资金持续流入 积极挖掘战略品种

　　广州万隆

　　提要：在增量资金源源不断涌入的推动下，周一深沪大盘继续呈现加速上攻的态势，强势特征十分明显。资金面的充裕和机构实力的进一步壮大为牛市行情的延续奠定了坚实的基础。除了估值吸引资金持续流入之外，围绕人民币升值主线而展开的资产重估的炒作依然如火如荼，显然，受益于人民币升值具备资产重估潜力的品种将继续受到主力机构的重点配置。

　　今日市况：在增量资金持续涌入的推动下，周一深沪大盘继续呈现加速上攻的态势，成交量伴随明显的放大，两市股指进一步刷新行情新高。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2103.82点开盘后在港口航运、高速公路、能源、汽车、银行等热点推动下一路震荡上攻，盘中最高冲高至2164.58点，收盘2161.65点，以长阳线报收。深成指走势类似，呈现价升量增的态势，盘中最高冲高至5900.91点。

　　从盘面情况看，市场人气十分高涨，呈现普涨局面，上海市场的涨跌比例为710：120，深圳市场的涨跌比例为537：61。从涨幅榜来看，海越股份、招商轮船、上港集团、先锋股份、中国玻纤、海螺型材等18只个股以涨停报收。具体来看，经过近日的整理之后，银行板块继续走强，如招商银行、S深发展、工商银行、华夏银行、民生银行等。中国联通、东方通信等电信、3G通信等个股表现突出。而汽车、钢铁、能源电力等具备估值优势的板块及个股等继续受到主流资金的追捧，如深能源、国投电力、桂冠电力、华能国际、长江电力、上海汽车、长安汽车、S湘火炬、安阳钢铁等。值得关注的是，在招商轮船涨停的刺激下，交通运输的港口航运、机场、高速公路、铁路运输等表现突出，如大秦铁路、中海发展、南京水运、铁龙物流、山东高速、深高速、中海海盛、上海机场、深圳机场、上港集团、天津港等出现大幅上攻的走势。

　　周一，上证综合指数以2103.82点开盘，最高2164.58点，最低2100.56点，收盘2161.65点，上涨59.60点，涨幅2.84%，成交547.97亿；深成指开盘5750.17点，最低5900.91点，最高5745.76点，收盘5875.59点，上涨127.53点，涨幅2.22%，成交277.03亿。

　　周一主要有以下几条消息值得投资者的关注：

　　1、中国证监会主席尚福林近日表示，当前迫切需要在完善市场功能，健全市场机制，提高市场效率和竞争力等方面进一步推进资本市场的改革和发展。要实现这一目标，就必须坚定不移地发展壮大机构投资者队伍。

　　2、中国证监会副主席屠光绍表示，资金充裕为市场发展提供极好机遇。目前中国资本市场进入了一个非常好的发展时期，而今后几年将是中国市场发展难得的机遇期。

　　3、沪深交易所今日推出第60批共10家股改公司名单，分别是沪市的S浙广厦、SST博讯、S美尔雅、S山东铝、S兰铝、S*ST金荔和S吉生化，和深市的S*ST铜城、S*ST炎黄和S阿胶。至此，沪深两市完成和进入股改程序的上市公司达到1228家，占应股改公司的91.6%，股改市值占比接近96%。

　　4、科技部昨日公布的《“十一五”国际科技合作实施纲要》指出，“十一五”期间，我国国际科技合作将围绕产业升级，利用国际科技合作促进信息技术、新材料技术和先进制造技术的发展，提高重大装备和产品制造的自主创新能力。

　　5、中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2006年12月4日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.8240元，人民币再度创出汇改以来的新高。

　　后市简评：在增量资金源源不断涌入的推动下，周一深沪大盘继续呈现加速上攻的态势，强势特征十分明显。继上周成功站稳2000点整数大关之后，上证综合指数近日继续大踏步地向历史高点2245.43点迈进，今天再度大涨59.60点，最高冲高至2164.58点，距离历史高点仅仅一步之遥，同时注意到，上海市场成交量也创出本轮上升行情以来的天量，达到547.97亿，呈现价升量增的良好态势，预计短期仍有进一步上攻的潜力。

　　在近期的市况分析中笔者提到，本轮以股权分置改革为契机、人民币汇率升值为根本推动力的波澜壮阔的大牛市，可以说是我国综合国力提升的反映。同时，流动性过剩也是行情持续走强的根本保证。据相关统计，今年以来，新募集基金84只，规模达3301亿元，同比增长了262%，创出历年来发行规模之最。其中从10月份以来截至目前，共有19只基金发行，共募集资金681.53亿元。另据了解，在中国经济高速增长以及人民币升值效应的推动下，全球新兴市场新增资金有四成流向了国内市场。资金面的充裕和机构实力的进一步壮大为牛市行情的延续奠定了坚实的基础。值得关注的是，证监会主席尚福林在近日举行的第五届中国证券投资基金国际论坛上表示，今后一个时期要坚定不移地发展壮大机构投资者队伍，这是推进我国资本市场改革发展的重要战略部署。

　　观察近期的盘面可以发现，随着资金的持续流入，市场人气保持高涨。钢铁、能源电力与煤炭、汽车、机场港口、航运、高速公路等具备估值优势的板块和个股继续受到主流资金的介入。如今天涨停的上港集团和招商轮船从一个侧面说明“估值洼地”依然成为基金等机构投资者近期的挖掘重点。而从行业的相关信息来看，交通部近日正式发布了《全国沿海港口布局规划》，将全力打造八大运输系统、五大港口群，笔者认为具备资产收购预期和整体上市的港口类个股面临较大机会。对于航运业而言，随着中国ODI增长效应、中非贸易发展、长期运输合同和国家支持航运的政策等因素都将使得航运业的周期性波段趋于平缓，目前航运股整体估值水平仍具备优势，投资者可继续保持关注。

　　除了估值吸引资金持续流入之外，继续围绕人民币升值主线而展开的资产重估的炒作依然如火如荼，显然，受益于人民币升值具备资产重估潜力的品种继续受到主力机构的重点配置。近期笔者反复强调，人民币升值是本轮牛市的重要驱动力，人民币升值必然将全面提升以人民币计价的资产价值，比如拥有人民币资产的

房地产、拥有矿山资源的煤炭、金融业和拥有地产资源的商业企业；外汇负债率比较高的企业如航空、贸易等以及进口原材料或零部件占比较高的行业如造纸、钢铁、轿车、石化、航空等。最后笔者仍需强调的是，对于银行板块的后市表现，投资者仍然要保持高度重视，此前提到，A股上市银行将受益于国内经济快速增长、人民币升值、利差扩大等利好，在贷款持续增长、非利息收入占比提高、营业费用率下降等因素推动下，未来两年大多能保持20%以上的业绩增长。实际上，国内上市银行的长期价值根本在于盈利模式的转型和我国经济的持续快速健康发展。在目前阶段，国内

商业银行在经历了政策重组、资产剥离、公司治理改造和引进战略投资者后，在制度架构上已经初步具备了现代商业银行的硬件内核，可以说当前银行业处于跨越发展的临界时期。因此，投资银行股需要更高更远的战略眼光。

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