房地产板块：快速增长 钱景光明

　　我国房地产行业自2004年起，步入了高速增长之路。由于2005年至今房地产价格连续出现了加速的上涨，为此中央先后下发了一系列稳定住房价格的政策。目前，房地产调控效果初步显现，房地产价格总体涨势放缓。目前，在我国部分地区，房地产业已成为当地支柱产业，因此，该行业发展的健康与否，将直接关系到一个地区的经济状况甚至于社会的稳定。长期来看，伴随着经济快速发展，再加上人民币的升值，中国房地产业将有着巨大的发展空间，并由此而带来相关行业上市公司的重大中线机遇，提醒投资者给予密切关注。

　　行业概况：

　　我国房地产行业目前企业众多，规模偏小，产业集中度低，资金规模不足，例如，我国最大的房地产公司中国房地产开发集团公司总资产只有600亿元人民币 。相对其它国家的地产大户资金相去甚远。因此，笔者认为，我国的房地产产业，尤其是上市公司将有望通过各种方式实现扩张以达到做大做强的目的。这将为

证券市场中相关个股孕育重要的投资机会。

　　市场表现：

　　由于该类公司经营上历来利润分布不均，，沪深两地该类

股票常年来表现相当活跃。从市场参与角度上观察，各类资金运作十分积极。笔者认为，伴随着中国经济的稳定繁荣，以及人民币小步升值的重要背景，部分公司业绩将出现超常规的发展，进而成为蓝筹品种，同时为稳健型与进取型投资者带来长期投资机会。

　　个股点击：

　　一.以万科A(000002)、金地集团(600383)、招商地产(000024)、保利地产(600048)、北辰实业(601588)等为代表的大型房地产开发上市公司。该类公司或背靠实力集团或具有极高的品牌知名度，经营稳定，土地储备丰富，企业抗风险能力强。因此，此类公司具有相当的中长线投资价值。投资者可进行中线关注。

　　二.以深振业(000006)、深长城(000042)、阳光股份(000608)、中华企业(600675)、栖霞建设(600533)、华发股份(600325)、金融街(000402)、北京城建(600266)、万业企业(600641)等为代表的二线优质地产类公司。相对于该类企业而言，其同样具有较老牌的资质，并且受益于历史的积累，土地储备亦往往较为丰富。而在市场估价上，目前位置具有一定的投资价值。后市来看，有望展开反复的价值挖掘。中短线均具有较高关注价值。

　　三.以中粮地产(000031)、沙河股份(000014)、泛海建设(000046)、华业地产(600240)、大龙地产(600159)等为代表的重组类地产公司。该类公司原并非处于房地产行业，近年通过大规模的资产重组，已引进了实力大股东，并带来了极具价值的土地储备，在新会计政策实施的背景下，增值空间相当巨大。并且在地产经营方面，业绩亦增长迅速，成长性良好，投资价值将得到重新发掘。积极型投资者可给予较高的关注。

　　重点关注：

　　深振业(000006)、深长城(000042)、华发股份(600325)、金融街(000402)、招商地产(000024)、保利地产(600048)、北辰实业(601588)、中粮地产(000031)、沙河股份(000014)、泛海建设(000046)等。

　　容维 李世翔 李宁

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