华泰证券：买盘充裕 市场继续上行

　　华泰证券

　　郝国梅

　　周四早盘沪深大盘整体呈现震荡反弹态势，上证综指跳空13点高开，在陆家嘴等地产股带动下继续震荡走高。尽管上证综指已连续拉出7根阳线，但是外围资金仍有较强的入市冲动。随着香港国企股的强势突破，给内地A股市场相关个股再度带来股价提振的想象空间。但是就市场成交而言，周三沪市已再现近400亿元的天量，显示连续拉升后市场多空分歧已加大，投资者获利回吐意愿较为强烈。午间收盘上证综指报收2062.33点，大涨20.97点，深成指报收5333.15点，大涨56.48点，两市成交265亿元。

　　消息面上，今日有两条消息值得重点关注，首先是国家统计局统计显示我国工业利润加速增长，前十个月我国规模以上工业企业实现利润14967亿元，同比增长超过三成，增幅比去年同期加快10.7个百分点。国有及国有控股企业庞大的利润及增长趋势是各方关注的焦点，国有企业业绩的继续向好对相关上市公司而言将利于以其业绩的提升，股价的继续走高也有保障。其二是恒指国企指大涨再创新高。推动国企股飙升的动力依然来源于银行股、地产股以及行业复苏股，这正好切合当前海外资金对中国概念股追捧的主题，即

　　周四市场再度出现强劲的反弹冲动，而地产股和银行股仍是市场最大的看点。陆家嘴、外高桥等沪市本地地产股出现明显的补涨态势，而地产股中强势股金地集团、金融街和万科A等早盘的反弹则引来市场的抛压。银行股中华夏银行则出现强劲的反弹态势，股价大涨5.37%。早盘市场另一看点是联通的拉升，作为3G概念股，该股本轮反弹也一直维持完美的上升通道，大资金运行迹象明显，与蓝筹共舞，与大机构共舞是目前投资者获利的重要法宝。可以说优势大盘股每次回调都给市场提供了机会，如早盘大秦铁路在买盘推升下再回强势。

　　整体而言，尽管市场再创新高，就中线观点看，由于市场外围环境依然宽松，买盘充裕，有力于指数继续向上拓展。首先，人民币保持持续升值、宏观经济稳中有升、市场基础制度的改革以及金融创新等稳定发展对市场均构成有力支撑，牛市行情依然有望维持，第二，基金仓位持续增长，资金推动行情仍有望延续。今年出现跨年度行情的可能性越来越大。在年内以来的牛市行情中，可以说金融、地产股一直是市场关注的焦点。在人民币持续升值的大背景下，金融地产股一直是各大主力机构的增仓对象。如三季度QFII继续增持银行股，而基金在三季度的三大增仓行业中，金融地产分占头两位。可以说在指数已超过5年来的高点后，金融地产股的良好预期已使该两大板块成为市场最能凝聚人气的品种。特别是银行股，由于港股与A股一直存有一定的溢价，注定会受到资金的关注。

　　在具体操作上，我们继续倡导与机构共舞，对机构中报、三季度新增仓个股尤其要引起重视。受人民币升值预期持续影响的银行和地产股仍是两条突出主线，其他有良好公司治理和稳定经营的行业龙头品种也会得到高的估值。投资者可逢大盘回落时择机对优质筹码做适当的选择。