北京首放：11月20日实战掘金报告

　　首放实战掘金一：板块掘金

　　冲破2000点主流板块钱程大盘点

　　北京首放

　　10月20日是一个值得记住的日子，上证综指在经历5年2个月之后，终于再度上攻到2000点之上，地产、银行、钢铁等权重蓝筹股，以及新能源等超跌股反弹，共同推动股指以光头大阳上攻2018.点。那么，在牛市掀开2000点新时代的时候，个股的两极分化中该如何操作，主流热点的涨升前程也的确值得好好盘点。

　　一、冲破2000点预示明年上摸3000点以上的机会很大，牛市新时代带来三大悬念。

　　上证综指2000点作为同1000点对应的重要指数大关，在周一被收复不但

　　具有重要意义，而且也同时带来三大悬念。第一，本轮行情年内高点会在哪里产生？从牛市不言顶的角度看，在2000点被攻克之后，上证综指2245点就自然成为下一攻击目标，大盘是继续加速向上冲刺2245点，还是在2000点附近进行大震荡，一切可能要取决与银行、钢铁、地产、交通运输等权重股走势表现，短期需要对这些权重股走势继续关注；也即这些权重股见顶大盘则铁定见波动顶点。如果就放眼明年的中期角度看，今年底在股指期货正式推出前，大盘已经上摸到2000点，那么，对明年高点可乐观预计，上摸3000点以上的机会很大。

　　第二，2000点会否产生大震荡，16日上跳缺口短期会否要回补？

　　从去年6月初998.23点以来，一年多时间股指已经上涨了100%，在这个时

　　候权重蓝筹的放量加速，与之相对应的是大部分个股的滞涨乃至下跌，比如周一股指大涨45点的过程中，个股涨跌家数比就从1：2，变为收盘时的1：1.6，下跌个股仍占大多数。从技术上看，16日上跳缺口属必补缺口，回补是早晚的事，在个股严重两极分化的背景下，2000点大关不产生适当震荡换手，就直接向上继续猛攻，最低限度其根基是不牢靠的，涨的快可能到时下跌会更快。当前，在指数牛市之中，对于2000点附近可能产生的大震荡投资者还是应保持一定清醒。

　　第三，权重股没完没了的加速上攻会延续到何时？

　　应该说从1800点以来，股指的上涨主要由权重蓝筹来推动，权重蓝筹的上涨造就了这200点的行情，目前，地产、钢铁、银行等权重股群体均处于加速上攻状态，进而推动大盘也同步处于加速上攻状态。研其内在核心上涨动力，

　　在

人民币升值、融资融券等因素之外，股指期货是最直接、最根本的驱动力，这波加速上攻延续的时间，将于股指何时推出有着密切联系，如果把权重股的大牛市行情分为5浪行情的话，目前很多品种处于1浪或3浪上升行情中，在股指期货正式推出前，还会经历2浪或4浪调整，到明年股指期货正式推出后，权重蓝筹的3行或5浪主升浪行情大戏才会更加精彩，3000点才有希望，否则，提前把压轴大戏演完了，不利于明年行情展开。

　　二、2000点多空搏杀，热门板块实战点评：

　　地产全面加速上攻

　　从北辰、到陆家嘴、万科，京、沪、深三地权重地产股全面放量大涨，带动地产股成为蓝筹股中放量全面上涨的群体，短期有取代银行股进一步释放作多动能的迹象，后继动向可作为权重蓝筹群体重要风向标。

　　银行后继空间要看工行和中行

　　银行股在前一阶段反复大涨之后，尽管招行同香港H股仍有一定幅度折价，但是，由于工行、中行的权重大，以及位置、价格低，银行股的未来上涨空间，对股指的影响大小，则要取决与工行和中行表现，事实上从工行表现看，取代中石化成为超级主力控盘第一工具已经相当明显。

