12月1日开来投资异动股解密评级

　　涨跌背景

　　太钢不锈誓不回头 产业龙头地位渐确立

　　周四的太钢不锈(000825)冲击，这与公司在不锈钢行业重的优势地位有关。虽然市场普遍认为钢铁在近些年可能会出现产能过剩，然而国金证券认为，不锈钢行业2010 年前并不会出现大量的实际产量过剩，产能的释放与需求基本处于平衡状态。原因是不锈钢产业集中度较高，而太钢不锈新建了150万吨产能规模，将使这种产业集中度越来越明显。特别值得一提的是，太钢不锈150 万吨的新项目投产后，将成为全球第一大不锈钢生产企业，这无疑使公司具备了高于同行业的溢价水平，因此太钢不锈能不断创新高也就在情理之中了。

　　盈利预测

　　独特模式增强长电科技07-08业绩提速动能

　　长电科技(600584)主营业务目前处于历史最好水平，其中，FBP新封装业务客户开拓顺利，特别是一些主流的国际半导体厂商的介入坚定公司业绩增长之信心。预计07年有望实现2.3亿块IC封装量，全年销售收入1.26亿元。此外，完备的超小型化封装技术与选择性的销售模式将继续成为公司未来在集成封装和元器件制造领域的竞争优势。随着未来独立封装在集成封装领域的趋势确立，公司的“独立集成封装业务＋分立器件制造”模式将在市场大放异彩。因此，国信证券预计07-08年公司增发摊薄后每股收益为0.407和0.54元。

　　调研快报

　　ST啤酒花 重组摆脱梦魇 业绩腾飞初显端倪

　　重组后的*ST啤酒花(600090)将产生三个有利效应：1)啤酒业务事例的协同效应，啤酒业务将成为啤酒花支柱产业；2)原料、包装资产的产业链整合效应，有助于原材料降低采购成本。3)嘉士伯将啤酒花纳入其中国西部啤酒战略的整合效应。有利于公司啤酒业务经营改善。申银万国认为，公司目前重组前景逐步明朗，重组后新疆市场的整合以及嘉士伯的西部战略布局使得公司价值面临重估，重组后公司业绩的几何级数倍增长，将使其存在投资价值。

　　估值参考

　　黄山旅游 天下奇峻 增发项目有助持续增长

　　股票评级☆☆☆★★

　　黄山旅游(600054)定向增发投资的云谷索道改建、国际大酒店改扩建、北大门酒店新建等工程项目，总体上符合目前公司实际情况和发展战略的需要，具有较强的盈利能力和良好的市场预期，并对公司发挥品牌优势和市场优势，做大做强旅游主业，保持盈利能力持续稳定增长等都具有重要意义。据悉，改建后的云谷索道有望新增3000万左右的税前利润，整个工程预计将于07年上半年竣工。其次，酒店项目发展前景良好，未来黄山国际大酒店、北大门酒店都具有极好的发展前景，并将占据着当地旅游高端市场的较大份额。国泰君安预计公司合理目标价为13.5元，给予“增持”的投资评级。

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　证券通