亚太货币集体升值 地产股仍可延续

　　郑步春

　　因美股和港盘震荡，H股联动的银行股行情暂止，热点自然便转向少有H股的二线绩优股，但市场人气反而较“指数牛市”更热。至上周末，市场已稍现“过热”态势。

　　上周五人民币盘中创新高，但收盘却小幅贬值26点报7.8360。由于上周五夜间美元再度大跌且上周五马来西亚林吉特忽然大升0.68%，再加上本月美国重要财经官员将来访中国，所以今日或本周人民币仍可能快速上涨，这有可能使行情虽然“超买”，但仍有可能继续上涨，且进一步地“超买”。

　　林吉特有象征意义，去年我国宣布汇改当天，林吉特马上跟进，所以其象征意义颇大。除此之外，造在

人民币升值压力增加另一因素是泰铢，泰铢近期升值得极快，上周升值了1.97%，自10月9日来累计升值4.68%，这已超过汇改后人民币所有升值幅度。泰铢是上次亚太金融危机始发地的货币，所以也有象征意义。事实上，近期多数亚太货币大涨特涨，如韩元、坡币等。

　　若不出意外，本月将是人民币加快升值时段。认识到到一点对操作思路和选股极其重要，因为一旦人民币不断升值，市场情绪肯定会被左右，市场忍受泡沫的“意志力”会成倍加大，而本该调整的地产股有可能继续“发泡”。

　　应该承认，地产股龙头北辰和万科上周末已露调整之相，特别是更晚收盘的北辰H股(0588HK)上周五收出难看的“射击之星”。不过，若考虑到上述因素，本周地产股行情就有可能意外延续，在极端情况下，甚至不排除再度成为领涨板块。

　　基于这个考虑，投资者本周可以继续介入地产股。退一步说，即使上述龙头股真的调整，其下跌空间也可能因升值而有限，在休整一两周后，仍然可能卷土重来。

　　至于同样受益于人民币升值的航空股近期应稍谨慎，这主要有两方面原因，一为

国际油价不断上涨且有可能继续上涨，另一原因是媒体推荐航空股的忽然增多，奇的是绝口不提油价上涨，所以其动机显成问题。应该说航空股中长线仍有机会，但短线还是以回避为好，虽然人民币有可能加速升值，但油价却同样不能忽视。

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