渤海投资：挖掘即将绝版的金矿

　　股权分置改革年内基本顺利完成，我国证券市场历史遗留的股权分置问题终于得到妥善解决。非流通股股东通过各种方式支付了股改对价，从而获得其持有股份的流通权，一年多实践表明，流通股股东与非流通股股东在股改过程中实现了双赢。在股权分置改革收官之际，我们却看到，不少已股改的*ST品种依然亏损，面临着退市风险。如果已股改的*ST个股纷纷退市，大股东和当地政府在股改中所做的努力都将付诸东流，因此，已股改的*ST品种更可能在各方的努力下完成重组，从而保住这颇具价值的“壳资源”。具备行业领先优势或属于国家重点产业的*ST个股退市风险相对较小，其中具备比价优势的优质个股成为市场尚未完全挖掘的即将绝版的金矿！

　　一、市场显现挖掘已股改*ST个股的苗头

　　*ST品种大多面临着年内不能扭亏就将退市的风险，因此股价普遍较低，在投机型购买该类个股的同时，市场已开始对其低估的价值深入挖掘。*ST科苑在股价探底后至今连续3个涨停板；*ST 天桥、*ST华光近两日连续涨停； *ST珠江、*ST三木今日也封于涨停……具备较好预期的*ST品种已经逐步受到市场的追捧。市场永远是对的！我们看到重组后的*ST兴发复牌后5个交易日大涨27%，财富效应明显。可以说，正是由于*ST股重组后财富效应的示范作用，市场才对已股改的低价格、低风险、高受益的*ST品种青睐有加。在股权分置改革收官之际，部分*ST个股为我们带来的绝佳暴富机会不容错过！

　　二、完成股改的*ST个股重组可能大增

　　从上市公司内部来看，非流通股股东尤其是大股东在股权分置改革过程中支付了巨额成本，如果旗下的*ST个股由于亏损等原因摘牌则得不偿失。因此，在未来的一段时间内，具备行业领先优势或产业发展重点支持的企业极可能通过资产注入、重组等方式实现业绩翻身，完成扭亏巨变。从外部环境看，新的《上市公司收购管理办法》已经于2006年9月1日施行，《收购办法》的发布实施使上市公司的重组变得更加可行，将进一步活跃证券市场的收购活动。管理层对上市公司重组的支持构成该题材长盛不衰的重要基础，并购重组也将在今后一段时间内成为证券市场的持续热点和机会所在。在此过程中，资产优异、具备产业、行业优势的上市公司最有望在大股东的全力支持，地方政府的倾力保护下得以实现重组翻身，相关*ST个股也将在二级市场上掀起一番暴涨高潮！

　　实战出击：*ST金杯(600609)，公司是国内最大的轻客制造企业，连续10年市场保有量列全国第一。目前，公司实际控制人华晨集团在成功融资15亿后又在全力整合集团资产，年底扭亏摘帽指日可待！目前股价仅2元出头*ST金杯有望引来资金的疯狂追逐，建议重点关注！

　　渤海投资 周延