北京首放：12月1日实战掘金报告

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　钢铁并购题材权证有望重现井喷

　　北京首放

　　11月份以来首放涨停牛股好戏连台，11月10日点西藏天路连续两个涨停，11月21日点工大首创连续两个涨停，累计大涨37%，航天机电两个涨停，累计大涨超过26%，24日点白猫股份连续冲击涨停，28日点特力A(000025)涨停，两个交易日上涨15%。

　　本周在地产、钢铁、酒类、工程机械等基金重仓股集体加速上攻推动下，

　　股指最高上摸2112.58点，市场强势中基金重仓绩优股轮番大涨，成为市场瞩目焦点，给相关品种带来重要市场机会，其中钢铁认购权证就值得高度关注。

　　一、在基金重仓绩优股加速爆炒热潮中，钢铁蓝筹轮番大涨，引爆钢铁认购

　　权证再度井喷。

　　本周地产、钢铁为首的基金重仓绩优股轮番出现大幅上攻热潮，有着深刻背景支撑，首先，

人民币汇率突破7.84加速升值，与美元“直线”贬值，成为稳定股指，刺激地产、黄金股走强的关键因素。

　　其次，今年以来新基金发行募集金额超过3000亿元，大量社会资金通过基金进入股票市场，新基金建仓带来的踊跃后继资金，成为推动股指上涨，尤其是推动基金重仓股加速上涨的重要力量。由于绩优蓝筹数量有限，一些管理多家基金的基金管理公司，其旗下新发行的基金难免会重复配置一些绩优蓝筹，这也是不段支撑基金重仓蓝筹走强的一个重要因素。

　　第三，随着时间逐步临近年底，业绩和分红等因素更加成为基金增持股票或者调整仓位的重要因素，这也导致地产、钢铁等年终业绩预期相对较好的基金重仓股，更加受到市场资金关注。比如钢铁股就具有业绩优良、高分红、低市净率等突出优势，在宝钢、武钢等超级权重股股价连续大涨接近翻番的背景下，太钢不锈、本钢板材等品种连续大涨在情理之中，在基金重仓绩优股轮番热潮的大环境下，必将会进一步刺激其他绩优钢铁股的大幅补涨，绩优钢铁正股的上涨预期，将会大大刺激钢铁认购权证大幅走强

　　二、钢铁业并购和反并购、整体上市升温，使钢铁认购权证随时有望重现井

　　喷。

　　在当今全球经济趋于下降，周期性的股市更加波动，而且周期性的分散的钢

　　铁业动荡更加剧烈，在此背景之下，钢铁业的并购重组也将会更加进一步发展。从国内的角度来看，主要的钢铁企业都是上市公司，在证券市场上钢铁行业的上市公司最具行业代表性。由于行业景气下降，公司业绩下滑，但市场对此的过度反映，使股价基本都在净资产之下，特别是钢铁股股改后的市净率平均只有0.8 倍左右，而且由于前两年钢铁行业盈利状况很好，大部分钢铁企业都想方设法做实了净资产。目前上市公司的吨钢市值要远远低于实际吨钢的投资额(实际吨钢投资额在4000 元左右)。从钢铁上市公司来看，以目前的市净率和吨钢市值来说，是极具购并投资价值的。米塔尔收购华菱管线和阿赛勒收购莱钢股份股权的价格都是在净资产的基础上溢价15%，即收购PB 为1.15 倍。而国外企业收购PB 已达到1.5 倍。

　　国际著名钢铁公司米塔尔以股权转让方式收购华菱管线，拉开了外资并购中国国有钢铁企业的序幕。外资并购将成为钢铁行业未来几年关注的热点。与此同时，借助产业布局的需要，政府主导下的企业重组也是风生水起。从鞍本合并成立鞍本集团到首钢搬迁与唐钢新建曹妃甸；从武钢集团控股广西柳钢到宝钢联盟马钢和八一钢铁，优势企业有可能通过较低的并购成本获得较大的并购收益。如宝钢股份的并购扩张，以及邯郸钢铁反收购增持自身股份也都受到市场的密切关注。而宝钢近期股价连续大涨，近年完成整体上市的武钢股份、鞍钢新轧也都成为钢铁大牛股，给绩优钢铁股带来强烈上涨财富效应，尤其是一些具备并购或反并购题材的绩优钢铁股更是蕴藏中线走强契机，而相应钢铁认购权证券随时可能爆发的战机值得密切关注。