　　钢铁仍有中线潜力

　　在宝钢、武钢连续大幅拉升之后，钢铁股连续大幅拉升的潜力有所降低，但是中线角度仍有潜力可挖。在钢铁之外，联通、大秦铁路等权重股中线潜力值得关注。

　　新能源股展开超跌后技术性反弹

　　S吉生化、天威保变大涨，刺激新能源股超跌反弹，提醒类似严重超跌的前期强势品种，在酝酿短线技术性反弹机会，相对适合一些短线高手关注。

　　航天军工股酝酿超跌涨停契机

　　航天军工股作为今年主流机构重点介入的主题投资品种，很多品种连续下跌幅度已接近40%—50%，对于那些持续调整充分的品种，技术性超跌涨停条件完全具备，只是需要一个或两个涨停品种点火，整个板块大幅技术性反弹就有望展开。

　　权证保持持续较高活跃度

　　个股两极分化以及多空分歧加大，使参与权证交易的资金始终较为踊跃，这也使权证表现相当活跃，短期这一趋势有望延续，一些权证潜力品种仍有望脱颖而出。

　　在以上六大热点板块之中，权重蓝筹更适合中线投资者关注，当然，在2000点之上还有无追高必要，这也的确需要一定选股操作技巧；而航天军工股等超跌品种蠢蠢欲动，则为短线高手提供了捕捉超跌涨停个股的机会；另外，权证反复活跃，也为短线高手提供了丰富盘中交易机会。

　　实战掘金二：权证攻略

　　强劲迎二千 武钢权证应抓紧行权

　　北京首放

　　一、大势研判：加速上行

　　1、明日预测：加速上行。周一大盘在中国石化、万科A和招商银行等大盘蓝筹股的连连逼空走势下，两市股指再创新高。从盘口表现看，在市场流动性资金充裕情形下，地产、银行等板块将引领市场加速上行。

　　2、 ① 股指波动范围：2000点-2065点；

　　②运行方式：加速上行；

　　③大势关注焦点：权重蓝筹股何时、何地需要小憩呢？

　　3、 中短线趋势：加速上扬。权重蓝筹股在短期加速上扬之后，可能会出现一定程度的调整，从而造成股指大幅震荡。但在板块轮动和资金面宽裕情形下，中线有望继续震荡攀升。　　

　　二、权证走势依然强劲

　　周一，在消息面保持平静状况下，以中国石化、万科A和招商银行等为代表的大盘蓝筹股，在盘中表现强劲，走势突出，并继续推动两市股指节节走高。尤其是在人民币持续升值主题投资背景下，银行、地产始终是推动市场向纵深发展的主线，不断掀起股票市场的活跃，从而为权证品种的持续走强奠定基础。

　　从收盘情况看，大部分权证都处于上涨状态。24只权证中，20只权证都上涨。如上涨幅度最大的沪场JTP1，其上涨幅度高达33.883%；机场JTP1上涨幅度也为14.148%，都超过了股票市场10%的最大涨幅。仅有4只权证下跌，但下跌幅度相对较小。从整体涨跌幅情况看，如果与A股市场进行比较，我们会清晰地发现，权证品种整体下跌幅度远小于股票下跌幅度。应该说，在股价结构性分化过程中，权证品种的市场表现好于股票市场。但这并不能说明，权证品种的风险小于股票的风险。但权证品种的稀缺性，决定了权证品种在牛市行情中的良好表现。

　　从盘口表现看，由于钢铁板块短期上涨幅度普遍高于40%，存在短线回调要求。虽然部分钢铁正股在盘中有所表现，但追涨动力不强。并不能带动相应钢铁权证走势活跃。但我们从另一个角度看，始于10月末本轮权证的上涨，应该归结于A股市场钢铁板块的活跃，从而带动钢铁类权证的“疯狂”。尤其是武钢股份与武钢蝶式权证的联袂走强，拉开了沉寂多日权证品种的活跃，掀起本轮权证的上涨高潮。从纯技术角度看，钢铁板块经过短线调整之后，目前又面临新的上涨趋势。因此，钢铁类权证有望在钢铁正股活跃的情形下，在交易时间内形成新的强势特征。

