东海证券：大涨不易 大跌也难

　　周五沪深股市继续呈现强势特征，上证综指突破1800点之后的做多惯性继续发挥着无形的影响，盘面上看，个股涨多跌少的特征说明牛市思维已经越来越被多数人接受，预计近期强势格局仍将能够维持，但一旦股指加速上行，将会干扰超常规扩大直接融资的战略安排，势必引起管理层的干预，所以，目前投资者不应对近期的指数有过高的期望，但只要坚持中线向好的基本观点，可以积极把握市场巩固行情下不断涌现的结构性机会。

　　面对目前的市场，许多投资者都有赚了指数不赚钱的感慨，其实这是一个伪命题，指数不会无缘无故地涨上去，指数的涨跌总是与个股的涨跌紧密相连的，上证综指的涨幅虽然有新股上市的泡沫，但扣除新股因素后仍是上涨的，指数的上涨必然对应着部分个股的上涨，也就有部分投资者是在赚钱的。只不过近期一些赚钱的投资者大多是稳健型中线投资者，而不是短线投资者，他们不会谈论股市短线的得失，这样，也就显得目前的市场赚了指数不赚钱。既然多数投资者的感觉是赚了指数不赚钱，市场也就没有太大的调整压力，所以，两市近期还没有深幅调整之忧。

　　总之，近期股市是大涨不易，大跌也难。

　　东海