不支持Flash

天量会否见天价八二现象有望为股市掀顶

http://www.sina.com.cn 2006年12月05日 08:12 证券日报

　　□ 江苏天鼎

　　由于上周五A股市场冲高回落，加上周边市场的波动，因此，业内人士对于本周一的A股市场走势持谨慎心理。但想不到的是，由于增量资金的蜂拥入市，使得A股市场出现了近期罕见的井喷行情，上证综指大涨59.60点，成交量放大至548.1亿元，为沪市的天量。

　　增量资金打造红色星期一

　　近期的A股市场的资金结构出现了积极的变化。一方面是存量资金惜售，不愿意高位派发，这主要体现在石化股、银行股、地产股等前期主流热点中，此类个股在盘中的震荡仅仅是短线热钱的跑进跑出所导致的，对于中长线机构资金来说，依然是筹码锁定，持股待涨。如此就使得此类个股虽然是大盘股，但盘口显示，抛盘很轻，略有主动性买盘涌入，股价就会出现暴涨，昨日午市后陆家嘴、招商银行等个股的暴涨就是如此。

　　另一方面则是增量资金视每一次的回调为难得的建仓机会。上周五的盘中回调，立马引起了新增资金的注意，所以，在本周一一开盘就高举高打，在早盘一个小时，沪市的成交量就达到了118亿元。由于存量资金不肯交出便宜的筹码，那么，增量资金的买盘就会使得大盘出现飙升走势。在早盘的二线蓝筹股、

封闭式基金、钢铁股等个股的涨升就是如此。也就是说，对于昨日走势来说，增量资金的涌入是大盘出现红色星期一的主要因素。

　　天量会否见天价？

　　但也有一些谨慎的业内人士认为，大盘经过昨日的天量行情之后，意味着大盘见顶的机会越来越近，因为以往的牛市结束的征兆就是天量之后出现天价，然后一轮牛市随之结束。

　　不过，就昨日的天量来说，可能会带来天价，但不会带来一轮牛市的结束，一是因为目前上证综指在大涨一倍之后，估值水平仍然处于相对合理的阶段，并不存在明显的高估，所以，在此点位难以形成头部特征，这其实也是昨日场外资金依然敢于进场的原因。也就是说，昨日的天量是增量资金进场，而不是因为场内存量资金撤出所带来的换手率提升。而以往A股市场之所以出现天量后天价，然后大盘就结束牛市的原因就在于天量是存量资金大量套现引发的。二是场外资金依然充沛，随时可能再度涌入A股市场，也就是目前的天量是对照历史来说的，但对于未来的成交量来说，则不是天量，既如此，就不可能以此推测大盘会迅速见顶，出现震荡回落的走势。

　　相反，经过红色星期一之后，我们对A股市场的牛市周期更为乐观，一是因为A股市场已出现了摆脱港股等周边股市走势的动力，银行股在昨日的A股市场非常强劲，但H股则相对滞涨，这就说明市场的场外资金已经具备摆脱H股闹独立的走势，这有利于A股市场牛市周期摆脱外在干扰，后续走势将更为乐观。

　　二是因为市场已出现了明显的二线蓝筹股为新增资金建仓的迹象，装备制造业等品种有望成为市场新的领涨力量。而且装备制造业正在向上游渗透，比如说轴承关键部件的轴研科技、龙溪股份等个股，再比如说装备制造业的沈阳机床、S交科技等个股，如此的走势就说明了市场热点的演变是有据可循，并没有出现市场见顶前的乱了章法似的暴涨行情，所以，市场的良性发展阶段将助推A股市场的牛市行情向纵深发展。

　　“八二”现象有望掀顶

　　不过，从盘面来看，A股市场的牛市极有可能演变为井喷式的普涨行情，即二八现象极有可能过渡到八二现象，为何。因为场外资金太过充沛，随时可能出现资金不计投资价值而看价格高低的行情特征，也就是说，在接下来的走势，上证综指2245点的历史高点会迅速被掀掉，而力量不仅仅是指标股，更来源于“八二现象”的普涨行情。

　　循此思路，我们建议投资者在目前的操作思路是持股待涨，而且可以将目光放至一些基本面前景较为乐观，目前股价相对低企的个股中，这些基本面前景乐观的个股包括两类，一是控股股东或实际控制人实力雄厚，比如说博盈投资等，注资题材预期较为强烈，随时可能成为场外资金讲故事的对象，可适当跟踪。二是行业前景乐观，利润释放预期相对强烈的个股，比如说三佳科技的模具行业前景乐观，目前股价已有所异动，可予以关注。另外，对于轴研科技、雪莱特、獐子岛、高新张铜等中小板个股也可重点关注。

新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

【发表评论】