　　实际上，A股市场强势上扬、迭创新高，也给权证市场提供了走强契机。因为，外围资金总是在市场规律作用下，沿着一定的轨迹在运行。A股市场整体走强，带动A股市场中带有权证的正股走强，从而吸引资金拉动相应权证走强，在权证狂飙的背后，就是财富效应的刺激，从而吸引更多的资金炒作权证品种，在资金堆积的情形下，无论是认购权证还是认沽权证，都会遭到资金的阻击，在盘中表现突出、走势强劲。周一，沪场JTP1和机场JTP1的上涨，充分说明了资金流动的充裕性，对认沽权证的阻击。所以，在这种情况下，往往会产生个别权证疯狂上涨的背后，没有合理的原因给予解释。那么面对目前的权证市场，我们应该这样认识呢？

　　首先，权证市场目前估值仍然处于相对低点，但并不表明没有泡沫。从估值情况来看，以周五收盘价为统计参数，我们发现，目前认购权证平均溢价率为12.35%，万华HXB1(-6.09%)和鞍钢JTC1(-2.17%)较低，国电JTB1(32.86%)和首创JTB1(32.40%)较高；认沽权证平均溢价率为36.87%，茅台JTP1(59.39%)和招行CMP1(60.26%)较高，华菱JTP1(5.31%)和机场JTP1(16.89%)较低。认购权证平均的隐含波动率为0.9230，鞍钢JTC1和武钢JTB1 较低，包钢JTB1 较高(1.79)；认沽权证平均隐含波动率为0.9697。整体看来，权证市场存在局部机会。其中，杠杆倍数偏低的万华HXB1 与五粮YGC1 的溢价率分别只有-6.09%和5.93%，是价值性的权证品种。

　　其次，武钢JTB1 是权证市场开设以来，第一个具备行权价值的到期权证，从目前武钢股份的走势看，只要投资者行权，都可以获得一定的收益；而如果不行权的话，武钢JTB1 到期后将被全部注销，成为废纸一张，目前武钢JTB1 的行权期还有2个交易日。在此，我们提醒持有人一定要抓紧时间行权。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(11月20日)

　　攻克2000向更高目标加速上行

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　　正如本栏在上周所判断的一致，多头气势如虹，在权重指标股继续高举高打的推动下，市场运行在超级强势的加速行情中，深沪两市指数双双跳空，沪指一举突破2000点，创出2001年8月以来的新高，深成指则创出1997年的新高，并且走势异常轻松，多方并没有遇到太大的阻力，可以说，后市多方仍将再接再厉，向更高的高点进军，而权重指标股的强势并不会在短期内消失，多方动力仍将继续强力释放，作为投资者而言，选对个股是最重要的事情。

　　焦点一：加速行情目标不可限量，轻易看空不可取。

　　在8月初开始的这一轮行情，在不断拓展新高的过程中，总体市场心理就是怀疑和恐惧，但不可置疑的是，多方显示出的强大动力让所有投资者瞠目，从1540点附近一路小牛慢跑，攻克所有关口，而且在近期进入加速，今天终于突破了2000点大关，而且还是以跳空缺口的方式向上攻击，并且这种走势还是在成交量异常稳定的情况下出现的，可以说，这种走势非常健康，没有丝毫可以看出有大幅调整的迹象出现，我们认为，虽然连续突破多重关口，虽然留下两个跳空缺口，虽然只有20%的个股在上涨，虽然技术指标都还处于高位而且还有顶背离，但这些都不能对行情产生太大的冲击，可以说目前的加速行情仍将延续，多方仍将继续向上拓展新高，而在这种市场背景下，轻易看空，轻易做出大幅调整的观点，对于自己的操作是不利的，患得患失，不敢追涨主流热点，不敢持仓等，都会极大地影响自己的收益水平，当然，本栏在当初工行即将上市之际，也已经提出牛市并不是所有的个股都会上涨，选择正确的股票，我们才能享受牛市的快乐。

