大盘放量滞涨 谨防短期回落

　　今日股指震荡整理，盘中券商概念股继续表现活跃，水泥板块也受到市场的追捧，但宝钢股份等部分权重指标股的调整，对市场形成了较大的心理压力；此外，今日成交量快速放大，但股指却出现了滞胀的现象，这显示出投资者在面临五年多来的高点之际，市场分歧已开始趋浓，因此短线大盘存在调整要求。

　　消息面上，新兴投资组合基金研究公司11月20日发布的数据显示：11月上旬总共有14.03亿美元新增资金流向新兴市场

股票基金，其中投向香港H股、及通过QFII方式流入A股的资金总额约为5.79亿美元，占比达41%。截至11月15日，今年新兴市场累计吸引资金已超过180亿美金，逼近去年创下的203亿美元的资金净流入纪录。这其中流入中国市场的资金达到75亿美元，占比约为42%。可见，随着

人民币升值的趋势越来越确定，大量的资金从各种渠道涌向国内，一个现象就是外汇储备巨额增加，目前已超过1万亿过剩的资金必然会寻找投资渠道，而经过制度重塑的股市则成为游资最愿意投向的领域。而在国内，随着股指在近期连创新高，投资者的开户数也出现了激增的局面。中国证券登记结算公司的最新统计显示，从11月1日到11月20日，深沪两市新增A股开户数160914户，新增基金开户数101363户， 为去年同期的10.3倍和46倍。因此，目前充裕的资金量对股市后市的发展将提供扎实的基础，而投资者在操作上应积极地调仓换股，为后市行情做好准备。

　　热点方面，指标股急拉，股指加速上顶，大盘短线调整的压力骤然增大；而权证市场与大盘之间呈明显的“跷跷板”效应已经基本成为市场共识，而今日股指的冲高回落为认沽权证再次带来绝佳的投资机会。从走势上看，前期多头绝对优势的市场中连续暴跌的认沽权证，近日均出现了报复性大反弹，如近期武钢认沽权证出现一日暴涨5倍，并带动着包钢、万华等认沽权证也均有过一日暴涨超过50%的奇景，也正是权证市场久违的这种赚钱效应，极大地刺激了场外资金的进场动能。此外，中国股市一直缺乏做空机制，但随着股权分置改革的进行，认沽权证成为目前市场唯一具备做空动能的投资品种。同时，权证比正股价涨跌波动幅度大的杠杆效应，也使投资者在T+0制度下高风险、高收益特性在权证上得到较好体现。对于各类进取型机构和大资金而言，超越涨停的大幅波动机会，往往比较容易实现其快速炒作的目的，因此这使得目前市场中的认沽权证成为了最大的亮点，操作上可重点关注。

　　技术面上，随着股指运行至五年多的高点附近，市场多空双方的分歧也开始在加大，表现在盘面上，近两日股指在每创出高点后的震荡已开始加剧。而大盘权重股在经过轮翻上攻之后，虽然目前强势依然，但继续大幅上涨的空间已不大。因此，短期市场需要挖掘新的领涨品种来支持股指上行，若市场热点断档大盘随时可以出现调整。同时，在操作上，波段操作仍是主要的操作手法，对短线累计涨幅可观的个股可暂时离场观望，同时规避强庄股的操作，以免追高被套。后市的操作重心仍将放在寻找走势滞后的补涨品种，逢低逐步吸纳。

　　众里寻他千百度(潜力黑马)

　　原水CTP1(580994)：认沽权证龙头 套利首选品种

　　指标股急拉，股指加速上顶，大盘短线调整压力骤然增大；大盘存在明显跷跷板效应的认沽权证，则明显受到巨大游资的猛烈炒作。由于目前两市认沽权证品种仅有10几只，因此短期大规模资金的集中涌入，必将会使压抑多时的认沽权证市场呈现出爆炸式的井喷行情，近期包钢、万华等认沽权证一日暴涨超过50%的传奇必将重现。因此，作为两市流通市值最低、盘子最小的原水CTP1(580994) ，其极度活跃的股性极有可能成为资金扫盘拉升的新龙头！

　　1、全面资产置换 盈利前景有待观察

　　原水认沽权证的正股——原水股份2006年进行了大规模资产置换工作，将所拥有的长江和黄浦江原水系统的资产与控股股东拥有的上海市自来水闵行有限公司和上海市自来水市南有限公100%股权进行置换。此次资产置换后，公司主业将完全变更，主业转型为市场化程度更高的自来水生产与销售。目前，由于上海市水价过低，上海市自来水厂的主营业务大部分处于亏损状况，主要依靠具有补贴性质的工程收入等维持盈利。因此，公司在转型后短期将面临着产业调整的阵疼，其盈利能力和发展状况仍需要一段时间进行观察，这也给原水股份在市场上的表现带来了一定压力；相反，却更加突出了原水认沽权证的投资价值！

　　2、认沽权证风起云涌 原水认沽蓄势待发

　　近期，权证市场的“暖冬”攻势正在有条不紊的展开中，前期在钢铁板块集体井喷的刺激下，钢铁权证的杆杆效应发挥的淋漓尽致；尤其是武钢JTP1这只“末日轮”在11月14日狂涨98%，以上涨500%以上无比壮观的方式告别市场，同时也为权证市场的下一波炒作埋下了伏笔。在这场钢铁权证的“盛宴”里面，认沽权证也跟风疯狂了一把，万华HXP1、包钢JTP1两只领头羊的累计涨幅分别达到40.73%和30.98%，而招行CMP1、五粮YGP1和雅戈QCP1在11月最高涨幅也都超过了15%以上，这说明市场资金炒作的重心正悄悄向认沽权证转移，近日大部分认沽权证的震荡蓄势就预示着一波更猛烈的投机狂潮即将隆重登场，相比较上述认沽权证大幅度的飙升，流通市值最低、盘子最小的原水认沽权证具有更加强烈的补涨欲望！

　　3、资金疯狂追逐 井喷拉升在即

　　原水认沽权证毫无疑问是袖珍型权证的典范，其当前流通份额仅3.6亿，以周三的收盘价1.008元计算，其流通市值仅为3亿多元，是两市最低市值的权证之一。小盘权证历来极易受到各路资金疯狂追逐，涨幅往往十分惊人，原水认沽权证正是因为小盘而显得魅力十足。该权证作为仅存的一只上海本地股权证，具有先天飙悍的天性，其极度活跃的表现常常受大资金青睐，极易拉出突破性的大阳线，如上市之初以及五月初的两次行情均翻番！目前原水认沽权证回调幅度高达70%以上，而本次涨幅又相对偏小，近期盘面显示有大资金集中介入，出现单日成交金额超过10亿元的明显放量，连续大单扫盘的现象十分突出！而从历史走势看，该权证单日涨幅(震幅)接近20%的情况多次出现，其暴利效应已经深入人心。因此，在股指面临敏感关口而认沽权证孕育报复性反攻的关键时刻，素来股性极其凶悍而短线蓄势又极其充分的原水认沽权证，在做多动能迅速增强以及认沽权证全面爆发的推动下，即将爆发井喷拉升行情，可重点关注。

　　广州博信

　　下一交易日：看跌

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