北京首放11月6日股市实战掘金报告

　　首放实战掘金一：板块掘金

　　钢铁长城发动千九攻势

　　本栏上周末点招商银行权证最高上涨11.39%；上周点钢铁认购权证中武钢权证最高大涨46%，权证成为市场重要亮点之一。

　　在宝钢、武钢冲击涨停的强大攻势推动下，周一在银行准备金率上调的消息冲击下，股指仍低开高走，放量中阳收出年内新高，向上千九暴露在多方炮火之下。那么，蓝筹新主力钢铁股能否继续雄起支撑股指走强？在宝钢强悍涨停之后，钢铁股以及蓝筹群体新的涨停焦点又会从哪些敏感个股中产生呢？

　　一、四大动力驱动钢铁股上涨，力撑股指发动千九攻势。

　　央行第三次上调存款准备金率0.5个百分点，虽然有些突然，但是在前两次低开高走的示范效应下，低开再度成为走强契机，尤其是宝钢、武钢两只钢铁巨无霸冲击涨停，全面激活钢铁及有色等蓝筹走强，中阳显示股指在钢铁等蓝筹全面活跃下，有望把二、八局部牛市加速推向千九新高度。鉴于钢铁股已经成为推动股指向上最主要蓝筹群体，受四大因素驱动钢铁板块仍有望活跃。

　　第一，在千八之上，防御性投资策略重新受到机构关注，从去年中期以来，钢铁股始终严重滞涨，良好的"洼地"效应，使钢铁股成为防御性蓝筹中的香饽饽。

　　第二，行业出现拐点，龙头品种业绩优良，高派现、低市盈率的钢铁股受到机构积极增持，在优良业绩支撑下，连续放量展开中期行情已在情理之中。

　　第三，在机构备战股指期货的背景下，钢铁股作为重要的权重蓝筹，成为机构积极增仓重要目标之一，比如武钢、宝钢都是钢铁板块中的绝对权重龙头品种，这也是造成钢铁股连续放量走高的重要原因。

　　第四，钢铁股整体上市及高并购价值进一步支撑钢铁股中期活跃。当前，国内钢铁上市企业，同国际钢铁巨头相比，规模严重偏小的竞争劣势较为明显。这就使国内钢铁企业在作大、做强的发展目标下，集团整体上市和企业间的并购重组逐步成为市场热点，从而对二级市场钢铁股走势产生重要影响。比如包钢的集团上市，宝钢曾经对邯钢展开收购，济钢和莱钢的整合等。

　　综合来看，钢铁股集体走强，短期将进一步激发蓝筹释放作多动能，大盘该跌不跌面临加速冲击千九的可能，钢铁及局部蓝筹的加速上攻机会值得重点挖掘。

　　二、重点挖掘容易加速大涨的钢铁股。

　　宝钢、武钢两大权重蓝筹冲击涨停，不但对拉动股指走强立竿见影，而

　　且也是钢铁股即将全面轮动大涨的强烈信号，由于受到资金重点关注、挖掘，短期钢铁股中一些新的潜力品种随时可能脱颖而出大涨向上。就中期角度看，两类钢铁股无疑潜力巨大，第一，业绩优良的权重蓝筹龙头品种，不但是目前阶段推动股指走强的重要蓝筹指标股，而且，由于是构成未来股指期货的重要指标蓝筹，在适当蓄势后，在业绩和资金双重推动下，分享大牛市中线升机可期。第二，具备整体上市或者资产购并等热门题材，未来业绩有望出现跳跃式增涨的钢铁股，也比较容易受到机构青睐出现好的大波动行情走势。

　　当然就短线从捕捉加速大涨的钢铁股而言，有两类品种同样值得高度关注，首先，钢铁股中历来股性异常活跃的品种，值得高度关注，比如抚顺特钢、西宁钢铁等，就具备不鸣则已，一鸣必定惊人的秉性。如果这类品种本身又严重滞涨，有强烈补涨欲望，可能成为短期冲击加速上攻大热门值得投资者重点关注。