　　焦点二：权重指标股继续狂飚走强，打开上升空间。

　　虽然目前的走势与K线与5月份有很大的相似之处，都是经过缓慢的上扬之后，进入快速加速格局，但仔细分析市场格局还是有很大的不同，5月份是普涨，几乎所有的个股都在涨，无论是绩优绩差，还是大盘小盘，还是价值题材等等都受到了资金的追捧，但这轮行情则只属于极少数个股的盛宴，经过统计，只有约10%的个股在本轮行情中超越大盘，只有权重指标股、蓝筹股、行业龙头等个股成为赚钱的目标，而在近两周这种现象则更为突出，强者恒强的现象表现得淋漓尽致，中国石化连续大阳，深万科加速攻击，工行、招行放量上行，可以说，权重指标股目前进入了加速狂飚的加速走势，历史上被市场认为是死股、呆股的大盘蓝筹股成为资金追逐的目标，而这部分个股目前的价位也已经摆脱了市场上所形成的低价股的惯性思维，中国石化达到8元附近，深万科超过11元，招商银行逼近14元、宝钢股份超越6元大关，可以说，这部分股票打开了市场价格的上升空间，本轮超级大牛市更显示出其内在的强大动力。

　　焦点三：分化格局继续加大，牛市重点选个股。

　　虽然今天指数双双创出5年来的新高，但仍有超过50%的个股处于下跌态势，也就是说，在本轮牛市中有相当多的个股是没有上涨的，反而是下跌的，这也表明本轮牛市是一个结构性的牛市，不是普涨的牛市，是一花独放的牛市，不是百花齐放的牛市，可以认为，随着市场的逐步走向成熟，这种分化的格局将继续加大，并且将愈演愈烈。也就是，在本轮牛市中，只有选择好个股，投资者才能赚到钱，只有摒弃以前齐涨共跌的思维，才能回避逆势下跌的风险，只有跟随市场大潮流，才不会被市场所抛弃。而尤其重要的是，即使是被市场认同的蓝筹股板块，也不是齐涨共跌，也出现了分化，因此，选择个股是我们工作的重中之重，而针对目前来说，地产、金融等都涨幅已经很高，是不是就存在风险了呢，我们认为，目前来看还没有这种迹象出现，地产、金融、权重股等都出一种加速的格局，属于一种主升浪的走势，虽然存在大幅震荡或者中线调整的风险，但短期还不存在过于恐慌。当然从未雨稠缪的角度进行操作，在关注地产、金融的同时，我们还可以关注一些涨幅较小的存在补涨要求的价值性行业品种，也属于防御性品种，如高速，电力等，他们是二线蓝筹股，也存在一定的机会。

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　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(11月20日)

　　北京首放

　　大盘运行

　　沪指以跳空方式继续上行，加速格局非常明显，在成交量始终保持稳定，主流热点始终稳定强势运行的格局下，沪指仍将继续向上拓展空间，向更高的高点进军。

　　策略分析

　　在二八格局下，强者恒强不会轻易改变，投资者的主要策略就是，坚决持有目前加速上行的主流热点，不要轻易抛出手中筹码，另一方面，也不能过于追涨目前的处于涨幅前列的热点，可以仔细寻找一下具有补涨潜力的指标股、价值股等。

　　板块分析

　　大盘指标权重股：连续多次强力推荐，目前继续推荐，仍是目前的主流。

　　地产、金融：仍是行情的主线，有望成为贯穿跨年行情的热点。

　　新能源：属于中长线超跌下的技术反弹，能否持续还需要观察。

　　天津、航天军工：虽然有所企稳，但上攻力度不足，没有资金流入。

　　选股思路

　　在结构性牛市中，只有抓住个股才能获取利润，而目前市场最大热点就是大盘权重指标股，是主流资金重点运作的目标，而且从轮动角度上分析，只要是对指数有推动作用的个股都会有所表现，因此，投资者可继续从总市值的角度上进行选择，并且从热门行业板块中进行个股选择。

　　中线跟踪

　　工商银行601398，中国银行601988，深万科000002，招商银行6000036，宝钢股份600019，武钢股份600005，大秦铁路601006，北辰实业601588，赣粤高速600269、山东高速600350，中国联通600050，长江电力600900

　　策略回顾

　　本栏持续强力推荐的大盘权重股，持续上扬，万科、招行等涨幅都超过30%甚至更多，工行、北辰、中信等屡屡创出新高，获利丰厚。

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