　　三、捕捉具备并购题材，大爆发在即的钢铁认购权证。

　　宝钢、鞍钢、武钢等权重绩优钢铁股轮番爆涨，太钢不锈、本钢板材等也已

　　经掀起钢铁股轮动大幅补涨热潮，根据经验钢铁正股的走强预期，往往成为诱发钢铁认购权证大爆发的战机所在。实战出击邯钢认购权证(580003)：正股每股净资产高达3.87元，业绩优良、投资价值突出，大股东看好公司发展前景，以及出于反收购目的，至周五已累计增持1.90571亿股。值得高度关注的是，股改后大股东同样巨量增持的宝钢，近期连续爆涨，邯钢正股在钢铁股大幅补涨背景下，中线走强值得期待，从而为邯钢认购权证随时大爆发提供强大动力。走势上5日、10日、30日均线聚集，反复横向充分蓄势超过两周，周五温和收阳，强有力大突破随时有望脱缰而出。

　　风险提示：注意权证具备高风险高收益的特性，在剧烈震荡和热钱强力炒做的背景下，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

　　首放实战掘金二：大势预测

　　三大因素使下周剧烈震荡压力增大

　　北京首放

　　11月份以来首放涨停牛股好戏连台，11月10日点西藏天路连续两个涨停，11月21日点工大首创连续两个涨停，累计大涨37%，航天机电两个涨停，累计大涨超过26%，24日点白猫股份连续冲击涨停，28日点特力A(000025)涨停，两个交易日上涨15%。

　　一、 大势研判：冲高后股指震荡调整压力增大。

　　1、 下周预测：震荡调整。以万科、宝钢为首的基金重仓蓝筹股加速上涨，

　　成为推动股指上攻2100点的重要动力，不过，随着中石化、招商银行等一线权重股连续大涨，调整压力增大，下周股指震荡调整压力增大。

　　①股指波动范围：2000点-2155点；

　　②运行方式：在2100点附近震荡；

　　③大势关注焦点：第一，股指在2100点附近运行情况；第二，权重股调整对股指影响。

　　2、中短线趋势：大盘尽管中期牛市上行趋势没有改变，但三大因素显示股指面临震荡调整压力增大。第一，中石化、万科、招行等权重股蓄势压力增大，将会制约股指上行，增大市场震荡力度。第二，股指连涨14周之后，指标系统极度超买与部分指标的背离，显示指数需要一定修正，这样才能更有利于牛市健康上行。第三，两市股票加权证成交量本周屡屡突破800亿元，已经逼近年内天量区，而在年内5月初出现天量股指上攻之后，股指不久既迎来短期休整，综合分析股指下周走势值得注意。

　　二、主力动向分析：钢铁股轮番大涨诱发钢铁认购权证走强。

　　1、多方主力动向剖析：随着时间逐步临近年底，业绩和分红等因素更加成为基金增持股票或者调整仓位的重要因素，这也导致地产、钢铁等年终业绩预期相对较好的基金重仓股集体加速上攻，成为市场瞩目焦点。比如钢铁股就具有业绩优良、高分红、低市净率等突出优点，在宝钢、武钢等超级权重股股价连续大涨接近翻番的背景下，太钢不锈、本钢板材等品种连续大涨在情理之中，在基金重仓绩优股轮番热潮的大环境下，必将会进一步刺激其他业绩优良钢铁股的大幅补涨，绩优钢铁正股的上涨预期，将会大大刺激钢铁认购权证大幅走强。

　　2、空方主力动向剖析：临近年底，绩优基金重仓股轮番加速上攻，成为市场主要热点，从而使市场个股分化有所加剧，缺乏业绩支撑和重组等题材的品种，调整风险增大。

　　三、操作策略：地产、钢铁蓝筹的加速上冲，引发基金重仓股轮番加速上冲，市场主要机会向绩优蓝筹股集中趋势明显，给绩优蓝筹相关品种带来丰富短、中线机会，比如在钢铁股大涨之际，钢铁认购权证潜在大机会不容忽视。

　　四、实战淘金池：实战出击实战出击邯钢认购权证(580003)：正股每股净资产高达3.87元，业绩优良、投资价值突出，大股东看好公司发展前景，以及出于反收购的目的，至周五已累计增持1.90571亿股。值得高度关注的是，股改后大股东同样巨量增持的宝钢，现在出现连续爆涨，邯钢正股在钢铁股大幅补涨背景下，中线走强值得期待，从而为邯钢认购权证随时大爆发提供强大动力。走势上5日、10日、30日均线聚集，反复横向蓄势超过2周，周五温和收阳，有力大突破随时有望脱缰而出。