　　其次，连续温和上攻形成上升通道，业绩优良尚没有出现单日涨幅在5%以上的底部钢铁股，一旦钢铁股中有涨停品种涌现，同步出现加速大幅上涨的可能性较大。

　　鉴于钢铁股全面火暴上攻，已经把蓝筹股局部作多热情重新激发，对于地产、公路、底部尚未启动的超级权重银行等蓝筹股，短、中期活跃机会和空间较大。

　　首放实战掘金二：权证攻略

　　钢铁狂飙引涨权证市场

　　北京首放

　　一、大势研判：冲击千九

　　1、明日预测：冲击千九。周一大盘在央行上调存款准备金率情形下，一部分外围资金逢低入场，以钢铁、汽车和交通运输等为代表的前期沉寂板块，纷纷突破上扬。目前，在市场人气高涨和作多力量推动下，大盘有望冲击千九整数关口。

　　2、 ① 股指波动范围：1875点-1910点；

　　②运行方式：震荡爬升；

　　③大势关注焦点：上证综合指数能否一举突破1900点整数关口；

　　3、中短线趋势：短期冲击千九；个股分化加剧，大盘中期走势变数增大。

　　二、钢铁权证引涨权证市场

　　周一，在商业银行存款准备金率再次上调0.5%的情形下，沪深两市早间在低开之后，便一路上扬。其中以宝钢股份、济南钢铁和武钢股份等为代表的钢铁股在盘中一度快速拉升，不仅有效抵御了指数的下滑，而且带动了钢铁类权证的逐步走强。从后市情况看，权证市场中的所有钢铁类权证在下午都出现了抢盘迹象。我们认为，只要A股市场钢铁板块继续走强，那么权证市场中的钢铁权证将引涨整个权证市场。

　　纵观整个盘面，25只权证中，上涨权证高达24只，仅万华HXP1出现微微下跌，下跌幅度为-1.365%。从24只上涨权证看，涨幅居前都是钢铁类权证，尤其是钢铁类认购权证，如武钢JTB1上涨41.698%、鞍钢JTC1上涨11.270%、邯钢JTB1上涨10.127%和包钢JTB1上涨8.639%。由此从这里我们可以看出，钢铁权证引涨了整个权证市场，确切地说，钢铁类认购权证在钢铁正股的带动下，出现了整体走强的趋势。但其它认购或认沽类权证也在盘中表现活跃。因为钢铁类认购权证的活跃，带动了一部分投机资金加大对权证品种的炒作，类似今年5月或6月权证市场的表现。

　　从周一权证市场表现看，我们可以清晰地发现权证资金的运作逻辑。首先，早间A股市场和部分正股的顺势探底，为部分认沽权证走强提供了契机。雅戈QCP1就是在此背景下，得到市场资金的追捧，而在盘中一度引领其它认沽权证大幅发弹。其次，在中间交易时间内，由于A股市场总体表现平淡，没有明显的市场亮点，所以也不能推动权证市场表现突出，但权证品种并没有出现大幅回落的情形，也是相对维持局部活跃。但在尾市交易时间内，由于钢铁板块整体出现机构资金哄抢现象，所以钢铁类个股纷纷走强，成为市场一道亮丽的风景线，从而带动钢铁类权证出现狂飙现象，权证市场再度成为投资者关注的焦点。

　　实际上，钢铁类权证的走强，得以于近期钢铁板块牛气冲天，引发了权证市场新一轮的狂飙行情。如何抓住钢铁认购权证的机会,主要是把握钢铁正股的后市走向。我们在早期权证攻略中，对钢铁行业以及对其权证影响，多次作过具体阐述。在此，我们还是认为，基于钢铁行业整体市场回升，钢材需求旺盛，出口强劲，其业绩环比逐步出现大幅增长，所以不要过分夸大宏观调控对钢铁行业的影响。同时，有研究机构通过寻找2007年毛利率上升、净利润增速加快、PEG小于1的行业分析，发现钢铁行业可能在2007年出现上升拐点。即钢铁行业经过近2年的周期调整，一部分具有行业垄断优势和产品定价权的龙头蓝筹公司，已经显示出投资机会的来临。所以，在投资策略上，对于稳健性投资者可以适当进行钢铁类资产的配置；对于激进性投资者、尤其是权证投资者完全可以投机权证参与短线操作，以获取更高的利润。当然，不排除武钢股份与武钢蝶式权证之间有一场提前布局和有准备的市场行为。但作为一般性权证投资者能抓住盈利机会就是最佳的投资策略。

