民族证券：指数调整 市场热点切换

　　民族证券

　　洪燕华

　　指数在权重股的下跌后出现大幅回调，实际上，股指在近期将出现3-5%的回调，甚至不排除一天下跌100点的可能性。盘中两桥一嘴的上涨极大的带动了市场地产股的走热，但毕竟沪深地产股的政策面不支持该板块的继续挺进，短线上还是要看招行和石化是否构筑了大盘的短期头部。

　　现在应考虑一个和谐社会问题。指数跌时社会一片叫骂，指数涨时又一片叫骂。其中一点是赚了指数不赚钱。美国一万多只股票，但美国标准普尔500市值占总市值93%。香港恒生33占香港总市值70%。我国前100只股票只占市场市值35%，指数怎么编都没法反映市场变化。现在蓝筹股的估值运动已经运行到了二三线，我们也看到所谓的28现象开始向82演变，市场在调整时个股的机会反而增多。如农业，高速公路和纸业都明显弱于大盘。短线可关注农业股，如北大荒(600598)公司下属浩良河化肥分公司改变原料路线，以重油原料改为煤原料生产尿素，使其扭亏增盈，尿素年产能达20万吨。利用生产尿素气化能力产甲醇，于07~08年渐达10万吨产能，成新利润增长点。预计06~08年每股收益0.34、0.39和0.43元，对应市盈率13.5、11.85和10.65倍，远低于国际农业龙头14~16倍动态市盈率水平，处国内农业公司最低估值，应积极关注