　　风险提示：注意权证具备高风险高收益的特性，在剧烈震荡和热钱强力炒做的背景下，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(12月1日)

　　历史新高掀起钢铁认股权证井喷高潮

　　北京首放

　　首放荐股屡现神奇，28日推荐的深特力A开盘两天涨幅15%，24日推荐的

　　白猫股份两天两个涨停，21日推荐的超跌科技股工大首创三天三个涨停，最大涨幅逼近40%，航天机电连续涨停，投资者即买即赚。本栏近期始终强调加速格局仍将延续，提醒投资者不要因为短线的震荡而轻易出局，重点向投资者推荐了地产、金融、钢铁、工程机械等主流核心板块。

　　继续挑战更高的目标，在突破阔别多年的2100点之后，随着观望资金的不

　　断涌入，市场的强势依旧，但多空分歧也越来越大，今天沪指最高冲至2112.58点，然后围绕2100点剧烈波动，成交量也再度放大，沪市金逼近500亿元，两市场相加超过760亿元，这种量能水平保证了强势格局的延续，也保证了板块热点的轮番启动所带来的巨大获利机会，而作为市场主流核心板块，在银行、地产纷纷由于短期涨幅过大而进入技术修正之际，钢铁板块则全线启动，成为领涨沪指冲击新高的最大多方动力，而钢铁认股权证则由于种种优势，存在强大的补涨意愿，如邯钢认股权证580003，在钢铁股全线暴涨的环境下，该权证却横向震荡，明显有大资金压盘吸货，时间长达三周之久，本周末连续收出三根小阳线，积累的强大做多动力一触即发，重点关注。

　　焦点一：增量资金不断蜂拥进场，向历史新高发起冲击。

　　从本周来看，市场出现了一定的疯狂的迹象，沪指三天从涨幅超过100点，

　　超过5%，而深成指更强，从5258点涨幅超过10%三天最高冲至5822点，同时个股板块活跃度大幅增加，涨停个股数量明显较前期增多，而且几乎所有的板块都出现了上攻的冲动，如汽车、电力、高速、水运、煤炭等等，部分超跌个股也在短期内大幅上扬，可以认为，如此的走势线所消耗的多方能量较大，不利于市场的持续上攻，但从成交量分析，伴随着指数的新高，成交量也快速放大，有效地维持了强势格局，今天沪市创出了今年以来的第三大成交金额，与5月份的超过500亿元的水平虽然还有差距，但在中长线筹码稳定的格局下，如此的成交量能仍能够保证行情的健康上扬。而且随着个股板块机会的不断增多，增量资金的进场步伐也将越来越快，截至本月20日，本月新成立的基金规模就高达400亿份，如此大规模的额度，将会在未来3～6个月内完成建仓，再加上之前成立的基金，以及陆续发行的基金，新基金的入市，必将会推动沪指向历史新高发起冲击值得我们期待。而对于短期而言，在2100点进行一定的震荡也是正常的，甚至出现一定的下跌，也是上升浪中的正常现象。

　　焦点二：核心主流热点轮番启动，钢铁股彰显龙头风范。

　　盘中看，前期涨幅过大的权重指标股、银行股等是主要的调整压力，如中石

　　化周五跌幅逼近3%，银行股则全线下跌，而指数也随着这些权重股的震荡而震荡，而市场的多方则采取了板块轮番启动的策略，轮流拉抬不同的热点维持着市场人气，如工程机械、汽车、高速、水运、煤炭等都在本周末出现了快速上扬的走势，其中相当多的个股都创出了历史新高，强大的赚钱效应有效的稳定了市场信心，前期热点的震荡与新热点的出现呈现相对平衡的态势，而我们发现，作为地产、金融之后的启动板块，钢铁板块当之无愧的成为领涨龙头，这主要是由于钢铁行业基本面已经改观、三季度业绩超出市场预期，截至10月30日，26家钢铁公司公布三季报。这些公司当季共计实现主营业务收入1546.22亿元，同比增长21.71%；主营业务利润246.81亿元，同比增长52.19%；净利润118.36亿元，同比增长64.52%；平均每股收益为0.125元，同比增长83.33%；扣除非经常损益后，平均每股收益为0.080元，同比增长100.22%；平均净资产收益率为3.00%，同比提高1.54个百分点。而其中的龙头公司业绩更是有大幅度的提升，如宝钢、鞍钢等，而根据预测，在2007年，钢铁行业仍将出现较快的发展速度，在这种背景下，规模性大资金蜂拥进场抢夺筹码，宝钢涨幅超过60%，鞍钢、武钢等都超过50%，其他钢铁个股也纷纷活跃，在11月份成为市场绝对的领涨板块，可以说，钢铁板块目前刚刚处于大资金建仓时间，还远没有达到拉升的时间，后市钢铁板块的机会仍将层出不穷。

