2200点 战略轻视战术重视

　　七月投资

　　赵文

　　周一市场继续维持疯狂上攻的形态，以致于引起了市场的焦虑，上涨是好事情，但是凡事过度就不好了。周一的上涨仍然是工商、中国银行等指标股起了很大的作用。虽然从涨跌数量上比，似乎是普涨行为，但是大部分飘红品种上涨幅度不大，上攻动力不够充足，并不能确定是普涨。并且从近期我们一只强调的资金流向来看，目前市场是对股价的又一次评估，是挖掘那些由于半流通问题而一只深埋在地下的优质品种。主要集中在一线行业的大型国企上。并且重新对各个行业的一线、二线品种进行一次价格的排序。因此少数品种的上涨确实带动了指数的上攻，但是未必代表市场整体性质的上涨。这也是我们进入1900点以后开始不断提示要注意的风险。现在我们应该这样认为，全流通问题解决以后，市场开始逐步回复其本来面目，在第一轮恢复性整体上涨之后，个股的优劣开始逐步显现出来，虽然目前杠杆效应很大的一线蓝筹股上涨推动了指数上升，但从某种角度来看也许正是这种优质品种回复到其应有的价格水平，劣质品种下跌到其应有的价格，指数才能算是正常的，才能算是没有水分的。所以后期对个股的挖掘主要集中在这方面，资源性的垄断，行业性的垄断、价值的低估等都是场内资金看重的原因。当然人民币升值的大背景下，也是一个极为重要的基础。

　　从场内来看，各个行业板块的龙头也非常明显的受到了追捧，比如汽车板块，上海汽车与长安汽车的走势明显走的最强。比如3G行业，中兴通讯的走势要远超过仅3G概念的大唐电信。有色金属板块，诸如中金岭南等走势明显更强一些。各行各业的排序都在进行着，又何况整体市场的重新洗牌！重点板块方面，二线钢铁股还有一定机会，但是不会很大，地产和银行在人民币升值的大背景下还有一定机会，二线金融股如中信证券等还有上涨空间。目前价格仍然低估的，机会较大的可以关注有色金属和汽车板块。有色中的稀有金属近期一直保持活跃状态，其平均市盈率仅仅10倍左右，后期仍有较大的空间，而汽车板块主要是行业重新走上上升轨道，目前正处于拐点位置，介入也是比较安全的。我们认为指数阶段内已经涨的很高了，虽然一些品种仍有上升空间，但是从安全角度来看，还是要防范突然的调整，所以我们认为近期重点可放在整体比较低估的有色、汽车、

　　市场在这个位置，我们还是坚持防守反击的操作策略。战略上认同长期牛市，战术上重视2200点这个历史压力区，这个关键位置有必要进一步观察市场的表现，没有必要盲目乐观。（