纸业板块：竞争激烈 优胜劣汰

　　我国的造纸工业在过去相当长的一段时间里，都是以中小企业为主，生产能力小，水平低，从而也导致了产品的集中度低。经过几年来的快速发展，许多品种的生产能力和集中度在逐年提高，优势公司前景看好。但不容忽视的是，部分企业多年来积重难返，再加上技术水平的严重落后，相当多缺乏持续发展潜力的公司将面临市场的淘汰。在此背景下，相关行业上市公司将面临重大洗牌，提醒投资者应密切注意个股间的差异。

　　行业概况：

　　目前，我国正处在国民经济快速增长的发展时期，有关部门正在制定造纸工业的"

十一五"发展规划，可以预计我国纸和纸板的市场前景广阔，纸和纸板的消费量将与国民经济同步增长。因此，对于我国技术实力强，市场知名度高的企业，将分享一块巨大的"

蛋糕"。相反，部分企业会由于市场的持续萎缩，运营成本的不断抬高，逐渐退出该行业。因而该行业的优势上市公司，增长潜力巨大，有望实现跨越式发展。

　　市场表现：

　　由于公司业绩受产品价格波动影响明显，沪深两地该类

股票不确定性一直较大。从而造成个股按质地差别明显。笔者认为，在激烈竞争的背景下，个股价格将继续伴随业绩出现两极分化，部分新兴蓝筹股有望浮出水面，为投资者创造较大的中线投资机会。

　　个股点击：

　　一.以华泰股份(600308)、晨鸣纸业(000488)、博汇纸业(600966)、恒丰纸业(600365)、美利纸业(000815)、岳阳纸业(600966)等为代表的绩优纸业类上市公司。该类公司技术实力与生产规模在国内均属龙头地位，企业抗风险能力较强，并且得到政府有关部门的支持。因此，此类公司有望伴随该行业同步成长，并从中诞生绩优蓝筹股，有一定的中线投资价值。投资者可进行重点关注。

　　二.以凯恩股份(002012)、陕西金叶(000812)、冠豪高新(600433)、民丰特纸(600235)等为代表的专用纸类公司。相对于第一类企业而言，此类企业产品具有一定的局部垄断优势，经营能形成错位竞争。后市来看，其业绩将明显受益于我国经济的持续健康增长与技术水平的不断提升，部分公司有望保持稳定增长态势。中线具有较高关注价值。

　　三.以青山纸业(600103)、*ST金城(000820)、宜宾纸业(600793)等为代表的三线造纸类公司。该类公司技术水平较低，历史包袱沉重，面临市场的淘汰。但由于其股本规模较小，具有一定的壳资源价值，有望获得短线游资的青睐。投资者可投机性关注。

　　重点关注：

　　华泰股份(600308)、晨鸣纸业(000488)、凯恩股份(002012)、陕西金叶(000812)、冠豪高新(600433)等

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