申银万国：高位现非理性成份

　　申银万国

　　近日的市场进入了强势冲关阶段，沪指离历史头部已不远，解放高点的心理预期下，月内创新高应在预期之中。而热点也呈全面铺散格局，一方面是人民币升值加速，最新已达7.824，银行、地产两大类直接受益品种一再受追捧；同时，年末券商研究机构战略年会陆续召开，不断有十大看好牛股榜出台，机构资金普遍看好这类被深挖了基本面成长性的品种，也形成近来市场主要亮点。

　　不过，市场高位运行，也有少许过度炒作的成份，如招商轮船极不合理的高定位后连续涨停，已超出了理性范围而纯为资金的堆砌。这一点看，市场在接近新高或创新高后，展开较大幅度调整应也为期不远了，故建议果断跟进做多的同时，也保留一份谨慎。