两大人气利剑直指地产涨停爆发

　　有道是“众人拾柴火焰高”！伴随着人民币对美元汇率中间价首破7.84大关、新会计准则即将实施、世界首富比尔•盖茨联手沙特王子杀入中国楼市、以及两市地产龙头万科A放量涨停的爆发下，地产股高歌猛进、气贯长虹，金融界、北辰实业、阳光股份、陆家嘴等纷纷在创新高，一轮波澜壮阔的井喷行情已经拉开！

　　一、

人民币升值诱惑 外资拔起中国“万丈”楼市

　　在美国民主党上台的预期下，汇率市场上人民币连续快速升值。即使国家除出台了一系列的宏观调控政策，但人民币升值的诱惑还是让海外投资者孜孜不倦地追逐中国房地产市场未来的利益。一手创建了“微软帝国”的比尔•盖茨也开始“炒楼”了。有消息称，他将与同样“富的流油”的沙特阿拉伯王子联手出价37亿美元并购四季酒店集团。无独有偶，在经过一段时间的消化之后，“限外令”不再令海外投资者感到畏惧或是退缩。而海外投资者的“野心”在近期国内楼市被暴露得一览无余——渣打银行本月斥资3.2亿元人民币在上海浦东购买楼面；英国金融界人士对上海房产的投资热情表现高涨；而美国汉斯集团也刚刚耗资17亿元拿下了上海新江湾城C5地块。比尔•盖茨以及更多的海外投资者或投资机构的介入，足以说明虽然经过了一系列“沉重”的打压，中国房地产市场仍然具有相当的吸引力，而其背后的支撑点无疑就是人民币升值的巨大空间。一些分析师甚至预计，人民币的升值幅度可能高达25%。与此同时，中国人民银行行长周小川近日的言论———中国政府将致力于逐步采用更灵活的汇率机制，又加剧了国际市场的这种认识。而由于人民币不能在汇市自由交易，大量投资人民币的唯一方法，是购买以人民币计价的资产。因此，购买人民币资产越多越好成为很多投资者的共识。而购买房产对于他们而言，既可以享受人民币升值的收益，也能够从

房价上涨中获得利润。因此在海外热钱的蜂拥追捧下，房地产板块将成为升值预期下的最大受益品种。

　　二、新会计准则即将实施 资产重估题材迎来局部性爆发机会

　　新会计准则即将在2007年开始实施，在07年一季度的上市公司报表中就将有所反映，部份上市公司很可能提前调整财务数据以适应新的会计准则，由于引入公允价值的概念，其中物业重新估值成为房地产类上市公司的利润“核弹”，去年香港绝大部分地产上市公司因采用新会计准则，需把物业升值或贬值差价列入损益帐中，以致利润出现了三级跳，近期国内的地产股走势强劲，明显与此有关，对于资产价值数倍于账面溢价的公司来说，这些“隐性资产”将会在明年确认为账面收益，届时将会出现每股收益3元甚至5元的公司，有统计明年实施新会计准则，上市公司的土地房产重估增值可达2千多亿元，不少拥有土地资产的公司将纷纷“露富”。显然，会计准则变化引起的上市公司业绩变化，将会真正的体现上市公司内在价值，使公司的实际价值充分的通过净资产的形式展现出来。土地是一个重要的稀缺资源，其特点是永远升值，那么拥有大量土地储备，但价值被低估的上市公司就会成为主力的香饽饽，同时存在土地搬迁带来土地升值机会必然将受益于新会计准则的实施，例如近期连续飙升的陆家嘴、浦东金桥、万科A等等地产股。地产股一旦实际价值充分体现，未来价值回归行情一触即发！

　　三、基金、机构集中火力扫货地产股

　　从去年至今的牛势行情中，房地产是主流资金深度介入的板块，已经公布三季度报表的绩优房地产股仍然是以基金为首的机构资金重仓持有甚至继续增持的对象。在股票类基金127只统计显示，这127只基金在三季度增持比例最大的行业分别是房地产、金融业。就目前的可比数据看，今年三季度基金增仓最明显的是房地产业，市值占净值比例由二季度的2.65%上升到三季度的5.74%，而这一行业的股价在三季度以来的涨幅也相当可观，达23.68%。其中金地集团，基金在继二季度增仓后在三季度继续增持，以基金为主的前十大流通股股东持有超过1亿股，占流通股的约四分之一。在这份报表公布后，金地集团股价应声大涨，这说明了房地产股的上涨潜力仍然不容忽视。再看看行业龙头的表现，除了前期万科A大举拿地的举动之外，近日招商地产同样不甘落后大举挺进京沪土地市场，而二级市场上这两只聚敛土地资源的大户不但没有受到宏观调控影响，反而纷纷创出新高。本周四万科A更是以罕见的涨停板收盘，今年累计涨幅已达203%。新股保利地产大涨83%，北辰实业大涨95%，陆家嘴近期十几个交易日内更是连续暴涨68%，从这一点我们可以清晰地看到主力资金的对这一点的高度认同，我们有理由相信主力深度介入的房地产行情远未结束。

　　实战出击：太原刚玉(000795)：日前以19000万巨资受让太原刚玉房地产开发有限公司100%股权、正式进军地产业；而大股东横店集团更是这样频频重大银行、期货、

证券资产且已颇具规模。因此该股同时具备人民币强劲升值背景下表现最火爆的地产、金融双重题材，2元多的超低股价更有望引发报复性上攻，值得投资者重点关注！

　　渤海投资 周延

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