股指冲高回落 个股调整压力大

　　广州博信

　　今日股指大幅震荡，盘中新股板块、部分权重指标股均出现了冲高回落的走势；同时，盘中显示两市个股跌多涨少，而前期热门板块也纷纷集体走软，导致指数在尾盘最后一小时快速下调；此外，近阶段股指盘中震荡开始加剧，个股分化明显，这也显示出目前市场做多信心已有所犹豫，因此预计短期股指将展开震荡调整。

　　消息面上，昨晚新华社发表了对目前股市的一些看法，其中有两点内容值得注意：1.对股市发展运行的把握不能只看一时一处的涨跌而得意忘形或惊慌失措，那样势必导致矫枉过正的局面，只有放眼长远，胸怀全局，才能做出准确的判断；2.投资者根据对公司发展前景和效益风险的评估，决定购买哪一家公司的股票，同样也需要自担风险。从这个意义上看，股指的涨涨跌跌倒在其次，能否以清醒冷静头脑和科学理性的心态参与市场，对投资者来说才是最大的考验。我们认为，目前股指短线涨幅已非常大，而市场整体的股指水平并没有高估，但也缺少安全边际，因此短期股指的走势非常难琢磨。所以在这个时候，投资者在操作上应以稳健为主，把手中高估值的股票逐步卖出，对估值较低的品种进行逢低建仓。同时，投资者应该认识到股指的涨跌是很正常的一件事，而目前市场仍然是有效率的，只有把资金分配到具有投资价值的股票上，才能以清醒冷静头脑和科学理性的心态参与市场。

　　热点方面，由于3G牌照发放在即，3G板块近日迎来了巨大游资的疯狂哄抢，领军人物中国联通罕见地连续涨停，而东方通信更是一口气连封了四个涨停，并带动了高鸿股份、波导股份、TCL集团等3G题材股的连续涨停。我们认为，随着具有自主

知识产权的TD-SCDMA标准被确立为我国3G标准，中国TD-SCDMA的产业化道路已经彻底铺平，一个产值近上万亿元的新兴3G产业由此将诞生，相关的3G上市公司将因此获得巨大商机。而近日有关我国3G牌照将在明年初发放的消息，更让我们可以相信，2007年3G产业已经破题在即，而且已进入倒计时状态的3G开闸之日也将大大提前。此外，根据市场预测，由于3G主设备在2006年到2008年将按每年5%的速度小幅增长，规模大致为1000亿到1200亿元；终端市场年增长率也将在5%~10%，规模约在1000亿到1200亿元之间。而到2010年3G系统设备市场规模将达到5900亿元，3G终端市场规模将达到4000亿元。而从这些上市公司的三季度业绩报告来看，大部分通信设备制造商投入大量资金进行3G的研发，而目前真正生产与销售尚未展开，因此影响了相关上市公司业绩。未来3G牌照一旦开始发放，3G市场将迅速膨胀，相关上市公司的业绩均可能出现快速的增长，后市值得重点关注。

　　技术面上，今日股指曾在新股板块、钢铁股大幅上涨的带动下大幅上扬并逼近2200点整数关口，但由于尾盘最后一小时权重指标股的纷纷集体走软，导致指数逐波下调。同时，由于2200点与历史高点2245点距离已非常相近，因此对于沪指来说是一个重要的阻力位，而且也是投资者最重要的心理压力关口，因此短线股指上涨的空间将相对有限。再加上近日盘中的下跌家数的大面积增加和热点板块的冲高回落，也表明了股指继续向上拓展空间的难度正在加大，因此预计短期股指将展开震荡调整。

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