整体涨幅明显落于大盘，补涨意愿强烈。另外，由于在08年北京奥运会上，中国政府承诺将采用3G技术，而据市场消息称，07年一季度中国电信行业有望完成重组，而同时3G牌照将同时出台。据我们分析，3G一旦实施，则将对中国的通讯方式产生巨大的变化，保守估计，市场总量将达到一万亿以上，那么，这万亿的大蛋糕必将给相关上市公司带来历史性的机遇。

　　从中长期来看，我们认为这次中国历史上前所未有的一次大牛市才刚刚拉开序幕，哪一位市场参与者如果与这样一次十年一遇的大牛市失之交臂，都将追悔莫及的；但是，从短期来看，目前股指正处于加速赶顶的阶段，而回过头来看，本次的搏杀也是头部构成的一部分。我们预计，在近期，2245点的历史高地将被攻占，之后的股指虽然仍会有惯性上冲，但已是强弩之末，其势不能穿缟素。所以建议投资者密切关注市场状态的变化，越是冲高，越是卖出手中的筹码。

　　总体上，市场的中期头部正在加速构建，随着市场股指的合理甚至高估、股改的接近尾声，本轮行情即将步入中期调整，调整点位将直指核心蓝筹启动的1700～1800点之间。历史经验告诉我们“天量之后必有天价”，构筑中期头部是一个过程，短线市场还会出现高点，甚至创出本轮新高，也给了投资者最后获利了结的机会。所以操作上，建议投资者坚决获利出局，切忌明知故犯是不可饶恕的错误。

　　浦东金桥(600639)――主力意图长远、有望加速拉升

　　2005年公司租赁业务收入4.8亿元，占主营业务收入的58.5%，租赁收入毛利率47.7%。租赁业务自2000年成为公司新的利润增长点，至2004年，收入累计增长200%，5年内的年复合增长率高达24.7%左右。未来5年，租赁收入仍将保持快速增长，年复合增长率预计可达20%以上，公司有着丰厚的土地储备，公开资料显示，金桥功能区已由原来开发区的27平方公里大幅扩大至92平方公里，目前仍处于大面积未开发状态，有待开发的土地约60万平方米，计划全部用于租赁物业建设，其中厂房仓储、居住、配套物业各占1/3，预计能给公司继续增加100万平米的收租物业。而在开发区外，公司刚从集团受让两块优质土地，总规划建筑面积20余万，分别建设为“碧云新天地”三期、四期、金杨高层，都将为公司后期利润增长打下殷实的基础。技术上，该股明显得到了主力资金的关注，主力做多意愿十分强烈，有望走出独立行情，近两日缩量回调，为我们提供了绝佳的买点，建议重点关注。

　　原水股份(600649)――水务龙头 飚升在即

　　公司所属供水行业是

垄断行业，作为一家以原水生产为主的企业，虽然新供水价格的规定暂时并未对原水销售价格产生影响，但从长期来看，原水价格有上涨的空间，将有一个逐步上升的过程。公司地域优势明显，是上海唯一家供应原水的特大型供水企业，近年来投资数十亿元于水务事业，其中投资16.4亿元收购上海合流污水治理一期工程资产，有利于公司长期发展。公司涨幅一直落后于大盘，补涨要求强烈，技术上启动迹象明显，建议重点关注。

　　中方信富 赵文锋

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