　　焦点三：权证积累强大做多动力，邯钢认股权证580003连收小阳，大阳井

　　喷势在必然。

　　从市场中我们可以发现具有权证的钢铁股走势最为强劲，如宝钢、鞍钢、武钢等，三者属于钢铁板块中的龙头品种，而且在权证到期之后，相关的正股表现得最强最好，如鞍钢在权证到期后涨幅接近20%，武钢在权证到期后涨幅超过30%，而根据对相关权证的测算，持有鞍钢认股权证、武钢认股权证的投资者都获得了丰厚的收益，也就是说，钢铁认股权证具备相当大的投资机会，目前市场仅存的钢铁认股权证就是邯郸钢铁的权证580003。实战出击邯钢认购权证(580003)：正股每股净资产高达3.87元，业绩优良、投资价值突出，大股东看好公司发展前景，以及出于反收购目的，至周五已累计增持1.90571亿股。值得高度关注的是，股改后大股东同样巨量增持的宝钢，近期连续爆涨，邯钢正股在钢铁股大幅补涨背景下，中线走强值得期待，从而为邯钢认购权证随时大爆发提供强大动力。走势上5日、10日、30日均线聚集，反复横向充分蓄势超过两周，周五温和收阳，强有力大突破随时有望脱缰而出。

　　风险提示：注意权证具备高风险高收益的特性，在剧烈震荡和热钱强力炒做的背景下，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(12月1日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　由于指标股的震荡，沪指在2100点也出现了一定的波动，多空分歧逐步增大，成交量的快速放大说明增量资金也在大举进场，新产生的二线蓝筹板块的强势仍将维持市场信心，后市沪指将围绕2100点进行震荡，但个股机会增多。

　　策略分析

　　自主流热点如银行、地产、权重股等出现调整迹象的时候，投资者可及时转变操作思路，加大对后起之秀的板块个股进行运作，这样才能回避坐过山车的风险，踏准市场节奏。

　　板块分析

　　钢铁板块：由于钢铁行业三季度业绩超出市场预期，基本面有望出现拐点，成为大型资金战略性建仓的目标，相关个股纷纷大幅启动，龙头个股涨幅巨大，而这仅仅是行情的开始，属于建仓的第一浪，远没有到快速拉升阶段，因此，钢铁板块具有相当好的中长线上涨空间，也成为继金融、地产之后当之无愧的领涨龙头，机会较多，可重点关注。

　　选股思路

　　从今天来看，虽然个股火爆，但热点已经开始出现转变的迹象，近期连续上扬的一线品种纷纷冲高回落，二线品种则蠢蠢欲动，尤其是一些近期涨幅不大的个股，受到了资金的追捧，所以，在这种环境下，投资者就要选择那些属于热门行业热点中的，但近期涨幅偏小的个股，补涨的爆发力强大。

　　实战出击

　　邯钢认购权证(580003)：正股每股净资产高达3.87元，业绩优良、投资价值突出，大股东看好公司发展前景，以及出于反收购目的，至周五已累计增持1.90571亿股。值得高度关注的是，股改后大股东同样巨量增持的宝钢，近期连续爆涨，邯钢正股在钢铁股大幅补涨背景下，中线走强值得期待，从而为邯钢认购权证随时大爆发提供强大动力。走势上5日、10日、30日均线聚集，反复横向充分蓄势超过两周，周五温和收阳，强有力大突破随时有望脱缰而出。

　　风险提示

　　注意权证具备高风险高收益的特性，在剧烈震荡和热钱强力炒做的背景下，尤其适合追求超越10%收益的激进型投资者T+0操作，普通投资者不建议参与。

　　策略回顾

　　首放荐股屡现神奇，28日推荐的深特力A开盘两天涨幅15%，24日推荐的白猫股份两天两个涨停，21日推荐的超跌科技股工大首创三天三个涨停，最大涨幅逼近40%，航天机电连续涨停，投资者即买即赚。本周中线跟踪推荐的三友化工、冀东水泥、桂柳工、鞍钢等冲击涨停，所有个股都出现了良好的稳健上行趋势。

　　北京首放

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