　　当然，权证市场再度走强，其直接原因可能归结钢铁类正股走强，带动了钢铁类权证的走强，从而点燃了权证市场作多激情，释放了权证多方久违的作多力量。但我们认为，其背后的主要原因可能是权证市场近三个月来超跌严重和交易性机会开始增多，吸引了外围资金入驻权证市场，并积极寻求权证市场新的突破口。从估值情况看，目前认购权证平均溢价率为15.15%，万华HXB1(0.05%)和鞍钢JTC1(1.65%)较低，包钢JTB1(25.41%)和首创JTB1(34.81%)较高；认沽权证平均溢价率为30.97%，万华HXP1(51.91%)和招行CMP1(52.43%)较高，华菱JTP1(5.83%)和机场JTP1(12.65%)较低。认购权证平均的隐含波动率为1.1553，五粮YGC1(0.8563)和万华HXB1(0.0011)较低，鞍钢JTC1 较高(1.9788)；认沽权证平均隐含波动率为0.7845。认购权证中市价和理论价值的比值平均为1.57 倍，万华HXB1 (1.00 倍)、鞍钢JTC1(1.03 倍)较低。认沽权证平均为38.43 倍。如果以上数据与权证市场5、6月同类数据相比，我们发现，依然处于较低位置。不过，从理性角度讲，现在的权证市场依然处于相对泡沫状态，其风险性仍然较大。

　　武钢认购、认沽权证还有最后7 个交易日，目前武钢认沽权证溢价率仍然较高，没有内在价值，也不会有行权的可能，它将重蹈万科、深能认沽权证的覆辙。随着临近到期，这两个权证的波动预计会加大，特别是武钢认购权证，正股的波动对它的影响会有所加大，也不能排除市场资金通过正股来控制权证价格的可能性，但变数总是存在的，建议投资者注意控制风险。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(11月6日)

　　高举价值蓝筹大旗多方发起全面攻击

　　神奇首放名不虚传，前瞻性分析市场走势，准确捕捉暴涨热点，上周五推荐的招行权证最大涨幅逼近12%，10月27日指出权证面临短线爆发机会，上周权证全线启动，武钢认购权证大涨120%，武钢认沽大涨近69%，邯钢认购大涨60%，推荐的海尔权证连涨近23%，周二推荐的国电认购权证周三大涨28%，介入的投资者获利极为丰厚。不断深入指出市场内在发展规律，如千八后总操作策略轻指数重个股(10/19)、天下围"工"多方夺取更大胜利果实(10/26)、在犹豫中继续向新高发起冲击(11/1)，得到市场运行的准确验证。

　　蓝筹股天下，多方利用权重股不断向上拓展空间的策略获得了全面成功，今天沪指以最高点收盘，刷新新高达到1886.52点，深成指在连续的小阳线之后，收出了一根中大阳线，成交量继续稳步放大，可以说，在经过前期的震荡上扬之后，市场面临一轮短期加速行情，期间行业龙头、权重指标股仍将成为冲关夺隘中坚力量，个股边缘化以及走势分化的情况更加明显，这就要求投资者必须要做到坚持挖掘潜力行业，关注行业龙头公司的投资理念，以期获得最大的收益，而且必须要回避绩差股、亏损股，以及不被看好的行业板块，避免指数创新高，账户不盈利的尴尬局面。

　　焦点一：千九近在咫尺，多方即将发动全面攻击

　　本栏近期连续不断地指出，多方将采取稳步策略向上拓展空间，而今天的中阳线则预示着，在连续不断地上攻之后，前期观望的资金已经忍受不了踏空的风险，按耐不住再度进场的冲动，已经准备大幅入市，在这种力量的推动下，市场有望进入一轮短期的加速走势。从技术上看，沪指上方直接面临1900点的整数关口，但这个关口不具备太大的阻力，可以判断，多方将轻松的攻克这一关口，继续向2000点进军。而且从8月份以来，沪指始终处于一个缓慢的上升通道之内，而今天则突破了通道的上轨，与此同时，深成指在连续小阳之后的中阳线也预示着加速走势即将到来，而且也突破了上升通道的上轨，在市场这种环境下，我们认为，多方即将发动一轮全面攻击，向上拓展更高的新高。

