市场高风险越迫越近还是越行越远

　　提要：指数越升就越谨慎，与大盘越升就越大胆、越看好后市。是二种不同思想方法。关键在于如何运用。现在是指数越升就越谨慎的时机了。从现在要开始思考、研究、布置逃大顶的行动计划、方案了！否则……。

　　随着大盘不断攻城拔寨，攻克一个个重大的技术关口位，投资者对后市的看法越来越好，对后市上升幅度的预测越来越大胆、越来越豪情满怀、壮志凌云。看五年创新高已经太保守了，看创十五年新高还不太够爽，……。

　　此时此刻，我们不得不提出这样的问题：众所周知，证券市场是一个风险高得惊人的领域。在指数已经上升了整整十二个月，上升了近一倍的时候，证券市场的高风险，到底是越迫越近，还是越行越远？我们是应该采取指数越上升，就要越警惕的态度。还是应该采取，越上升就胆子越大、越来越豪情满怀、壮志凌云，对后市上升幅度的预测越来越大胆。的态度？

　　这是一个带战略性的基本判断！是一个对大盘还有多少上升空间的基本判断。

　　如果证券市场的高风险，正越迫越近的话，而我们却采取了胆子越来越大、越来越豪情满怀、壮志凌云，对后市上升幅度的预测越来越大胆。的态度。可能就连逃命的机会都不会有了！在思想上早就输定了！——到了该逃命的时候却大规模买入，或者还在发后市要大幅度上升的美梦。怎么可能会抛出呢？！

　　一、指数越上升就越来越谨慎，与大盘越上升就越来越大胆、越看好后市。其实是二种不同的思想方法。

　　指数越上升就越谨慎小心的思想认为，股市的上升是有一个最终的顶部的。只要大市上升到了这一个顶部时，上升的趋势就会反转，就会从持续的上升转为持续的下跌。股市就会从财富之旅、赚钱之旅，质变为亏损之旅、死亡之旅。

　　所以，随着指数的不断大幅上升，股市的风险就会越来越大，离质变为亏损之旅、死亡之旅的日子就越近。投资者就越要提高警惕。

　　指数越上升胆子就越大、越看好后市的思想认为，股市的持续上升本身就说明了问题。指数不断上升表明它有强大的上升动力，有持续上升的必然性，。尤其是当它不断地攻克一个个重大技术为之后，就更表明了它有不可估量的持续上升力量。所以应该不断看好后市，应该越来越大胆地预测后市的上升幅度。

　　应该说二种思想方法都是我们日常观察世界、认识世界的角度，都是合理的分析方法。我们很难说那一种方法就一定是不对的，是错误的。关键还是在于具体如何运用的问题

　　。

　　二、对于第一种思想而言，最关键的是要把握好从指数越上升胆子就越大、越看好后市，转变为指数越上升就越来越谨慎的时机。

　　就一般地说，股市既有越上升越健康、上升动力越强的发展阶段。如今年的大行情在二三月份，或七八月份，的时候。指数越上升市场信心就越大，上升力量也越充足。如果太早运用指数越上升就要越来越谨慎、的原理，去分析行情就要犯错误，甚至是重大的错误了。在今年大行情之初，在二三月份，和七八月份时，就有部分投资者运用这一原理分析，提出大盘要见顶的观点。最典型的是，三月份是时，保险资金就有数百亿离场了。

　　显然，他们在运用这一原理的时机上出了问题，太早地看空了后市。在大盘还有相当大上升空间的时候，就开始看空了。而完全没有想到大牛市的持续上升幅度是相当惊人的。

　　本栏目在二三月份的时候坚决看多，三月初写了《神秘资金何时出手》一文，是当时市场上少见的大多头。在六月初，本栏目写了《下周多头将大反攻》一文，与当时市场大部分机构截然不同，也是少见的多头。

　　然而股市是不可能长期、永远的上升，久升必跌是股市颠扑不破的真理。

　　那末，现在是开始运用指数越上升就越来越谨慎原理的时机了吗？

　　我们认为现在是时机的理由是：

　　其一、今年的大行情，是从11月16日开始上升的。到目前大市已经持续上升了整整一年！上升了十二个月了。而历史上上升时间最长的是1996年的大牛市。当时它是从1996年1月23日开始上升的。到1996年12月19日结束的。整个上升了十一个月。

　　也就是说，从持续上升的时间看，今年大行情上升的持续性已经是创了历史新高了，目前的上升行情已是中国股票历史上持续性最好的行情了！

　　它还能持续上升多长时间呢？二三月，半年，一年？

　　其二、投资者对证券市场极高的风险，警惕性越来越低。在大市处于低位的时候，广大投资者的风险意识是很高的，可以说一有比较大的利空、或较大的回调，投资者就十分害怕的，就忙于逃顶的。可是这种情况最近以来在不断地发生变化，是市场开始不怕风险了，不怕调整了。并且有现在是大牛市，是不会有较大回调，的观点。部分的投资者甚至开始放弃逃大顶、要长线投资，的想法。

　　这种放弃逃顶、不怕风险的想法，正在影响越来越多的人，有成为一种思潮的明显迹象。我们对此感到忧虑、担心、可怕。

　　其三、我们看到了主力开始为胜利大逃亡而进行布局。这就是近期的二八现象。这一点我们在前几天的文章里已谈到。

　　当然，我们开始抱指数越上升就越来越谨慎，的态度，不等于马上就看空。而是说，从现在开始要谨慎了，要抱胆战心惊的态度去做多了，要特别小心了。并且要花大量的时间思考：什么时候、看到市场出现什么现象时，就应该全面做空了？

　　三、我们认为，现在仍抱大盘越上升就越来越大胆、越看好后市的思想方法，可能风险很大。

　　其实这里的关键问题是，对目前大盘离年度大顶还有多远距离，的判断。如果是还有很远很远的距离，或者说大盘还将持续上升半年以上，还可以上升五成以上。那现在开始提高警惕就太早了。但是，如果大盘也大约还有二三个月的上升，还有二三上升空间，那从现在起就转为抱谨慎的态度。开始思考、研究、布置逃大顶的行动计划、方案。就是明智之举，就是理性看待后市，就是有超前意识的、有远见的、的举动。

　　关键是，我们预见这一轮大行情的大顶将是十分复杂的、风险极高的、回避起来有重大困难，的大顶。如果没有十分充分的准备，如果事先没有全面、深入、细致的研究，如果没有对各种可能会遇到的困难，事先有透彻的研究，事先就作好各种应对措施，的话。是很难实现胜利大逃亡的。

　　所以，我们认为：为逃今年最大的顶部，为回避今年最大风险，为保住今年来之极其不易的胜利果实，从现在起，我们就要开始为逃大顶做准备工作了。

　　反之如果我们现在还不做准备就有可能出现：

　　其一、在顶部到来的时候还在盲目乐观、盲目做多。那就连逃命的机会都没有了。

　　其二、在最后的关头才意识到，结果是急急忙忙地逃顶，尽管是逃出来了，但效果很差，损失了很大的利润。

　　都将产生很不好的影响。

　　所以，我们认为，应该早作今年大逃顶的准备工作。在这里应该采取宁早勿晚的原则。我们相信在目前的情况下，这种谨慎第一的思想，是能够为广大投资者所承认的、所接受的。

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