　　焦点二：蓝筹担当重任，继续高举价值大盘大旗

　　今天钢铁板块全线启动，汽车紧随其后，大盘权重再创新高，成为最大的行情推动力量，而同时很多的个股却纹丝不动，甚至出现逆市下跌，而这种现象是从10月份开始出现的，并且近期愈演愈烈，经过统计，在排名居前的20大权重股中，13家涨幅超过指数，平均涨幅21.34%，其中济南钢铁涨幅达到62%，鞍钢股份涨幅高达43.27%，宝钢股份、招商银行、中国国航等紧随其后，涨幅都超过了30%，甚至逼近了50%，二八现象已经成为市场的常态，可以说这并不是偶然现象，它标志着中国股市进入一个新的发展阶段，随着本轮牛市向纵深发展，市场渡过了历史上齐涨共跌的阶段，资金正加速流向以大蓝筹为代表的优质个股，蓝筹板块将成为贯穿于未来数年大牛市的主要推动力量。而且我们还可以发现，虽然具有一定的板块效应，但上涨幅度最大的则是行业中的龙头个股，如钢铁板块中的鞍钢、宝钢、武钢，工程机械中的桂柳工，有色中的中金岭南， 银行中的招商、浦发，高速路中的赣粤高速，航空中的中国国航等，这种现象也冲份说明了二八现象中也出现了二八现象，即个股的分化，行业的分化，可以认为，虽然目前部分蓝筹股已经出现了不小的涨幅，但是他们的行情还远远没有结束，市场仍将继续高举价值蓝筹大旗，将行情推向纵深。

　　焦点三：重个股轻指数，充分享受主流核心获利机会

　　从8月份1600点开始，投资者就会感觉到市场的可操作难度大幅增加，个股分化走势越来越严重，在指数创出新高的情况下，仍然有很多个股不涨反跌，而且跌幅增大，今天这种情况更加突出，超级航母股之一的宝钢股份达到涨停，招行、中石化创出新高，但下跌个股数量却远远大于上涨的个股数量，直至收盘，两市收盘只有420家个股上涨，有753家个股处于下跌，在这种情况下，有相当多的投资者并没有获得新高的利润，也就是市场已经到了重个股轻指数的阶段，而这种情况仍将延续，这就要求投资者加大对个股的挖掘力度，将重点放在具有潜力的个股身上。而随着越来越多的航母股的上市，蓝筹股的影响将越来越大，绩差股、题材股的分化将成为普遍现象，而且随着融资融券，股指期货等新业务的推进，蓝筹股将成为后市最关键的主角，所以，投资者在今后的行情中，必须握住大蓝筹的走向，以结构化的眼光的看待市场，才能走出个股分化的境地，才能回避赚指数不赚钱的风险，充分享受主流核心带来的利润。

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　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(11月6日)

　　大盘运行深沪指数双双出现突破上升通道的局面，市场信心开始稳定，观望资金有望大幅回流，权重股、指标股强势运行带动下，市场将进入短期加速，沪指有望冲击1900点。

　　策略分析由于二八现象已经成为市场的常态，并且上涨幅度最大的个股都属于行业中的龙头公司，投资者近期一定需要从绩优、蓝筹股中村找机会，并且重点放在新高个股身上，回避弱势调整的个股板块。

　　板块分析大盘指标蓝筹股：连续推荐，继续大力推荐，强烈看好，继续持有。

　　钢铁、汽车、高速：防御性最佳品种，价值被低估，严重滞涨，是近期短线的操作重点。

　　水务、电力：还没有被挖掘的低估品种，尤其是行业龙头，补涨潜力大。

　　选股思路从近期行情看，被低估的行业成为热点，如钢铁、汽车、高速等，但也可以发现其中涨幅最大的则是行业龙头，如宝钢、鞍钢、上海汽车等，也就是说，在选择个股方面，投资者也一样要选择行业中的龙头上市公司，流动性好，市场形象好，机构资金关注度高，都会得到较好的利润。

　　中线跟踪中国石化600028，大秦铁路601006，招商银行600036，鞍钢股份000898，宝钢股份600019，一汽轿车000800，上海汽车600104，长安汽车000625，长江电力600900，深高速600548，赣粤高速600269，抚顺特钢600399、宁沪高速600377、首创股份600008，

　　策略回顾上周五推荐的招行权证最大涨幅逼近12%，10月27日指出权证面临短线爆发机会，上周权证全线启动，武钢认购权证大涨120%，武钢认沽大涨近69%，邯钢认购大涨60%，推荐的海尔权证连涨近23%，周二推荐的国电认购权证周三大涨28%，介入的投资者获利极为丰厚。

　　北京首放